Flux de Trésorerie Substrate Artificial Inteligence, S.A.

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SAI

ES0105650008

Equipement et technologie médicale avancés

Temps Différé BME 17:25:18 14/09/2026			Varia. 5j.	Varia. 1 janv.
0,0522 ^EUR	-5,43%		-7,58%	-25,78%

27/03	Subgen AI AB (OM:SUBGEN) a finalisé l'acquisition d'une participation additionnelle de 14,96% dans Substrate Artificial Inteligence, S.A. (BME:SAI) pour 3,7 millions d'euros.	CI
11/12	Substrate Artificial Inteligence, S.A. publie ses résultats financiers pour le semestre clos le 30 juin 2025	CI

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Données Financières Publiées: SUBSTRATE ARTIFICIAL INTELIGENCE, S.A.

Annuel

Trimestriel

Semestriel

YTD

LTM

Période Fiscale: Décembre	2021 (EUR)	2022 (EUR)	2023 (EUR)	2024 (EUR)	2025 (EUR)
Chiffre d'affaires	2,01 M	4,62 M	8,56 M	17,42 M	18 M
Autres recettes, total	-	-	3,45 k	33,28 k	3,44 k
Total Chiffre d'affaires	2,01 M	4,62 M	8,57 M	17,45 M	18 M
Coût des marchandises vendues, total	1,37 M	3,69 M	6,79 M	9,53 M	5,04 M
Résultat Brut	632 k	926 k	1,78 M	7,92 M	12,96 M
Frais de vente, généraux et administratifs, total	1,33 M	2,95 M	10,73 M	9,99 M	15,51 M
Dépréciation et amortissement - (IS)	305 k	2,62 M	1,12 M	1,98 M	1,59 M
Autres dépenses de fonctionnement	-11,17 k	-21,57 k	-5,18 M	-7,74 M	-5,51 M
Autres dépenses de fonctionnement, total	1,62 M	5,54 M	6,68 M	4,24 M	11,59 M
Résultat d'Exploitation	-993 k	-4,62 M	-4,9 M	3,68 M	1,37 M
Intérêts payés, total	-6,21 k	-138 k	-806 k	-797 k	-1,37 M
Intérêts perçus et revenus des placements	-	900	7,26 k	276 k	85,89 k
Charges d'intérêt nettes	-6,21 k	-138 k	-799 k	-521 k	-1,29 M
Gains (pertes) de change	-7,32 k	-1,07 k	-1,95 k	-119 k	58,89 k
Autres produits non opérationnels	115 k	-96,73 k	12,99 k	5,65 M	-7,62 M
EBT, hors éléments non courants	-892 k	-4,85 M	-5,69 M	8,69 M	-7,48 M
Dépréciation du goodwill	-	-11,53 M	-2,62 M	-	-
Gains (Pertes) sur la vente d’actifs	5,95 k	-115 k	6,48 k	-58,61 k	34
Dépréciation coût d'acquisition d'actifs	-	-	-	-212 k	-
Autres éléments non courants	167 k	-	88,41 k	235 k	-
EBT, elements non courants inclus	-719 k	-16,5 M	-8,21 M	8,65 M	-7,48 M
Charge d'impôt	-90,7 k	-562 k	256 k	1,35 M	-125 k
Résultat des activités poursuivies	-628 k	-15,94 M	-8,47 M	7,31 M	-7,36 M
Résultat net part du groupe	-628 k	-15,94 M	-8,47 M	7,31 M	-7,36 M
Intérêts minoritaires	20,81 k	-11,17 k	-267 k	65,67 k	-85,22 k
Résultat net	-607 k	-15,95 M	-8,73 M	7,37 M	-7,44 M
Résultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels inclus.	-607 k	-15,95 M	-8,73 M	7,37 M	-7,44 M
Revenu net pour les actionnaires ordinaires, hors éléments exceptionnelsRésultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels exclus.	-607 k	-15,95 M	-8,73 M	7,37 M	-7,44 M
Éléments par action
Bénéfice net par action - de base	-0,03	-0,66	-0,12	0,08	-0,06
BPA de base - Activités poursuivies	-0,03	-0,66	-0,12	0,08	-0,06
Moyenne pondérée des actions en circulation	21,67 M	24,25 M	71,7 M	89,5 M	115 M
Bénéfice net par action - dilué	-0,03	-0,66	-0,12	0,08	-0,06
BPA dilué - Activités poursuivies	-0,03	-0,66	-0,12	0,08	-0,06
Moyenne pondérée diluée des actions en circulation	21,67 M	24,25 M	71,7 M	94,5 M	120 M
BPA de base normalisé	-0,02	-0,13	-0,05	0,06	-0,04
BPA dilué normalisé	-0,02	-0,13	-0,05	0,06	-0,04
Éléments supplémentaires
EBITDA	-755 k	-2,25 M	-4,85 M	4,51 M	1,67 M
EBITA	-774 k	-2,26 M	-4,88 M	3,91 M	1,5 M
EBIT	-993 k	-4,62 M	-4,9 M	3,68 M	1,37 M
Taux d’imposition effectif (%)	12,62	3,4	-3,12	15,58	1,66
Résultat net normalisé	-536 k	-3,04 M	-3,82 M	5,5 M	-4,76 M
Intérêts sur la dette à long terme	-	-	57,61 k	43,76 k	35,94 k
Éléments de dépenses opérationnelles supplémentaires
Dépense de publicité	290 k	320 k	125 k	300 k	199 k
Dépenses de marketing	286 k	-	-	-	-
Dépense de marketing	-	320 k	125 k	300 k	199 k
Dépenses générales et administratives	187	133 k	1,46 k	229	29,35 k
Dépense en recherche et de développement	573 k	-	530 k	808 k	1,01 M
Dépenses d'entretien et de réparation, total	109 k	15,86 k	20,26 k	44,88 k	23,69 k

Période Fiscale: Décembre	2021 (EUR)	2022 (EUR)	2023 (EUR)	2024 (EUR)	2025 (EUR)
Actifs
Trésorerie et équivalents	268 k	1,62 M	4,42 M	1,09 M	1,47 M
Valeur mobilières de placement (VMP) à court terme	415 k	14,55 k	34,59 k	61,33 k	62,55 k
Total des liquidités et VMP	682 k	1,64 M	4,46 M	1,15 M	1,53 M
Créances clients, total	248 k	483 k	4,71 M	4,99 M	8,17 M
Autres créances	376 k	783 k	120 k	311 k	239 k
Notes à recevoir	-	-	-	825 k	1,56 M
Total des créances	623 k	1,27 M	4,83 M	6,13 M	9,97 M
Stocks	198	284 k	784 k	760 k	1,83 M
Autres actifs à court terme, total	15,75 k	1 k	-	-	-
Total de l'actif circulant	1,32 M	3,19 M	10,07 M	8,04 M	13,33 M
Immobilisations corporelles brutes	162 k	246 k	1,69 M	1,97 M	1,49 M
Amortissements cumulés	-44,88 k	-104 k	-899 k	-600 k	-613 k
Immobilisations corporelles nettes	117 k	141 k	787 k	1,37 M	874 k
Investissements à long terme	984 k	251 k	991 k	27,19 M	21,17 M
Goodwill	29,38 M	17,66 M	22,53 M	6,59 M	7,48 M
Autres immobilisations incorporelles, total	1,25 M	156 k	8,11 M	3,66 M	21,69 M
Actifs d'impôts différés à long terme	302 k	916 k	1,97 M	1,16 M	1,37 M
Autres actifs à long terme, total	0	-	-	13,3 M	-
Total des actifs	33,36 M	22,32 M	44,46 M	61,32 M	65,93 M
Passifs
Comptes à payer, total	124 k	269 k	2,44 M	4,75 M	9,02 M
Charges à payer, total	115 k	394 k	2,37 M	1,8 M	1,42 M
Emprunts à court terme	14,87 k	8,52 k	3,07 k	-	1,29 M
Part à court terme de la dette à long terme	4,56 M	1,28 M	6,9 M	4,09 M	3,69 M
Part à court terme des contrats de location	-	3,8 k	116 k	147 k	129 k
Impôts sur le revenu à payer	234	29,01 k	53,91 k	659 k	446 k
Revenus collectés avant livraison du produit/service	200 k	-	-	-	-
Autres passifs à court terme	107 k	455 k	1,08 M	1,67 M	1,01 M
Total du passif circulant	5,12 M	2,44 M	12,97 M	13,12 M	17,01 M
Dette à long terme	355 k	1,77 M	3,54 M	2,86 M	3,15 M
Contrats de location à long terme	-	-	456 k	512 k	401 k
Recettes non acquises Non courantes	-	448 k	552 k	599 k	408 k
Passif d'impôt différé Non courant	-	75,09 k	1,07 M	1,76 M	1,43 M
Autres passifs non courants	75 k	0	2 M	710 k	923 k
Total du passif	5,55 M	4,73 M	20,6 M	19,56 M	23,32 M
Actions ordinaires, total	2,03 M	2,45 M	7,34 M	12,75 M	20,96 M
Primes d'émissions d'actions	26,66 M	34,55 M	45,16 M	50,77 M	50,87 M
Bénéfices non distribués sur l'exercice	-1,08 M	-17,59 M	-25,2 M	-16 M	-26,21 M
Actions détenues en propre	-	-1,12 M	-1,84 M	-3,25 M	-3,23 M
Résultat global et autres	217 k	-786 k	-2,53 M	-3,17 M	-2,93 M
Total des fonds propres ordinaires	27,82 M	17,5 M	22,93 M	41,11 M	39,46 M
Intérêts minoritaires	-20,21 k	83,33 k	936 k	647 k	3,15 M
Total des capitaux propres	27,8 M	17,59 M	23,86 M	41,75 M	42,61 M
Total du passif et des capitaux propres	33,36 M	22,32 M	44,46 M	61,32 M	65,93 M
Éléments supplémentaires
ECS Nombre total d'actions en circulation à la date de dépôt	21,67 M	24,25 M	71,7 M	84,39 M	158 M
ECS Total des actions ordinaires en circulation	21,67 M	24,25 M	71,7 M	84,39 M	158 M
Actif net par action	1,28	0,72	0,32	0,49	0,25
Actif corporel net	-2,81 M	-316 k	-7,72 M	30,86 M	10,29 M
Actif corporel net par action	-0,13	-0,01	-0,11	0,37	0,06
Total de la dette	4,93 M	3,06 M	11,02 M	7,62 M	8,66 M
Dette nette	4,25 M	1,42 M	6,57 M	6,47 M	7,13 M
Intérêts minoritaires, total (y compris la division financière)	-20,21 k	83,33 k	936 k	647 k	3,15 M
Code comptable - Valorisation des stocks	3	6	3	3	3
Stocks de produits finis, total	-	284 k	781 k	555 k	1,77 M
Stocks - Autres	198	-	2,5 k	205 k	57,77 k
Bâtiments, total	5,5 k	5,5 k	5,5 k	5,5 k	5,5 k
Machines, total	45,3 k	70,01 k	235 k	981 k	436 k
Employés à temps plein	39	57	131	154	146

Période Fiscale: Décembre	2021 (EUR)	2022 (EUR)	2023 (EUR)	2024 (EUR)	2025 (EUR)
Résultat net	-607 k	-15,95 M	-8,73 M	7,37 M	-7,44 M
Dépréciation et amortissement - CF	19,44 k	15,48 k	551 k	776 k	311 k
Dépréciation du goodwill et des actifs intangibles	219 k	2,35 M	16,31 k	225 k	132 k
Amortissements et dépréciations, Total	238 k	2,37 M	567 k	1 M	443 k
Amortissement des charges différées, Total - (CF)	66,26 k	249 k	555 k	983 k	1,15 M
(Gain) perte résultant de la vente d'un actif	-	115 k	-6,48 k	58,61 k	-34
Dépréciation du coût d'acquisition d'actifs et dépenses de restructuration	229	11,53 M	2,62 M	212 k	402 k
Autres activités d'exploitation, total	-220 k	-278 k	981 k	-4,5 M	6,91 M
Variation des créances	-663 k	-355 k	-3,54 M	-944 k	-3,5 M
Variation des stocks	-198	-92,47 k	-500 k	23,39 k	-1,07 M
Variation des dettes fournisseurs	278 k	349 k	4,89 M	2,14 M	3,03 M
Variation des autres actifs nets d'exploitation	-1 k	-564 k	-465 k	-	1,65 M
Flux de trésorerie d'exploitation	-908 k	-2,63 M	-3,64 M	6,35 M	1,57 M
Dépenses d'investissement du capital (CAPEX)	-45,07 k	-70,68 k	-58,36 k	-976 k	-6,25 M
cession totale ou partielle d'une activité	-	-	-	-	-2,6 M
Vente (achat) d'immobilisations incorporelles	-691 k	-5,48 k	-853 k	-5,33 M	-
Investissements en titres négociables et en actions, total	-142 k	-861 k	279 k	-4,94 M	-2,89 M
Autres activités d'investissement, total	-	-	-	-	-334 k
Flux de trésorerie d'investissement	-878 k	-937 k	-633 k	-11,25 M	-12,07 M
Dette à court terme émise, total	-	-	-	-	1,7 M
Dette à long terme émise, total	91,45 k	2,14 M	2 M	1,51 M	4,11 M
Total de la dette émise	91,45 k	2,14 M	2 M	1,51 M	5,82 M
Remboursement de la dette à court terme, total	-	-	-	-	-477 k
Remboursement de la dette à long terme, total	-61,37 k	-61,91 k	-73,45 k	-4,04 M	-3,47 M
Total de la dette remboursée	-61,37 k	-61,91 k	-73,45 k	-4,04 M	-3,95 M
Émission d'actions ordinaires	2,03 M	2,66 M	5,14 M	4 M	7,81 M
Autres activités de financement, total	-1,58 k	185 k	-	-	-
Flux de trésorerie de financement	2,05 M	4,92 M	7,07 M	1,47 M	9,68 M
Ajustements des taux de change	-	-	-	-	58,89 k
Ajustements divers des flux de trésorerie	-	-	-	0	-
Variation nette de la trésorerie	268 k	1,36 M	2,8 M	-3,43 M	-766 k
Éléments supplémentaires
Intérêts effectivement payés sur l’exercice	13,53 k	138 k	245 k	484 k	1,14 M
Trésorerie Impôt sur le revenu payé (remboursement)Impôt effectivement payé (remboursé) sur l’exercice	-	-	-	114 k	659 k
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE	-	-742 k	-2,64 M	-1,47 M	-6,56 M
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF	-	-656 k	-2,14 M	-969 k	-5,7 M
Variation du fonds de roulement net	-	311 k	-711 k	-1,05 M	1,89 M
Dette nette émise (remboursée)	30,08 k	2,07 M	1,93 M	-2,53 M	1,87 M

Période Fiscale: Décembre	2021 (EUR)	2022 (EUR)	2023 (EUR)	2024 (EUR)	2025 (EUR)
Rentabilité
Rentabilité des actifs (ROA)	-	-10,59	-8,99	4,32	1,34
Rentabilité du capital total (ROTC)	-	-11,04	-10,72	5,47	1,7
Rentabilité des capitaux propres (ROE)	-	-72,09	-40,22	22,31	-17,44
Rentabilité des capitaux propres ordinaires	-	-72,25	-42,52	23,06	-18,47
Analyse des marges
Marge brute %	31,48	20,06	20,74	45,37	71,98
Marge après frais de vente, généraux et administratifs %	66,36	63,86	125,3	57,24	86,16
Marge d’EBITDA %	-37,64	-48,72	-56,58	25,82	9,29
Marge EBITA %	-38,61	-49,05	-57,02	22,39	8,32
Marge d'EBIT %	-49,5	-100,01	-57,21	21,11	7,59
Marge des activités poursuivies %	-31,32	-345,34	-98,83	41,87	-40,87
Marge nette %	-30,28	-345,58	-101,94	42,24	-41,35
Net Avail. Pour la marge commune %	-30,28	-345,58	-101,94	42,24	-41,35
Marge nette normalisée %	-26,74	-65,94	-44,62	31,5	-26,45
Marge des flux de trésorerie libre pour les actionnaires	-	-16,08	-30,88	-8,41	-36,45
Marge des flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds	-	-14,21	-24,99	-5,55	-31,67
Rotation des actifs
Rotation des actifs	-	0,17	0,25	0,33	0,28
Rotation des actifs corporels	-	35,75	11,81	16,15	16,02
Rotation des créances (moyenne des créances)	-	12,63	3,31	3,76	2,73
Rotation des stocks (stock moyen)	-	26	12,72	12,35	3,9
Liquidité à court terme
Current Ratio	0,26	1,31	0,78	0,61	0,78
Quick Ratio	0,25	1,19	0,72	0,49	0,58
Flux de trésorerie d'exploitation/Passif à court terme	-0,18	-1,08	-0,28	0,48	0,09
Délai de recouvrement des créances (moyenne des créances)	-	28,9	110,28	97,32	133,53
Délais d'écoulement des stocks (stocks moyens)	-	14,04	28,69	29,64	93,63
Délais de paiement des fournisseurs	-	18,07	67,79	141,72	411,3
Cycle de conversion des liquidités (jours moyens)	-	24,86	71,18	-14,76	-184,14
Solvabilité à long terme
Total des dettes/capitaux propres	17,74	17,4	46,19	18,24	20,33
Dette totale / Capital total	15,07	14,82	31,6	15,43	16,89
Dette à long terme / Capitaux propres	1,28	10,04	16,76	8,08	8,33
Dette à long terme / Capital total	1,08	8,55	11,47	6,83	6,93
Dette totale / Total de l'actif	16,65	21,2	46,33	31,9	35,37
EBIT / Charges d'intérêt	-160	-33,35	-6,08	4,62	0,99
EBITDA / Charges d'intérêt	-121,64	-16,25	-5,37	5,88	1,32
(EBITDA - Capex) / Charges d'intérêt	-128,91	-16,76	-5,45	4,65	-3,23
Dette totale / EBITDA	-6,53	-1,36	-2,54	1,63	4,79
Dette nette / EBITDA	-5,63	-0,63	-1,52	1,38	3,94
Dette totale / (EBITDA - Capex)	-6,17	-1,32	-2,51	2,05	-1,95
Dette nette / (EBITDA - Capex)	-5,31	-0,61	-1,5	1,74	-1,6
Croissance par rapport à l'année précédente
Chiffre d’affaires, croissance 1 an (%)	-	130,11	173,86	103,74	3,14
Résultat brut, Croissance 1 an	-	46,66	-416,26	345,72	63,6
EBITDA, 1 an Croissance en %	-	197,86	112,14	-189,75	-62,91
EBITA, 1 an Croissance en %	-	192,38	112,35	-179,1	-61,67
EBIT, 1 an Croissance %	-	113,4	110,58	-173,05	-62,92
Bénéfices des activités poursuivies, Croissance 1 an	-	786,31	-43,83	-185,15	-200,69
Résultat net, Croissance 1 an	-	797,32	-42,1	-183,37	-200,95
Résultat net normalisé sur 1 an	-	140,06	138,42	-240,73	-186,61
BPA dilué avant extra, 1 an de croissance	-	701,76	-80,42	-129,51	-178,89
Créances clients, Croissance sur 1 an	-	95,1	908,13	16,93	63,69
Stocks, Croissance 1 an	-	143 k	176,3	-2,98	140,3
Immobilisations corporelles nettes, 1 an Croissance	-	20,86	18,47	74,62	-36,4
Total des actifs, 1 an Croissance en %	-	-30,66	87,66	35,48	7,52
Actif corporel net, Croissance 1 an	-	-88,74	1,31 k	-985,88	-66,67
Capitaux Propres ordinaires, Croissance 1 an	-	-34,33	26,3	80,12	-4
Flux de trésorerie d’exploitation, Croissance 1 an	-	179,82	38,63	-272,24	-482,69
CAPEX, Croissance 1 an	-	56,84	-17,43	1,57 k	113,69
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, Croissance 1 an	-	-	67,4	-26,23	-870,15
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, Croissance 1 an	-	-	44,42	-34,74	-522,36
Taux de croissance annuel composé sur deux ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 2 ans	-	-	106,65	136,21	44,96
Résultat brut, CAGR sur 2 ans	-	-	67,74	275,45	170,04
EBITDA, 2 ans CAGR %	-	-	153,37	40,45	-42,3
EBITA, 2 ans CAGR %	-	-	151,15	30,35	-44,94
EBIT, 2 ans CAGR %	-	-	50,52	25,8	-47,95
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 2 ans	-	-	116,96	-30,37	-7,4
Résultat net, CAGR sur 2 ans	-	-	121,64	-30,08	-8,26
Résultat net normalisé, CAGR sur 2 ans	-	-	73,64	85,17	10,4
BPA dilué avant extra, 2 ans. CAGR %	-	-	21,84	-63,61	-51,75
Créances clients, CAGR sur 2 ans	-	-	335,97	227,02	38,35
Stocks, CAGR sur 2 ans	-	-	6,19 k	63,73	52,69
Immobilisations corporelles nettes, 2 ans CAGR %	-	-	159,43	43,83	5,38
Total des actifs, 2 ans CAGR %	-	-	17,53	60,87	20,69
Actif corporel net, CAGR sur 2 ans	-	-	65,82	650,65	71,84
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 2 ans	-	-	-7,26	50,49	31,5
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 2 ans	-	-	96,95	55,52	-34,78
CAPEX, CAGR sur 2 ans	-	-	13,8	271,55	935,03
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 2 ans	-	-	-	-3,63	81,6
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 2 ans	-	-	-	-19,14	95,92
Taux de croissance annuel composé sur trois ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 3 ans	-	-	-	105,68	79,2
Résultat brut, CAGR sur 3 ans	-	-	-	132,33	184,64
EBITDA, 3 ans CAGR %	-	-	-	81,4	-9,89
EBITA, 3 ans CAGR %	-	-	-	71,53	-13,32
EBIT, 3 ans CAGR %	-	-	-	19,41	-16,28
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 3 ans	-	-	-	59,57	-21,26
Résultat net, CAGR sur 3 ans	-	-	-	60,67	-20,98
Résultat net normalisé, CAGR sur 3 ans	-	-	-	63,07	43,74
BPA dilué avant extra, 3 ans. CAGR %	-	-	-	0,14	-52,9
Créances clients, CAGR sur 3 ans	-	-	-	172,17	159,65
Stocks, CAGR sur 3 ans	-	-	-	1,47 k	86,06
Immobilisations corporelles nettes, 3 ans CAGR %	-	-	-	127,36	9,58
Total des actifs, 3 ans CAGR %	-	-	-	23,97	40,65
Actif corporel net, CAGR sur 3 ans	-	-	-	122,32	165,81
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 3 ans	-	-	-	15,54	29,54
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 3 ans	-	-	-	89,16	-15,78
CAPEX, CAGR sur 3 ans	-	-	-	178,72	345,57
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 3 ans	-	-	-	-	60,72
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 3 ans	-	-	-	-	56,67