SUEZ ENVIRONNEMENT : soutenu par Exane
L'analyse de l'offre et de la demande réalisée par le bureau d'études conduit ce dernier à anticiper une hausse de 5% à 10% des volumes recyclés. Selon ses calculs, une telle augmentation devrait doper les Ebitda de Veolia Environnement et Suez Environnement de respectivement 35 millions et 50 millions, soit une hausse de 1% pour l'un et de 2% pour l'autre.
Exane table également sur une progression de 2% de la croissance des déchets en volume en 2010. Le courtier a réduit sa prévision (il tablait auparavant sur 2-3%) en raison de la faible activité enregistrée au premier trimestre.
Le broker continue d'apprécier le secteur de l'eau et des déchets. Au sein de ce secteur, sa préférence va à Suez Environnement au détriment de Veolia. Le challenger est davantage exposé au marché du recyclage et des déchets que son rival. Dans cette perspective, Exane a relevé ses estimations de résultats 2010 sur Suez Environnement. Elles sont désormais supérieures de 8% au consensus.
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