Les menaces du président américain Donald Trump d'imposer des droits de douane à ses partenaires commerciaux ont ébranlé les marchés, pesé sur l'activité des marchés de capitaux et accru le risque d'un ralentissement économique. Cette agitation a enlevé une partie de l'éclat aux attentes de Wall street, qui espérait que les transactions reprendraient cette année sous l'égide d'une administration favorable aux entreprises.
Les banques de Wall street, dont JPMorgan et Bank of America, ont déjà commencé à procéder à des licenciements annuels de leurs employés les moins performants, tandis que Goldman Sachs et Morgan Stanley prévoient de licencier du personnel dans les semaines à venir.
Si les marchés ne se redressent pas dans les mois à venir, d'autres grandes banques et boutiques seront contraintes de réévaluer leurs effectifs, ont averti les analystes et les recruteurs.
"On s'attend à ce que la reprise de la banque d'investissement soit retardée, mais pas morte", a déclaré Mike Mayo, analyste bancaire chez Wells Fargo. "Mais si nous avons cette discussion au milieu de l'été, cela pourrait être une autre histoire. Si les revenus ne rentrent pas, ce sont les employés qui en font les frais."
Les grandes banques sont plus promptes à réduire leurs effectifs, tandis que les boutiques pourraient suivre plus tard, a déclaré Chris Connors, directeur de Johnson Associates, un consultant en rémunération.
"Si le pipeline ne se matérialise pas rapidement, elles prendront des mesures pour réduire les niveaux de personnel", a-t-il déclaré.
Les commissions des banques d'investissement mondiales ont chuté de 6,3 % pour atteindre 16,83 milliards de dollars entre le 1er janvier et le 13 mars, contre 17,96 milliards de dollars l'année précédente, selon les données préliminaires de Dealogic. Cette chute est encore plus marquée par rapport au quatrième trimestre, au cours duquel les commissions avaient atteint 19,96 milliards de dollars en raison de la reprise des transactions.
Les propositions d'actions américaines ont également ralenti cette année, les émissions atteignant 57 milliards de dollars au 19 mars, contre 69 milliards de dollars à la même période l'année dernière.
DES PERSPECTIVES INCERTAINES
Selon les banquiers, les perspectives économiques incertaines ont pesé sur la confiance des dirigeants dans la capacité des actions de leurs entreprises à se comporter au cours des trimestres critiques qui suivent une introduction en bourse.
Les bonus dans les banques de Wall street ont augmenté l'année dernière en raison du rebond de l'activité, mais ils pourraient être menacés pour 2025, selon les analystes.
Par exemple, le pool de bonus de Bank of America pour les banquiers d'investissement
a augmenté de 10 % en moyenne
pour 2024, a rapporté Reuters en janvier. Les PDG des banques ont également bénéficié d'une augmentation de leur salaire en raison de la reprise des transactions.
Le salaire de David Solomon, PDG de Goldman Sachs, a été augmenté d'un million d'euros.
a augmenté de 26 % pour atteindre 39 millions de dollars l'année dernière, selon une déclaration.
Les actions des banques ont été pénalisées par l'assombrissement des perspectives. Les actions des petites banques d'investissement ont le plus chuté, tandis que les actions des grandes banques ont mieux résisté, car les créanciers bénéficient de revenus plus diversifiés dans les domaines du négoce, de la consommation et de la gestion de patrimoine.
Les actions d'Evercore ont chuté d'environ 22 % depuis le début de l'année et celles de Jefferies ont baissé de 21 % depuis le début de l'année, contre une hausse de 3,5 % pour JPMorgan et de 1,3 % pour Goldman Sachs.
Bank of America, Morgan Stanley et JPMorgan se sont refusées à tout commentaire. Goldman Sachs a déclaré qu'elle ne faisait pas de commentaires sur les spécificités d'une année donnée, mais a réitéré que les récentes réductions faisaient "partie de son processus annuel normal de gestion des talents".
Jefferies a refusé de commenter, tandis qu'Evercore n'a pas répondu à une demande de commentaire de Reuters.
Les banques sont susceptibles de revoir leurs effectifs après une vague de départs et de recrutements, qui suit généralement le versement des primes annuelles, selon les recruteurs.
Les entreprises se demandent "quel est notre pipeline actuel, comment nous devons être dotés en personnel si nous voulons nous développer, ou si nous allons simplement être un peu moins nombreux cette année", a déclaré Brianne Sterling, responsable de la banque d'investissement au sein de la société de recrutement Selby Jennings.
Il existe encore des poches de croissance dans des domaines tels que le crédit privé et la technologie, a-t-elle ajouté. Mais les secteurs de la consommation, de l'industrie, du bâtiment et de la construction sont confrontés à un ralentissement potentiel.
La maison de courtage américaine Oppenheimer a averti mercredi qu'elle ne s'attendait plus à une croissance des revenus de la banque d'investissement aux États-Unis cette année en raison de l'incertitude liée aux droits de douane. Elle avait précédemment estimé que les revenus augmenteraient de 32 %.
"Toutes les banques d'investissement ont des objectifs budgétaires", a déclaré Macrae Sykes, gestionnaire de portefeuille chez Gabelli Funds. "Dans la mesure où les revenus seront inférieurs aux prévisions, cela aura des conséquences sur le contrôle des coûts, que ce soit en réduisant les effectifs ou la rémunération globale.
