Mike Dolan fait le point sur les marchés américains et mondiaux pour la journée à venir.

Les résultats impressionnants de TSMC, le géant taïwanais de la fabrication de puces, pourraient contribuer à calmer la déroute des valeurs technologiques cette semaine, alors que la saison des résultats s'oriente vers des mégacapitalisations chancelantes avec une mise à jour de Netflix jeudi, juste au moment où la Banque centrale européenne se réunit.

Une semaine de plus en plus volatile à Wall Street a vu une rotation sauvage des géants technologiques coûteux vers les petites capitalisations revigorées. Comme le souligne la Deutsche Bank, la surperformance du Russell 2000 par rapport au Nasdaq au cours des cinq derniers jours de bourse a été la plus importante depuis la création de l'indice en 1979.

Mais les nerfs des géants des puces ont été ébranlés par des informations faisant état de nouvelles restrictions américaines dans le secteur et par les doutes exprimés par Donald Trump, candidat à la Maison Blanche, au sujet de la défense militaire de Taïwan par les États-Unis.

L'indice des semi-conducteurs de Wall Street a perdu plus de 500 milliards de dollars en valeur mercredi lors de sa pire séance depuis 2020, après qu'un rapport a indiqué que les États-Unis envisageaient de renforcer les restrictions sur les exportations de technologies de pointe en matière de puces vers la Chine.

Nvidia, poids lourd de l'intelligence artificielle, a chuté de près de 7 % au cours de la séance.

Bien que le fournisseur néerlandais d'équipements de fabrication de puces ASML, qui a chuté de 13 % hier, continue de lutter en Europe, la mise à jour de TSMC pourrait aider à stabiliser le navire.

Les actions de TSMC cotées en bourse aux États-Unis ont rebondi de 3 % jeudi après que l'entreprise - un important fournisseur d'Apple et de Nvidia - a dépassé les prévisions de bénéfices et déclaré que son chiffre d'affaires pour le trimestre en cours augmenterait de 34 %.

Cela a entraîné un rebond des actions américaines connexes, les contrats à terme du Nasdaq augmentant de 0,5 % avant la cloche d'aujourd'hui et les contrats à terme de l'indice S&500 augmentant également. L'indice de volatilité VIX a baissé après avoir atteint son plus haut niveau depuis le mois de mai.

Netflix, l'entreprise phare de la diffusion en continu, sera en tête d'un agenda de résultats bien rempli plus tard.

Les actions du monde entier étaient également en ébullition, les indices de référence japonais et sud-coréens à forte composante technologique ayant chuté au cours de la nuit, le Nikkei étant le grand perdant avec une baisse de 2,2 %, exagérée par l'augmentation du yen au cours de la semaine.

Sur la base d'un dollar plus faible, qui a envoyé l'indice DXY à des plus bas de quatre mois avant de se stabiliser aujourd'hui, le dollar/yen a dérapé à son plus bas niveau depuis plus d'un mois sur fond de craintes concernant une nouvelle série d'interventions de la Banque du Japon pour acheter des yens mercredi.

Les données de la BOJ suggèrent qu'elle pourrait avoir acheté près de 6 trillions de yens (38,37 milliards de dollars) la semaine dernière et les traders ont déclaré que les mouvements de cette semaine portaient les marques d'une nouvelle intervention - ou du moins de marchés facilement effrayés par cette perspective.

Les actions chinoises se sont maintenues en territoire positif et le yuan s'est figé, cependant, alors que les détails du "troisième plénum" du parti communiste au pouvoir commençaient à émerger à la suite d'un nouvel échec cuisant de la croissance du PIB chinois au deuxième trimestre en début de semaine.

Un communiqué publié jeudi à l'issue de la réunion indique que la Chine renforcera le rôle des mécanismes de marché dans l'économie, créera un environnement de marché plus équitable et plus dynamique et optimisera l'efficacité de l'allocation des ressources.

Les actions européennes ont également pris pied, le FTSE100 britannique dépassant les autres, aidé par l'annonce d'un ralentissement de la croissance des salaires au Royaume-Uni au cours des trois mois précédant le mois de mai et par le retour de la livre sterling sous la barre des 1,30 dollar, après avoir atteint des sommets en un an.

Les marchés macroéconomiques européens attendent maintenant la décision de la BCE sur les taux d'intérêt, où la banque centrale devrait maintenir sa politique inchangée tout en signalant que sa prochaine décision sera une réduction. Les marchés ont parié que la deuxième baisse de taux de l'année de la BCE interviendrait en septembre et l'euro a légèrement reculé par rapport au pic de quatre mois atteint mercredi.

Une baisse des taux de la BCE en septembre correspondrait au moment où les marchés à terme placent fermement la première mesure de la Réserve fédérale, les hauts responsables de la Fed ayant indiqué mercredi qu'ils étaient "plus proches" d'une baisse des taux compte tenu de l'amélioration de la trajectoire de l'inflation et d'un marché de l'emploi plus équilibré.

Dans une interview accordée au Wall Street Journal, le patron de la Fed de New York, John Williams, a déclaré : "Nous allons en fait apprendre beaucoup de choses entre juillet et septembre".

Ces commentaires ont été formulés alors que les chiffres du commerce de détail et de l'industrie aux États-Unis pour le mois de juin ont été supérieurs aux prévisions, ce qui a permis à la Fed d'Atlanta de relever de quelques crans son estimation "GDPNow", très surveillée, pour la porter à 2,7 %.

Toutefois, grâce à une demande satisfaisante lors de la vente aux enchères d'obligations du Trésor à 20 ans de jeudi, les rendements à 10 ans sont tombés à leur plus bas niveau depuis quatre mois, à 4,14 %.

Les développements clés qui devraient fournir plus de direction aux marchés américains plus tard dans la journée de jeudi :

* Décision de la Banque centrale européenne, conférence de presse de la présidente de la BCE, Christine Lagarde ; décision de la Banque de réserve d'Afrique du Sud* Enquête manufacturière de juillet de la Réserve fédérale de Philadelphie, demandes hebdomadaires d'allocations chômage aux États-Unis, données TIC de mai sur les avoirs et les flux du Trésor * Bénéfices des entreprises américaines : Netflix, Blackstone, M&T Bank, Textron, Snap-On, Cintas, Marsh & McLennan, Abbott Laboratories, KeyCorp, DR Horton, Domino's Pizza, PPG, Intuitive Surgical * Michelle Bowman, gouverneur de la Fed, Mary Daly, présidente de la Fed de San Francisco, et Lorie Logan, chef de la Fed de Dallas, prennent la parole.

* Donald Trump s'adresse à la Convention nationale républicaine

* Le Parlement européen vote sur le nouveau président de la Commission européenne

* Les dirigeants politiques européens se réunissent au sommet de l'EPC à Oxford

* Le Trésor américain vend aux enchères des titres à 10 ans protégés contre l'inflation et des bons à 4 semaines.