Les commentaires du gouverneur de la banque centrale néerlandaise ont probablement laissé entendre qu'il ne voyait pas la nécessité pour la BCE d'intervenir sur le marché obligataire et de réduire l'écart entre les coûts d'emprunt de l'Italie et de l'Allemagne, qui s'est creusé depuis que Rome a dévoilé ses nouveaux plans budgétaires.

"L'écart entre les coûts d'emprunt de l'Italie et de l'Allemagne a légèrement augmenté au cours des dernières semaines en raison de la révision à la hausse de la trajectoire du déficit", a déclaré M. Knot lors d'une conférence. "Il y a donc toujours une discipline de marché.

La BCE peut acheter des obligations d'un pays si elle estime que celui-ci est soumis à une pression excessive du marché, comme elle l'a fait l'année dernière et au plus fort de la pandémie en 2020.

Mais elle a clairement indiqué qu'elle ne le ferait pas si elle pensait que le pays s'était attiré des ennuis en menant une politique économique peu judicieuse.

L'Italie prévoit d'augmenter son déficit budgétaire de 23,5 milliards d'euros (24,8 milliards de dollars) entre 2023 et 2025 pour financer des mesures de soutien aux familles, aux travailleurs et aux retraités.

L'annonce a provoqué l'élargissement de l'écart entre les rendements obligataires à 10 ans de l'Italie et de l'Allemagne à 200,2 points de base cette semaine, le plus important depuis le mois de mars, accentuant la pression sur l'un des emprunteurs les plus faibles de la zone euro à un moment où les coûts d'emprunt sont déjà élevés.

M. Knot a été le premier responsable politique de la BCE à s'attaquer directement aux difficultés de l'Italie, mais il a déclaré que les largesses budgétaires excessives, qui compliquent la tâche de la BCE pour réduire l'inflation, s'appliquaient également à d'autres pays.

"C'est le moment de constituer des réserves budgétaires pour le cas où l'économie entrerait à nouveau en récession à l'avenir, mais nous constatons que tous les déficits sont proches des 3 % (objectif européen) ou supérieurs à ces 3 %", a déclaré M. Knot.

"Il y a un manque de volonté de nous aider à stabiliser l'économie de la zone euro.

S'exprimant lors de la même conférence, son homologue croate Boris Vujcic s'est joint à son appel à la discipline budgétaire après les importants déficits des années de pandémie.

"Les ministres des finances qui ont été suffisamment prudents ont profité des périodes de forte inflation pour réduire la dette publique", a déclaré M. Vujcic. "D'autres l'ont été beaucoup moins, donc s'ils n'ont pas fait assez, ils auront plus de problèmes par la suite.

Dans une interview publiée plus tôt dans la journée de vendredi, Isabel Schnabel, membre du conseil d'administration de la BCE, a déclaré que la récente hausse des taux d'intérêt impliquait que les gouvernements devaient être encore plus prudents.