PIRELLI & C. S.P.A. (Alliance News) - D'importants mouvements stratégiques au sommet de Pirelli & C. Spa, comme l'a rapporté l'édition de jeudi de Il Messaggero.
Camfin, l'actionnaire historique du groupe sous Marco Tronchetti Provera, travaille sur un maxi refinancement pour consolider sa position dans le capital de Pirelli, où il détient actuellement 26,1%.
Selon des sources bancaires citées par Il Messaggero, l'opération est coordonnée par Giovanni Tronchetti Provera, PDG de Camfin, avec le soutien d'un pool de banques dirigé par UniCredit Spa et Intesa Sanpaolo Spa, flanqué de Banco BPM Spa, et conseillé par Lazard, Fivers et McDermott.
Le plan prévoit un refinancement de 650 millions d'euros sur trois ans pour Camfin, Camfin Alternative Assets et Longmarch Italia, sociétés contrôlées par la famille Tronchetti grâce à des mécanismes statutaires spéciaux.
Les ressources seront utilisées pour optimiser la dette consolidée des trois sociétés, qui s'élève actuellement à environ 450 millions d'euros, en réduisant son coût et en prolongeant son échéance jusqu'à la fin de 2027. En outre, elles permettront à Camfin d'augmenter sa participation dans Pirelli à 29,9%, un objectif déjà annoncé en octobre.
Cette stratégie de croissance s'inscrit dans la continuité de la trajectoire entamée en janvier, lorsque Camfin a augmenté sa participation dans Pirelli de 14% à 20,6%, puis a continué à acheter des actions jusqu'à atteindre les 26,1% actuels. Des opportunités de croissance ont été saisies à deux moments clés : en mai, avec le désinvestissement de Silk Road Fund, et en octobre, grâce à la sortie de Brembo Spa.
Conformément aux contrats en vigueur, les actions Pirelli détenues par Camfin, Camfin Alternative Assets et Longmarch, dont la valeur a augmenté de 10 % depuis le début de l'année, serviront de garantie pour le nouveau prêt.
Une première étape a été formalisée par une communication confirmant la garantie sur les 2,5% de Pirelli acquis en octobre dernier.
En atteignant le plafond de 29,9%, MTP Spa et Camfin dépasseront les 28,7% précédemment obtenus grâce au pacte de consultation avec Brembo, consolidant ainsi le leadership de Tronchetti et du groupe italien dans la structure de l'actionnariat de Pirelli.
Actuellement, Pirelli voit Camfin à 26,1 %, ChemChina à 37,1 % et le flottant à 36,9 %. Au sein de Camfin, MTP détient 55,4 % des droits de vote, suivi par Longmarch avec 20,3 %, UniCredit avec 15,8 % et Intesa Sanpaolo avec 8,5 %.
Par Giuseppe Fabio Ciccomascolo, journaliste senior d'Alliance News
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