Les investisseurs dans les fonds thématiques réduisent leurs rendements de près de deux tiers en effectuant des transactions au mauvais moment, selon un rapport de Morningstar Manager Research.

Les fonds qui tendent à se concentrer sur des thèmes spécifiques, tels que le changement climatique ou l'intelligence artificielle, ont attiré les investisseurs au cours des dernières années, faisant plus que doubler leurs actifs sous gestion depuis 2018, selon les données de Morningstar.

Cependant, alors que le rendement moyen des fonds thématiques était de 7,3% annualisé sur la période de cinq ans allant jusqu'à juin 2023, les investisseurs n'ont obtenu qu'un rendement de 2,4%, a montré le rapport Morningstar de l'analyste principal Kenneth Lamont et du directeur de la recherche sur les gestionnaires Matias Mottola.

Le S&P 500 a enregistré un rendement annuel moyen de 14 % au cours de cette période.

Les analystes de Morningstar ont attribué la disparité des résultats à un mauvais timing de la part des investisseurs des fonds. Les résultats ont été particulièrement médiocres pour les fonds les plus volatils, car les investisseurs les ont négociés plus fréquemment et ont eu tendance à acheter au plus haut et à vendre au plus bas.

"La plupart des investisseurs obtiendraient de meilleurs résultats en adoptant une approche d'achat et de conservation plus patiente", ont déclaré les analystes.

Plus le fonds thématique est ciblé, plus l'écart de rendement est important, selon l'étude.

Par exemple, les investisseurs qui suivent les fonds technologiques ont enregistré un écart de rendement de 5,5 points de pourcentage, contre 1,1 point de pourcentage pour les fonds thématiques généraux, selon les données de Morningstar.

Les investisseurs ont également perdu plus de valeur dans les fonds thématiques négociés en bourse (ETF) que dans les fonds communs de placement thématiques, ajoute le rapport, compte tenu de leur utilisation pour faire des paris tactiques et de la volatilité plus élevée résultant des avoirs plus concentrés des fonds.

Alors que les fonds publient généralement des rendements totaux, les rendements des investisseurs peuvent être une mesure plus révélatrice car ils incluent l'impact des entrées et sorties de fonds des investisseurs, selon l'étude.