Mike Dolan Si la Réserve fédérale américaine cherchait à obtenir des éclaircissements de dernière minute sur l'inflation avant d'annoncer sa dernière décision de politique monétaire mercredi, elle sera cruellement déçue.
Cette semaine, les chiffres de l'inflation dans les pays du G7 envoient des signaux contradictoires, comme bien d'autres choses. Au Canada, les prix à la consommation ont progressé à un rythme inattendu le mois dernier, mais la Grande-Bretagne, qui fait figure d'exception, a eu une bonne surprise en voyant l'inflation reculer en août.
Les résultats du marché immobilier américain sont tout aussi équivoques. Les mises en chantier se sont effondrées le mois dernier, mais les permis de construire - que beaucoup considèrent comme un meilleur indicateur de l'activité future - ont dépassé les prévisions et ont augmenté.
Et alors que certains craignaient un nouveau mini choc pétrolier après que les prix du brut ont atteint des sommets de 2023 cette semaine, les contrats à terme sur l'énergie se sont retournés et ont fortement reculé au cours des dernières 24 heures avant cette réunion, ce qui a au moins calmé les chevaux du marché obligataire.
Sans aucune nouvelle évidente, le brut américain a chuté de plus de 4 %, soit près de 4 dollars le baril, par rapport à son plus haut niveau de mardi, révélant peut-être un élément spéculatif dans les mouvements récents, en plus d'un resserrement de l'offre.
Dans le même temps, la Banque populaire de Chine a maintenu ses principaux taux d'intérêt inchangés, évaluant les signes d'un retournement de tendance dans le marasme économique de cette année.
Les marchés restent largement en attente de la décision de la Fed, où une nouvelle pause dans la campagne de 18 mois de hausse des taux est maintenant largement attendue et où les investisseurs se concentreront plutôt sur les projections économiques et de taux trimestrielles mises à jour des décideurs politiques.
Toutefois, le recul du pétrole et les nouvelles concernant l'inflation britannique ont eu un effet positif.
Bien que les bourses asiatiques aient été dans le rouge plus tôt, les actions européennes ont progressé et les contrats à terme de Wall Street étaient également positifs avant l'ouverture. Les valeurs moyennes britanniques, qui ont bondi de 1,2 % après l'annonce de l'inflation, ont été les plus performantes.
Le soulagement sur le marché du pétrole a fait reculer les rendements du Trésor à deux ans d'environ 5 points de base par rapport à leur plus haut niveau en deux mois, à 5,12 %.
Mais les obligations d'État britanniques ont battu le peloton et les rendements des gilts à deux ans ont chuté de près de 15 points de base à 4,85 %, leur niveau le plus bas depuis plus d'un mois. La livre sterling a ainsi atteint son niveau le plus bas par rapport au dollar depuis le mois de mai.
Bien que la plupart des économistes s'attendaient à ce que la Banque d'Angleterre relève une dernière fois ses taux à 5,5 % jeudi, la surprise de l'inflation sèmera le doute à ce sujet et suscitera des discussions sur une pause à l'instar de la Fed.
Le dollar a été plus mitigé ailleurs, gagnant contre le yen et le yuan avant la décision politique de la Banque du Japon de vendredi et après que la PBOC soit restée inactive aujourd'hui - mais il a reculé contre l'euro.
En ce qui concerne les entreprises, l'effervescence autour de la reprise des introductions en bourse à Wall Street cette semaine a semblé s'estomper quelque peu.
Les actions de l'application de livraison d'épicerie Instacart ont chuté de 5 % à 32,05 $ avant le marché mercredi, soit seulement 7 % au-dessus du prix d'introduction en bourse de 30 $ de mardi, effaçant ainsi la majeure partie de la hausse initiale de 43 %.
Les investisseurs espéraient que l'accueil favorable réservé à Instacart et à Arm Holdings entraînerait une explosion des nouvelles émissions d'actions. Mais Arm, qui a fait ses débuts la semaine dernière, était également en baisse de 1,5 % avant la mise sur le marché mercredi, après trois jours consécutifs de baisse
En Europe, les actions de Just Eat Takeaway ont bondi de près de 6 % après qu'un juge fédéral a déclaré que son unité américaine Grubhub et d'autres groupes de livraison de nourriture peuvent maintenant poursuivre la ville de New York au sujet d'une loi limitant le montant qu'elle peut facturer aux restaurants pour la livraison de repas.
Les principaux développements qui devraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de mercredi :
* Décision politique de la Réserve fédérale américaine, nouvelles projections économiques et conférence de presse. Compte-rendu de la réunion de la Banque du Canada
* Résultats des entreprises américaines : General Mills, FedEx
* L'Assemblée générale des Nations Unies se poursuit à New York
