Cette perte devra être financée par le gouvernement. Dans le cadre du programme d'assouplissement quantitatif, lancé en 2009 pour stimuler l'économie après la crise financière mondiale, le ministère britannique des finances a effectivement récupéré les paiements d'intérêts sur les obligations d'État achetées par la BoE, mais a accepté de l'indemniser pour toute perte future.
Les prévisions de la BoE sont basées sur l'évolution des taux d'intérêt sur le marché et sont très sensibles aux changements dans les attentes en matière de taux d'intérêt et à la vitesse à laquelle la BoE vend les 875 milliards de livres d'obligations d'État britanniques qu'elle a achetées entre 2009 et 2021.
L'augmentation des taux de la BoE réduit la valeur de marché des obligations qu'elle détient et augmente les intérêts qu'elle verse aux banques. Les taux de la BoE et les attentes des marchés financiers quant à leur niveau maximal ont fortement augmenté au cours des trois derniers mois.
Entre 2009 et 2022, la BoE a versé au gouvernement 124 milliards de livres, ce qui représente la différence entre les intérêts qu'elle a perçus sur les obligations d'État qu'elle a achetées et le taux d'intérêt quasi nul qu'elle a payé sur les liquidités déposées par les banques auprès desquelles elle a acheté les obligations.
Toutefois, la BoE s'attend à ce que le gouvernement paie environ 40 milliards de livres par an en 2023, 2024 et 2025, soit environ 10 milliards de livres par an de plus que sa dernière estimation d'avril.
Ces paiements du gouvernement à la BoE reflètent le taux d'intérêt beaucoup plus élevé que la BoE paie désormais aux banques qui déposent de l'argent auprès d'elle, qui est passé de 0,1 % en décembre 2021 à 5 % en juin.
Les marchés s'attendent actuellement à ce que les taux de la BoE culminent à 5,75 % dans le courant de l'année, alors qu'ils étaient d'environ 5 % au moment du dernier rapport. (1 $ = 0,7792 livre) (Reportage de David Milliken, édition de Paul Sandle et Kylie MacLellan)
