Oddo a relevé son objectif de cours sur Natixis de 4,8 à 5 euros avec une recommandation inchangée à l'Achat. «Nous confirmons le besoin d'une faible recapitalisation (1,3 milliard d'euros) post Bâle 3», écrit le broker. Par prudence, il a retenu seulement 30% des synergies de revenus chiffrées par Natixis (à 400 millions d'euros) dans ses estimations. Son objectif de revenus pour 2012 (6,3 milliards d'euros) est donc très inférieur aux attentes du groupe, qui se chiffrent à 6,7 milliards.

«Pour 2010, nous prévoyons toujours 5,7 milliards d'euros de revenus pour les métiers (contre 6 milliards selon Natixis)», précise-t-il.