CGG se distingue dans un marché baissier, le titre progressant de 0,43% à 12,72 euros après la publication d'indicateurs pourtant contrastés au titre de son quatrième trimestre. Tancé en fin d'année dernière après l'émission de deux profit warning en l'espace de cinq semaines, la faute à une conjoncture défavorable au secteur dans sa globalité, le groupe parapétrolier spécialisé dans l'ingénierie sismique a fait état d'un taux de disponibilité de ses navires de 83%, soit 6 points de moins qu'au trimestre précédent.

Le taux de production des bateaux s'est dans le même temps établi à 90%, contre 94% au troisième trimestre.

Ces deux indicateurs sont des données majeures pour jauger l'état de santé financier de CGG. Le taux de disponibilité des navires exclut les bateaux qui sont en maintenance, ceux qui ne sont pas loués entre deux contrats et ceux qui sont en transit. Au quatrième trimestre, il a été affecté par des retards d'attribution récente de contrats majeurs, ceux-là même qui ont amené le groupe à revoir ses ambitions à la baisse en fin d'année dernière. Le taux de production, lui, mesure l'utilisation effective des navires disponibles.

Sur l'exercice 2013 dans sa totalité, le premier est ressorti à 89%, à comparer avec 90% au terme de l'année 2012. Le second s'est pour sa part établi à 92%, soit 2 points de mieux qu'à l'issue de l'exercice 2012.

Quant au carnet de commandes, il atteignait 1,340 milliard de dollars au 1er janvier, stable comparé au 1er octobre 2012 et en progression de 9% par rapport à l'an dernier.

Réagissant ces informations, Gilbert Dupont a reconduit son opinion Accumuler, avec un objectif de cours réajusté de 13,6 à 13,9 euros. Oddo a pour sa part maintenu son rating Neutre.

(G.D)