Répondre à la question revient à faire un saut d'un demi-siècle en arrière. Sanofi a vu le jour en 1973 comme une toute petite entité de diversification d'Elf Aquitaine (la principale composante d'un groupe désormais mieux connu comme TotalEnergies). Sous l'impulsion de l'énergique Jean-François Dehecq, cette filiale a rapidement grossi par diverses acquisitions, qui lui donnent suffisamment de corps pour entrer en bourse en 1980. Il faut attendre 1999 pour que Sanofi franchisse un nouveau cap : la fusion avec Synthélabo. Si Sanofi est toujours dans le giron d'Elf Aquitaine, Synthélabo fait partie du groupe L'Oréal depuis le début des années 1970. Lors du rapprochement, L'Oréal hérite de 19,4% de Sanofi Synthélabo, tandis qu'Elf Aquitaine est à la tête de 35,1% des parts. C'est cette opération qui explique la présence de L'Oréal au capital de Sanofi.

Cinq ans plus tard, Sanofi Synthélabo met le grapin sur son compatriote Aventis (né d'une fusion franco-allemande ente Rhône-Poulenc et Hoechst en 1999), pourtant plus gros que lui. Le groupe est rebaptisé Sanofi Aventis pendant sept ans, avant de redevenir tout simplement Sanofi en 2011. Lors du rapprochement avec Aventis, les deux principaux actionnaires sont dilués : Elf Aquitaine (qui s'est rebaptisé Total dans l'intervalle) descend à 12,7% et L'Oréal à 10,2%. Le groupe de cosmétiques a cédé des titres par placement privé en 2005, pour descendre à 8,66% du capital. L'Oréal est par la suite remonté de façon passive, au gré des réductions de capital, jusqu'à 9,35% de Sanofi en date du début 2024. TotalEnergies, pour sa part, a cédé progressivement ses titres pour quitter définitivement le capital en 2010.

Le 3 février 2025, L'Oréal a donc procédé à la cession de 29,6 millions d'actions Sanofi au laboratoire pharmaceutique, qui va les annuler. Le groupe de cosmétique descendra à 7,2% du capital et 13,1% des droits de vote, une fois les actions annulées. L'opération a été réalisée à 101,50 EUR par action Sanofi, soit une décote assez faible sur le dernier cours coté.

Chronologie jusqu'à la fusion avec Aventis :

  • 1973 : Fondation de Sanofi par Elf Aquitaine via l'acquisition du groupe pharmaceutique Labaz.
  • 1978 : Lancement de Ticlid, premier grand produit de Sanofi.
  • 1980 : pris de contrôle d'Institut Pasteur Production.
  • 1994 : Acquisition de la branche pharmaceutique de Sterling Winthrop (groupe Eastman Kodak), marquant l'entrée de Sanofi sur le marché américain.
  • 1997 : Lancement d'Aprovel sur le marché américain.
  • 1998 : Lancement de Plavix, futur blockbuster.
  • 1999 : Fusion de Sanofi et de Synthélabo, créant Sanofi-Synthélabo.
  • 2004 : Acquisition d’Aventis par Sanofi-Synthélabo.