Le rendement des obligations allemandes à 10 ans, la référence pour la zone euro, a augmenté de 4 points de base (pb) à 2,511%, mais était en voie de terminer la semaine avec une baisse d'environ 2 pb après avoir chuté de 7 pb jeudi. Les rendements évoluent inversement aux prix.
Vendredi, les investisseurs attendaient les données de l'indice américain des prix à la production (PPI), après que les chiffres de l'inflation à la consommation aient montré jeudi que les prix avaient baissé de 0,1 % d'un mois sur l'autre en juin. Ces données ont entraîné une chute des rendements aux États-Unis et dans la zone euro, en particulier pour les obligations à court terme, plus sensibles aux attentes des banques centrales en matière de taux d'intérêt.
"Le ralentissement des pressions inflationnistes aux États-Unis en juin a été généralisé, ce qui laisse espérer que la publication de l'IPP d'aujourd'hui fournira des preuves supplémentaires que la mesure préférée de la Fed, l'indice PCE (indice des dépenses de consommation personnelle)... est revenue près de l'objectif", a déclaré Christoph Rieger, responsable de la recherche sur les taux et le crédit à la Commerzbank.
Le rendement des obligations allemandes à deux ans a augmenté de 3 points de base à 2,83 % après avoir baissé de 10 points de base la veille.
Compte tenu de la taille de l'économie américaine et de l'importance du dollar, les données économiques américaines et les changements dans les attentes concernant la politique de la Réserve fédérale ont tendance à faire bouger les marchés du monde entier.
Le rendement des obligations françaises à 10 ans, qui a été au centre de l'attention après les élections de dimanche qui ont abouti à un parlement sans majorité, a augmenté de 4 points de base à 3,171%, mais était en voie de terminer la semaine avec une baisse de 4 points de base.
L'écart entre les coûts d'emprunt français et allemands est resté stable à 65 points de base.
Le rendement italien à 10 ans a également augmenté de 4 points de base à 3,814%, et l'écart entre les rendements obligataires italiens et allemands s'est maintenu à 131 points de base.
La Banque centrale européenne se réunira pour fixer les taux d'intérêt la semaine prochaine, bien que les traders pensent qu'une nouvelle réduction des taux après celle de juin est très improbable.
"Les données récentes et le discours de la BCE suggèrent que le risque d'une réduction lors de la réunion de juillet est proche de zéro - un maintien est pratiquement garanti", ont déclaré les stratèges de TD Securities dans une note vendredi.
"L'accent sera mis sur la question de savoir si la présidente (Christine) Lagarde ouvre la porte plus explicitement à une réduction lors de la réunion de septembre.
