Les marchés parient sur des baisses de taux de 140 points de base de la part de la BCE cette année - une baisse par rapport aux 150 points de base prévus mardi - avec la première mesure en mars ou en avril, un calendrier que plusieurs autres décideurs politiques ont également évoqué.
"Les marchés s'emballent", a déclaré M. Knot à CNBC. "Nous sommes optimistes quant à la perspective crédible d'un retour de l'inflation à 2 % en 2025, mais beaucoup de choses doivent encore se passer pour que cela se produise.
M. Knot a également prévenu que plus le marché assouplira les conditions de financement, annulant ainsi le travail de la banque centrale, plus il pourrait retarder les baisses de taux effectives.
"Plus les marchés ont déjà assoupli les conditions pour nous, moins il est probable que nous réduisions les taux, moins il est probable que nous en rajoutions", a déclaré M. Knot. "Il y a des attentes concernant les mouvements de nos taux directeurs sur les marchés actuels que nous ne confirmerons pas.
Il a averti que le marché du travail était "incroyablement" tendu et que les risques géopolitiques augmentaient également les risques d'inflation.
"Si nous devons lever certaines des restrictions actuellement en place, il s'agira d'un recul très progressif, mais pas d'un recul massif, et nous aurons certainement besoin de plus de données sur les salaires", a déclaré M. Knot.
S'adressant à Bloomberg TV, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré que la BCE serait en mesure, d'ici la "fin du printemps", d'examiner les données des conventions collectives de 2024 et d'évaluer l'évolution des revenus des ménages.
Ses commentaires font écho à un message similaire de l'économiste en chef Philip Lane, qui a déclaré précédemment que la réunion de juin serait la première au cours de laquelle la BCE pourrait évaluer l'impact de l'évolution des salaires du premier trimestre sur l'inflation.
Reprenant une partie du message de M. Knot, Mme Lagarde a déclaré qu'une mauvaise évaluation des baisses de taux par le marché ne serait pas utile.
"Cela n'aide pas notre lutte contre l'inflation si l'anticipation est telle qu'elle est beaucoup trop élevée par rapport à ce qui est susceptible de se produire.
Mme Lagarde a déclaré que la BCE était sur la bonne voie pour ramener l'inflation à 2 %, mais qu'elle n'était pas encore prête à crier victoire. (Reportage de Balazs Koranyi ; Rédaction de Andrew Heavens et Alex Richardson)
