Mike Dolan fait le point sur les marchés américains et mondiaux. La reprise de la désinflation a déclenché la meilleure journée pour les actions et les obligations américaines depuis le printemps, alors que les paris sur la hausse des taux de la Fed se sont évaporés, que les regards se sont tournés vers les chiffres de la vente au détail et que la fermeture du gouvernement tant redoutée a été évitée jusqu'à l'année prochaine au moins.

L'optimisme retrouvé a été encouragé par une baisse étonnamment importante de l'inflation au Royaume-Uni, tandis que les chiffres de l'industrie et de la vente au détail en Chine ont calmé les craintes d'une crise déflationniste juste avant la rencontre entre le président Xi Jinping et le président américain Joe Biden, mercredi.

Les actions de Wall Street sont en passe de réaliser leur meilleur mois de l'année, le S&P500 enregistrant sa plus forte hausse en une journée depuis avril et ramenant l'indice à ses niveaux de septembre.

Reflétant l'exposition disproportionnée des petites entreprises à la hausse des coûts d'emprunt, l'indice Russell 2000 des petites capitalisations a enregistré sa meilleure journée depuis plus d'un an et a progressé de 5 %.

Alors que les données sur les ventes au détail du mois d'octobre, publiées plus tard dans la journée, devraient montrer un ralentissement de l'activité des grandes surfaces au cours du dernier trimestre, la lueur chaude de la baisse de l'inflation et de la hausse des coûts d'emprunt s'est maintenue au début de la journée de mercredi et les contrats à terme du S&P500 étaient en hausse de 0,25 % à l'approche de l'ouverture des marchés.

Mais la véritable action de ces dernières 24 heures s'est déroulée sur les marchés des taux et des obligations, où les rendements des bons du Trésor à 2 et 10 ans ont chuté d'environ 20 points de base chacun, ce qui représente leur plus forte baisse en une journée depuis le choc bancaire régional de mars, et ont maintenu la majeure partie de ce mouvement pendant la nuit. Comme à l'époque, l'ampleur de la chute des rendements a également alimenté les indicateurs de volatilité des obligations.

La surprise positive des taux d'inflation globale et de base sous-estimés aux États-Unis le mois dernier et la dynamique encourageante de la désinflation en général ont amené le marché des contrats à terme à supprimer pratiquement tous les paris sur une nouvelle hausse des taux de la Réserve fédérale au cours du cycle.

De plus, une baisse des taux d'un quart de point d'ici mai est désormais prise en compte à 80 % et un assouplissement de 100 points de base jusqu'en 2024 est désormais intégré.

Réaction excessive ? La lecture des prix de détail et des prix à la production plus tard dans la journée sera le premier retour à la réalité, mais les réactions des responsables de la Fed aux derniers chiffres le seront tout autant.

Austan Goolsbee, le directeur de la Fed de Chicago, relativement dovish, a annoncé mardi les signes d'un atterrissage en douceur spectaculaire de l'économie, soulignant que l'économie est en passe de connaître la plus forte baisse de l'inflation en un an depuis un siècle, sans lien avec la guerre, et que le taux de chômage est toujours inférieur à 4 %.

Les banques de Wall Street semblent elles aussi s'aligner. Bank of America est la dernière à avoir déclaré qu'elle n'envisageait plus de nouvelle hausse.

Et comme les prix du pétrole brut sont toujours en baisse et qu'ils diminuent de 10 % en glissement annuel, les encouragements à la désinflation se répandent dans le monde entier.

Catalysant la plus forte hausse en deux jours de l'indice britannique FTSE 250 des valeurs moyennes depuis plus de trois ans, l'inflation britannique s'est ralentie plus que prévu en octobre, les prix de l'énergie pour les ménages ayant baissé par rapport à l'année précédente, ce qui a réduit de plus de deux points de pourcentage le taux de l'IPC global, qui est passé à 4,6 %. Les rendements des gilts et la livre sterling ont chuté.

Bien qu'il ait regagné du terrain aujourd'hui, notamment par rapport à la livre sterling, la baisse de 1,5 % de l'indice du dollar mardi a été sa plus forte chute quotidienne de l'année.

Ailleurs, les actions chinoises ont grimpé dans le sillage de la reprise des marchés mondiaux et des meilleures nouvelles économiques d'octobre - avec une hausse de 4 % des actions immobilières chinoises stimulée par un rapport selon lequel les autorités prévoient de fournir au moins 137 milliards de dollars de nouveaux financements pour soutenir le marché de l'immobilier en difficulté.

Les entreprises américaines resteront dans le secteur de la vente au détail plus tard, avec la publication des résultats de Target, après une victoire de Home Depot mardi.

Dans des documents réglementaires, Berkshire Hathaway a déclaré mardi qu'il s'était débarrassé de ses participations dans General Motors et Procter & Gamble et qu'il avait réduit sa participation dans Amazon, alors que le conglomérat contrôlé par le milliardaire Warren Buffett a augmenté sa trésorerie à un niveau record de 157,2 milliards de dollars.

Les développements clés qui devraient fournir plus de direction aux marchés américains plus tard dans la journée de mercredi : * Ventes au détail et inflation des prix à la production en octobre ; enquête de la Fed de New York sur l'industrie manufacturière en novembre ; stocks des entreprises et des détaillants en septembre ; Michael Barr, vice-président de la Réserve fédérale chargé de la supervision, et Thomas Barkin, président de la Fed de Richmond, prendront tous deux la parole. Le président américain Joe Biden et son homologue chinois Xi Jinping se rencontrent en marge du sommet de l'APEC à San Francisco * Résultats des entreprises américaines : Target, Cisco Systems, Palo Alto Networks, TJX, Catalent