Les procureurs américains ont inculpé huit personnes, dont le président du groupe Adani, Gautam Adani, pour avoir accepté de verser environ 265 millions de dollars de pots-de-vin à des fonctionnaires indiens afin d'obtenir des contrats et de développer le plus grand projet de centrale solaire de l'Inde.
Cette crise est la deuxième en deux ans à frapper le conglomérat portuaire et énergétique fondé par M. Adani, 62 ans, l'une des personnes les plus riches du monde. Le groupe Adani a déclaré que les allégations des autorités américaines étaient "sans fondement et démenties".
Les cadres supérieurs de deux des prêteurs mondiaux d'Adani ont déclaré avoir eu de nombreux appels au sein de leurs banques respectives depuis l'annonce des détails de l'acte d'accusation pour discuter de l'exposition au groupe et de l'impact de ce dernier développement sur les finances du groupe.
"Nous allons devoir suspendre l'octroi de nouveaux prêts jusqu'à ce que nous soyons en mesure de comprendre comment tout cela va se dérouler. Je pense qu'il faudra un certain temps avant que la banque soit en mesure d'exploiter le marché du crédit", a déclaré un banquier de l'une des principales banques occidentales.
Le banquier, qui est impliqué dans les discussions relatives à l'exposition au crédit d'Adani et qui a refusé d'être nommé car il n'était pas autorisé à parler aux médias, a déclaré que la plupart des entreprises du groupe ont des flux de trésorerie stables et n'ont pas un "besoin désespéré" de lever des capitaux.
L'inculpation jetterait cependant un voile sur les plans de financement pour l'expansion en Inde et à l'étranger, car les créanciers seront plus attentifs non seulement à l'issue de l'inculpation, mais aussi au "risque de l'homme clé" pour le groupe, a déclaré le banquier.
Un banquier de haut rang d'une autre banque occidentale, qui est l'un des principaux prêteurs du groupe, a déclaré que la banque allait également geler temporairement les nouveaux prêts et qu'elle surveillait de près la réaction du gouvernement indien à l'inculpation.
Tous les banquiers ont parlé à Reuters pour cet article à condition de ne pas être identifiés, ni eux ni leurs institutions, en raison de la sensibilité de l'affaire et du caractère confidentiel des discussions internes.
Les partis d'opposition indiens, qui se plaignent depuis longtemps que M. Adani et son conglomérat ont été traités favorablement par le gouvernement du premier ministre Narendra Modi, ont demandé l'ouverture d'une enquête sur les allégations d'actes répréhensibles.
Modi et Adani, tous deux originaires de l'État occidental du Gujarat, ont nié toute irrégularité.
"Notre ligne de conduite future dépendra en grande partie de la question de savoir si le gouvernement tentera de trouver un moyen de résoudre ce problème ou s'il lancera sa propre enquête", a déclaré le banquier principal d'une banque occidentale, ajoutant que le géant de l'infrastructure est désormais devenu "trop grand pour échouer" pour l'Inde.
Une banque japonaise exposée au crédit d'Adani a déclaré que dans des cas comme celui du conglomérat indien, les prêteurs ont tendance à suspendre les nouveaux prêts en raison du risque de réputation. L'inculpation d'un individu, cependant, n'enfreindrait généralement aucune de ses clauses de prêt, a déclaré la banque, qui a refusé d'être nommée.
Adani n'a pas répondu immédiatement à la demande de commentaire de Reuters.
ÉCHÉANCES DE LA DETTE
Dans un communiqué publié en avril de l'année dernière, Adani a déclaré que des banques internationales, dont Barclays, Deutsche Bank, Mizuho, Mitsubishi UFJ Financial Group, SMBC Group et Standard Chartered, avaient réaffirmé leur confiance dans le groupe Adani après qu'il ait été victime d'une attaque de vendeurs à découvert.
Les porte-parole des trois banques japonaises se sont refusés à tout commentaire, tandis que les autres n'ont pas répondu dans l'immédiat.
S&P Global Ratings a déclaré dans une note vendredi que l'inculpation pourrait affecter la confiance des investisseurs dans les entités du groupe Adani, ce qui pourrait nuire à leur accès au financement et augmenter leurs coûts de financement.
"Nous pensons que les banques nationales, ainsi que certaines banques internationales et les investisseurs du marché obligataire, considèrent les entités d'Adani comme un groupe et pourraient fixer des limites de groupe à leur exposition. Cela pourrait affecter le financement des entités notées".
L'agence de notation a toutefois ajouté que les entités notées n'avaient pas d'échéances de dette immédiates et échelonnées.
Selon un autre banquier, certaines banques internationales ayant des liens avec Adani examinent les documents relatifs aux obligations et aux prêts pour déterminer si cela les expose à un risque de défaillance ou crée un passif si les investisseurs décident de demander le remboursement de leur argent.
Mais les investisseurs ou les banquiers n'ont pas beaucoup de marge de manœuvre dans les documents pour obliger la société à les rembourser puisqu'il n'y a pas encore eu de condamnation, ont déclaré des avocats connaissant bien les obligations d'entreprise et les accords de prêt.
Om Pandya, associé du cabinet Clifford Chance, basé à Houston, spécialisé dans les marchés de capitaux, a déclaré que la poursuite du paiement des intérêts par un emprunteur saperait également tout argument potentiel des créanciers qui chercheraient dans les documents de prêt ou d'obligation des clauses susceptibles de déclencher un défaut de paiement.
La responsabilité la plus probable des banques est la responsabilité civile des investisseurs introduits auprès d'Adani par l'intermédiaire des banques, a déclaré John Joy, avocat général chez FTI Law, un cabinet d'avocats spécialisé dans les violations de la loi sur les pratiques de corruption à l'étranger (Foreign Corrupt Practices Act, FCPA).
"Le contentieux civil est une procédure longue et il est possible qu'au cours de l'enquête préalable, les investisseurs découvrent une implication qui n'a pas été divulguée par la SEC (Securities and Exchange Commission) ou le DOJ (Department of Justice)", a-t-il déclaré.
Adani n'a pas encore été arrêté et les procureurs américains devront demander au gouvernement indien de l'extrader conformément aux dispositions du traité d'extradition conclu entre les deux pays. Adani pourrait s'opposer à l'extradition et on ne sait pas exactement combien de temps la procédure pourrait durer.
"Il n'y a pas eu de condamnation ... mais si vous êtes un responsable du risque dans une banque exposée à Adani, vous devenez peut-être un peu nerveux", a déclaré Ed Al-Hussainy, responsable de la recherche sur les marchés émergents à revenu fixe chez Columbia Threadneedle.
