Par Andrey Ostroukh

MOSCOU (Reuters) - Selon un sondage réalisé par Reuters auprès de dix experts du marché, le marché boursier russe va effacer une partie de ses lourdes pertes de 2022 d'ici la fin de l'année. Il a fortement chuté après que Moscou a envoyé des troupes en Ukraine, déclenchant des sanctions occidentales radicales.

Les actions russes étaient en hausse depuis le deuxième trimestre de 2020 et ont atteint un niveau record en octobre 2021, avant qu'une vente massive n'efface 56 % de la capitalisation boursière libellée en roubles au cours des deux premiers mois de 2022.

D'ici la fin de l'année, l'indice de référence du MOEX basé sur le rouble devrait avoir remonté à 2 500, soit 12,2 % de plus que la clôture de lundi (2 228,11), mais nettement moins que les 4 350 prévus par le dernier sondage Reuters sur le marché russe publié en décembre.

Le MOEX a atteint un pic record de 4 292,68 à la mi-octobre de l'année dernière.

Cette année, le paysage du marché a changé radicalement depuis que Moscou a commencé ce qu'il appelle une "opération militaire spéciale" en Ukraine le 24 février. L'aversion au risque a grimpé en flèche mais certains fondamentaux, tels que le prix élevé du pétrole, principale exportation de la Russie, ont soutenu le marché.

La Russie a également interdit aux investisseurs étrangers de négocier des actions, fermant ainsi les liquidités externes, et un nombre croissant d'investisseurs particuliers nationaux sont devenus la principale force motrice sur le marché malmené par des sanctions occidentales sans précédent.

La Bourse de Moscou, la plus grande bourse de Russie, envisage maintenant de permettre aux investisseurs des pays désignés comme "amis", qui n'ont imposé aucune sanction à la Russie, de revenir sur le marché. Les analystes avertissent que cela pourrait faire chuter les actions.

"Le principal risque pour le marché boursier russe dans les mois à venir est un éventuel retour des non-résidents des pays "amis", qui sont moins nombreux que les investisseurs des pays "inamicaux", mais qui peuvent tout de même commencer à vendre des actions bloquées depuis février de cette année", a déclaré Elena Kozhukhova, analyste à la maison de courtage Veles Capital.

Les prévisions pour la lecture de l'indice MOEX à la fin de 2023 dans le sondage Reuters d'août variaient de 2 400 à 3 700.

L'indice RTS, basé sur le dollar, devrait s'échanger à 1 279 points à la fin de l'année, soit une hausse d'environ 9 % par rapport à la clôture de lundi (1 173,79).

Le stratège en actions de Gazprombank, Erik DePoy, a déclaré que les chances d'une autre vente importante étaient faibles car le marché des actions russes est essentiellement déconnecté du sentiment du marché mondial, à l'exception des prix du pétrole et des métaux.

"En supposant qu'il n'y ait pas d'autres chocs externes majeurs, il semble y avoir peu de catalyseurs de baisse", a déclaré DePoy.

Les analystes ont également vu une certaine hausse pour le marché russe dans l'espoir que les relations entre Moscou et l'Occident ne se détériorent pas davantage.

L'impact des risques de sanctions devrait être pris en compte d'ici la fin de l'année et une certaine atténuation des risques géopolitiques est probable, a déclaré Natalia Milchakova, analyste principale chez Freedom Finance Global.

"Les risques sont principalement orientés à la hausse car nous espérons que la situation géopolitique s'orientera vers la diplomatie plutôt que la force", a déclaré Andrey Kochetkov, analyste chez Otkritie Investment.

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