Le yen est resté proche de son plus bas niveau depuis 38 ans, à 160 pour un dollar, jeudi, les opérateurs restant attentifs à tout signe d'intervention de la part des autorités japonaises pour soutenir la monnaie.

Sur le marché plus large, le dollar a réduit certains de ses gains de la session précédente en raison de la baisse des rendements du Trésor américain, bien qu'il se soit maintenu près d'un plus haut de huit semaines contre un panier de devises.

Le yen s'est affaibli de 0,2 % à 160,47 pour un dollar, après être tombé à 160,88 mercredi, son niveau le plus bas depuis 1986.

La monnaie japonaise a chuté de quelque 2 % ce mois-ci et de 12 % sur l'année par rapport à un dollar résistant, car elle continue d'être pénalisée par les écarts importants de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon, ce qui a maintenu l'attrait de l'utilisation du yen comme monnaie de financement pour les opérations de portage.

Dans le cadre d'une opération de portage, un investisseur emprunte dans une monnaie à faible taux d'intérêt et investit le produit de l'emprunt dans des actifs à rendement plus élevé.

Néanmoins, la dernière chute du yen au-delà du niveau clé de 160 pour un dollar a rendu les opérateurs nerveux quant à une éventuelle intervention de Tokyo, après que les autorités ont dépensé 9,79 billions de yens (60,94 milliards de dollars) à la fin du mois d'avril et au début du mois de mai pour faire remonter le yen de 5 % par rapport à son niveau le plus bas depuis 34 ans, à savoir 160,245 à l'époque.

"Il y a peu de chances que la Banque du Japon et ses alliés puissent soutenir le yen sans encourir des coûts effroyables ou sans augmenter les taux au point de détruire l'économie", a déclaré David Morrison, analyste principal du marché chez Trade Nation.

Selon les analystes, bien que le risque d'intervention ait augmenté, les autorités japonaises pourraient attendre la publication, vendredi, de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelles (PCE) aux États-Unis avant d'intervenir sur le marché. Cependant, toute intervention aurait probablement un effet limité, ont-ils déclaré.

"Je ne pense pas que les autorités japonaises puissent faire grand-chose, et le marché l'a montré", a déclaré Dong Chen, stratégiste en chef pour l'Asie et responsable de la recherche pour l'Asie chez Pictet Wealth Management, lors d'un événement organisé jeudi.

"Malgré toutes les interventions verbales et réelles, elles n'ont pas réussi à stopper la chute du yen", a ajouté M. Chen, soulignant l'importance de l'écart entre les taux d'intérêt. "Nous continuons à nous attendre à ce que le yen soit faible.

FORCE DU DOLLAR

La livre sterling s'est éloignée d'un plus bas de plus d'un mois de 1,2616 $ atteint lors de la session précédente et a augmenté de 0,22 % à 1,2649 $, tandis que l'euro a augmenté de 0,18 % à 1,0699 $.

L'euro est en passe de perdre environ 1,4 % ce mois-ci, plombé par les troubles politiques dans la zone euro à l'approche des élections anticipées en France qui doivent débuter ce week-end.

L'indice du dollar a baissé de 0,15 % à 105,89, non loin d'un plus haut de près de deux mois de 106,13 mercredi.

"Les turbulences politiques en Europe et la tendance à la hausse des prix aux États-Unis ont renforcé l'attrait du dollar", a déclaré Boris Kovacevic, stratège macroéconomique mondial chez Convera.

"Pour que la devise commence à céder une partie de ses gains depuis le début de l'année, il faudrait que la tendance à la désinflation mondiale se poursuive et que la politique ne soit plus sous les feux de la rampe.

La couronne suédoise s'est affaiblie après que la banque centrale a maintenu son taux d'intérêt directeur à 3,75 % jeudi, comme prévu, et a déclaré que si les perspectives d'inflation restent les mêmes, le taux directeur pourrait être réduit deux ou trois fois au cours de la seconde moitié de l'année.

Le dollar a gagné 0,2 % à 10,60 couronnes.

Ailleurs, le dollar australien a augmenté de 0,3 % à 0,6668 $, bénéficiant de la surprise de mercredi sur l'inflation intérieure, qui a incité les marchés à augmenter les chances d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt de la Banque de réserve d'Australie cette année.

Le dollar néo-zélandais a augmenté de 0,18% à 0,6094 $.

Les mouvements de devises au-delà du yen ont été largement modérés pendant la majeure partie de la semaine, les traders attendant les données américaines PCE de base de vendredi - la mesure préférée de l'inflation de la Réserve fédérale, pour plus d'indices sur les perspectives de taux d'intérêt aux États-Unis.

Mercredi était le dernier jour où les investisseurs pouvaient négocier des devises pour le trimestre, étant donné que le règlement des opérations de change au comptant prend deux jours ouvrables.

Les transactions sur les actions américaines, en revanche, sont passées le mois dernier à un cycle de règlement plus court, connu sous le nom de T+1.

(1 $ = 160,6500 yens)