"Avoir accès à une abondance de données est un problème merveilleux", a déclaré M. Williams.
"Il est important que nous continuions à donner la priorité à la transparence et à la clarté des données, en particulier des données relatives aux marchés financiers. Cela est particulièrement vrai à l'ère de l'IA, lorsque les sources de données sont plus difficiles à retracer."
M. Williams, dont les propos sont tirés d'un texte préparé pour être prononcé avant un événement organisé dans sa banque sur le marché du Trésor, n'a pas commenté les perspectives de politique monétaire.
M. Williams a également fait remarquer que les données peuvent être utilisées à mauvais escient, indiquant que lors de la récente poussée inflationniste, de nombreuses personnes ont fait référence à des mesures de pression sur les prix fondées sur le marché et basées sur la tarification des options d'inflation, mais que les citations provenaient de modèles plutôt que de transactions réelles.
"D'après nos contacts avec le marché et les rapports publics sur les transactions de produits dérivés, il ne s'agit pas du tout de données. Aucune transaction n'a été signalée sur le marché américain des options sur l'inflation depuis le début de l'année 2021", a-t-il déclaré.
Lors de la conférence de jeudi, d'autres acteurs du marché ont fait part de leurs inquiétudes quant au manque de transparence de certaines parties du marché du Trésor américain.
"J'attends avec impatience l'amélioration de la transparence des données sur les transactions en cours" à laquelle travaillent les acteurs du secteur, a déclaré Michelle Neal, qui dirige le groupe des marchés de la banque new-yorkaise.
"À plus long terme, nous devrions envisager de prendre des mesures supplémentaires pour accroître la transparence des transactions sur l'ensemble du marché du Trésor, en particulier sur les segments les moins liquides du marché du Trésor, tels que le marché hors cote, où la transparence est actuellement limitée.
Les titres "off-the-run" sont des émissions plus anciennes et généralement moins liquides.
M. Neal a fait remarquer que c'est sur le segment des titres non libérés du marché du Trésor que les problèmes se sont concentrés en mars 2020, lorsque la pandémie de coronavirus a poussé les investisseurs à se tourner vers les liquidités, ce qui a perturbé le fonctionnement du marché.
Aujourd'hui encore, "le public ne dispose que de peu de données sur les transactions hors marché, ce qui rend difficile l'étude détaillée de ces événements de stress par les universitaires et d'autres personnes", a déclaré M. Neal.
Les investisseurs attendent que la Securities and Exchange Commission des États-Unis finalise une règle qui étendrait l'utilisation de la compensation centrale pour les bons du Trésor américain - une réforme clé parmi de nombreuses autres étudiées par les régulateurs pour améliorer les conditions de négociation des obligations d'État américaines.
Certains acteurs du marché craignent toutefois que cette règle n'augmente les coûts de transaction, ce qui pourrait décourager les investisseurs et compromettre l'objectif d'amélioration de la liquidité et de la résilience du plus grand marché obligataire du monde. (Rapport de Michael S. Derby, avec un rapport supplémentaire de Davide Barbuscia ; Rédaction de Chizu Nomiyama et Tom Hogue)
