TF1 publiait ses comptes à neuf mois en fin de semaine dernière. On y observe que l’activité publicitaire fait plus que résister : par rapport à l’an passé à la même époque, elle progresse de 2.2% sur le segment linéaire, et de 39% sur le segment streaming. 

Ce dernier reste marginal — moins de 7% des revenus publicitaires — mais on rappellera que l’application TF1+ n’a été lancée que plus tôt cette année.

Accessible gratuitement et financé par la publicité, TF1+ compte 34 millions de streamers. Son expansion devrait se poursuivre à bon rythme grâce à la stratégie d’agrégation de contenus mise en place avec des partenaires comme L’Equipe, Le Figaro ou Arte.

A ce titre, la sensible baisse de 3% du profit d’exploitation consolidé de TF1 est surtout due à son activité de production de contenus. Newen Studios lance en effet de nouveaux projets, et en supporte les importants coûts d’amorçage. 

TF1, on le sait, place de grandes ambitions dans Newen, qui plus tôt cette année accueillait à sa tête son nouveau directeur général Pierre Branco, ex-Warner Bros. Sur une catégorie d’audience différente, Newen entend monter en régime face à Canal+.

Les résultats sont stables, donc, comme la trésorerie nette de €365 millions — presque à l’euro près identique à l’année dernière à la même époque — et la performance d’audience du groupe à travers ses différents canaux. Ceci, notablement, alors que la couverture des JO était assurée par France Télévisions. 

L’audience de TF1 reste très supérieure à celle de son rival M6. Avec un rendement sur dividende — toujours très bien couvert — de 7.5% et une action qui cote à huit fois les profits, le groupe piloté depuis Boulogne-Billancourt affiche ainsi un premium de valorisation sur Métropole Télévision. 

TF1 a assuré une croissance de son périmètre d’activités au fil de la dernière décennie, au contraire de Métropole, valorisé lui à sept fois ses profits et pour un rendement sur dividende de 11%. Le chiffre d’affaires n’a toutefois eu cesse de stagner sur la période. 

A ce sujet, voir également RTL Group : Sous pression.