Pargesa : Compte rendu de l'Assemblée Générale - Résultats consolidés 1er trimestre 2017 (non audités) - Publication de la présentation à l'Assemblée générale

COMMUNIQUE DE PRESSE

Genève, le 4 mai 2017

• Assemblée générale du 4 mai 2017 :

  • Approbation d'un dividende de CHF 2.44 par action au porteur, soit une distribution totale de CHF 206.6 millions, qui interviendra le 10 mai 2017.
  • Approbation des autres résolutions soumises au vote de l'Assemblée.

• Résultats du 1er trimestre 2017 :

  • Résultat courant économique de CHF 117.8 millions contre CHF 76.8 millions au 1er trimestre 2016. Le résultat courant du 1er trimestre 2017 reflète notamment :
    • L'augmentation de la contribution de SGS (CHF 45.9 millions, contre CHF 41.5 millions au 1er trimestre 2016) ;
    • une contribution de CHF 56.6 millions de l'activité « private equity et autres fonds » (CHF -1.6 million au 1er trimestre 2016), incluant une plus-value de CHF 62.0 millions en quote-part Pargesa résultant de la vente par Sienna Capital de la participation dans Golden Goose ;
    • l'impact non monétaire de la mise à valeur de marché et de l'extourne des instruments dérivés attachés aux obligations échangeables et convertibles émises par GBL, pour un montant net de CHF -6.2 millions (CHF +38.0 millions au 1er trimestre 2016). Excluant l'impact de ces éléments, le résultat courant se serait élevé à CHF 124.0 millions, contre CHF 38.8 millions au 1er trimestre 2016.
  • Résultat non courant : CHF 6.8 millions, contre CHF -448.1 millions au 1er trimestre 2016. Il est rappelé qu'en 2016, le résultat non courant de Pargesa incluait à hauteur de CHF -818.3 millions l'impact d'une dépréciation enregistrée par GBL sur sa participation dans LafargeHolcim, partiellement compensée par la plus-value de CHF 398.8 millions au niveau de Pargesa, résultant de la cession par GBL de 1.1% du capital de Total début 2016.
  • Compte tenu de ces éléments, le résultat net du 1er trimestre 2017 s'établit à CHF 124.6 millions contre CHF -371.3 millions au 1er trimestre 2016.

Au 31 mars 2017, la structure du Groupe, dont le portefeuille était constitué principalement de 7 grandes participations stratégiques, se présentait de la façon suivante :

1) 51.9% en droits de vote compte tenu des droits de vote suspendus de l'autocontrôle de GBL.

2) Des investissements, généralement de taille supérieure à EUR 1 milliard, dans des sociétés principalement cotées en bourse, dans lesquelles le Groupe peut exercer une influence certaine. Ils représentent l'essentiel de l'actif net ajusté.

3) Regroupe une sélection réduite de participations de taille comprise entre EUR 250 millions et EUR 1 milliard, cotées en

bourse ou non, ayant le potentiel de devenir stratégiques dans la durée.

4) Regroupe des participations significatives dans des fonds de private equity, de dettes ou à thématiques spécifiques.

5) Valeur boursière en millions d'EUR des participations détenues par GBL au 31 mars 2017.

6) Valeur estimative en millions d'EUR au 31 mars 2017.

1. Faits marquants depuis le début de l'année 2017

   • Comme déjà mentionné, GBL a cédé depuis le début de l'exercice 2017 11.9 millions d'actions ENGIE (soit 0.5% du capital) pour un montant net de EUR 145 millions générant un résultat comptable de EUR 1 million chez GBL. La position résiduelle de GBL dans ENGIE, qui n'est plus classée comme participation stratégique depuis fin 2016, s'élève au 31 mars 2017 à 0.1% du capital.

     Par ailleurs, le solde (soit EUR 306 millions) de l'emprunt échangeable en actions ENGIE émis par GBL en 2013, a été remboursé en numéraire le 7 février 2017, à l'échéance des obligations.

   • Au niveau du portefeuille « Pépinière » :

     • Comme déjà rapporté, Burberry a annoncé en février 2017 que GBL avait franchi le seuil de 3% des droits de vote de la société. Cet investissement s'inscrit dans la stratégie de diversification du portefeuille de GBL. Au 31 mars 2017, GBL détenait 3.0% du capital de cette société, représentant une valeur de marché de EUR 266 millions ;

     • En mars 2017, GBL a participé à l'augmentation de capital d'Ontex, visant à refinancer la société suite à l'acquisition de l'activité « consommables hygiéniques » de Hypermarcas. A l'issue de cette opération, le pourcentage de détention de GBL est resté inchangé à 19.98%. Par ailleurs, la nomination d'un représentant de GBL au conseil d'administration sera proposée à l'assemblée générale d'Ontex du 24 mai ;

     • GBL a annoncé le 12 avril 2017 l'acquisition d'une position de 15.0% dans le capital de Parques Reunidos Servicios Centrales, S.A. (« Parques »), pour un montant de EUR 208 millions. Parques, société cotée à la bourse de Madrid, est un opérateur majeur de parcs de loisirs en Europe, en Amérique du Nord et en Asie, et a réalisé un chiffre d'affaires de EUR 584 millions au cours de son exercice clôturé le 30 septembre 2016. Le 25 avril 2017, Parques a coopté un représentant de GBL au sein de son conseil d'administration.

   • Au niveau de Sienna Capital (« Pilier financier » de GBL) :

     • Comme déjà annoncé en mars 2017, ECP III a cédé sa participation majoritaire dans Golden Goose (designer italien de chaussures, vêtements et accessoires contemporains). Cette transaction a généré au 1er trimestre de l'exercice une plus-value consolidée de EUR 112 millions chez GBL, soit CHF 62.0 millions en quote-part Pargesa ;

     • Egalement déjà annoncée, la prise de participation majoritaire en février 2017 de Sagard 3 dans la société Ipackchem, l'un des leaders mondiaux de la fabrication de packaging « barrière », dont les produits sont essentiellement destinés au transport et au stockage d'arômes, de parfums et de produits agro-chimiques pour lesquels les contraintes de perméabilité, de contamination et d'évaporation sont critiques ;

     • Il est également rappelé que fin 2016, Kartesia a lancé un nouveau fonds d'investissements dans lequel Sienna Capital a pris un engagement de EUR 150 millions. Le premier closing a eu lieu le 22 février 2017. Au 31 mars 2017, l'engagement total du fonds s'élevait à EUR 457 millions avec un objectif final de EUR 750 millions d'ici juillet 2017.

   Au 31 mars 2017, les engagements de GBL dans le cadre du pilier financier s'élevaient à EUR 577 millions (EUR 601 millions au 31 décembre 2016).

2. Résultats consolidés du 1er trimestre 2017 (non audités)

   Le Conseil d'administration de Pargesa Holding SA, réuni ce jour, a pris connaissance des résultats consolidés non audités du 1er trimestre 2017.

3. Présentation des résultats selon les normes IFRS

   La présentation simplifiée du compte de résultat en normes IFRS est la suivante :

   CHF millions	1er trim. 2017	1er trim. 2016
   Produits d'exploitation	1'280.9	1'243.8
   Charges d'exploitation	(1'152.9)	(1'122.4)
   Autres produits et charges	139.4	(859.1)
   Résultat opérationnel	267.4	(737.7)
   Dividendes et intérêts sur investissements à long term e	88.5	63.1
   Autres rés ultats financiers	(28.9)	33.2
   Impôts	(38.1)	(40.0)
   Résultat dans les entrepris es associées et coentrepris es	1.4	7.5
   Résultat net consolidé (tiers inclus )	290.3	(673.9)
   Revenant aux intérêts minoritaires	(165.7)	302.6
   Revenant aux actionnaires de Pargesa (part du Groupe)	124.6	(371.3)
   Résultat net de base par action, part du Groupe (CHF)	1.47	(4.39)
   Nombre moyen d'actions en circulation (en milliers)	84'659	84'659
   Taux de change moyen EUR/CHF	1.069	1.096

   Les produits et charges d'exploitation comprennent principalement le chiffre d'affaires et les charges d'exploitation d'Imerys, dont les comptes sont intégrés à 100% dans ceux de Pargesa.

   Les autres produits et charges comprennent les plus et moins-values et pertes de valeur nettes ou reprises comptabilisées sur les participations et activités du Groupe. Au 1er trimestre 2017, ce poste inclut principalement le gain réalisé à l'occasion de la cession par ECP III de sa participation dans Golden Goose, soit CHF 132.8 millions. Au 1er trimestre 2016, ce poste incluait principalement le montant de la dépréciation enregistrée par GBL au 31 mars 2016 sur sa participation dans LafargeHolcim (CHF 1'575 millions), ainsi que le

   montant de la plus-value réalisée par GBL à l'occasion de la cession de 1.1% du capital de Total (CHF 770 millions).

   Le poste dividendes et intérêts sur investissements à long terme comprend les dividendes nets relatifs aux participations non consolidées détenues par le Groupe, et notamment le dividende SGS comptabilisé durant la période.

   Les postes autres résultats financiers et impôts regroupent les données consolidées de Pargesa, GBL et Imerys. Le poste autres résultats financiers inclut notamment l'impact non monétaire de la mise à valeur de marché chez GBL d'instruments dérivés.

   Le poste résultat dans les entreprises associées et coentreprises représente la quote-part du résultat net consolidé des participations mises en équivalence dans les comptes de Pargesa. Il s'agit principalement de participations détenues par l'intermédiaire de Sienna Capital (« Pilier financier ») ou d'Imerys.

   Les intérêts minoritaires représentent pour l'essentiel la part du résultat revenant aux minoritaires de GBL et d'Imerys, ces deux sociétés étant intégrées à 100% dans les comptes du Groupe Pargesa.

4. Présentation économique des résultats de Pargesa

En complément de ses comptes établis selon les normes IFRS, Pargesa poursuit la publication d'une présentation économique de ses résultats, afin de fournir une information continue dans le long terme sur la contribution de chacune de ses grandes participations à ses résultats. Les IFRS imposant en effet des traitements comptables hétérogènes selon le taux de détention du Groupe dans chacune de ses participations (intégration globale d'Imerys et classification en actifs financiers des autres principales participations du Groupe), cette vision continue serait interrompue en l'absence de cette information complémentaire.

La présentation économique montre, en quote-part de Pargesa, la contribution courante des principales participations au résultat consolidé de Pargesa ainsi que les résultats provenant des activités courantes déployées par les sociétés holding (Pargesa et GBL) qui font notamment apparaître de façon distincte le résultat net relatif aux activités de private equity et autres fonds d'investissement (regroupées, chez GBL, au sein de Sienna Capital), ainsi que l'impact des produits financiers nets. Cette analyse distingue par ailleurs les éléments courants et non courants du résultat, le résultat non courant étant composé des résultats nets liés aux cessions et aux éventuelles charges de restructuration et pertes et reprises de valeur.

Selon cette approche, le résultat économique au 31 mars 2017 s'analyse comme suit :

CHF millions	1er trim. 2017	1er trim. 2016
Contribution courante des principales participations Consolidée : Non consolidées : Imerys quote-part du rés ultat courant SGS dividende net Total dividende net LafargeHolcim dividende net ENGIE dividende net Pernod Ricard dividende net Umicore dividende net adidas dividende net	25.7 45.9 - - - - - -	25.6 41.5 (8.7) - - - - -
Contribution courante des principales participations	71.6	58.4
soit par action (CHF)	0.85	0.69
Contribution de l'activité private equity et autres fonds	56.6	(1.6)
Produits financiers nets	(2.8)	26.3
Autres rés ultats courants des activités holding	-	-
Frais généraux et impôts	(7.6)	(6.3)
Résultat courant économique	117.8	76.8
soit par action (CHF)	1.39	0.91
Résultat non courant des participations cons olidées	(2.0)	(3.2)
Résultat non courant des activités holding	8.8	(444.9)
Résultat net	124.6	(371.3)
soit par action (CHF)	1.47	(4.39)
Nombre moyen d'actions en circulation (en milliers)	84'659	84'659
Taux de change moyen EUR/CHF	1.069	1.096