La tendance de fond est haussière pour Molina Healthcare, Inc. et le timing opportun pour revenir sur le titre. On anticipera ainsi une relance de la dynamique haussière.
Synthèse
● La société dispose de fondamentaux solides. Plus de 70% des entreprises présentent un mix de croissance, rentabilité, endettement et visibilité plus faible.
● La société présente une situation fondamentale intéressante dans une optique d'investissement à court terme.
Points forts
● La société fait partie des dossiers les plus faiblement valorisés. Le ratio "valeur d'entreprise sur chiffre d'affaires" s'établit à 0.58 pour l'année 2023.
● Au cours des quatre derniers mois l'objectif de cours moyen des analystes a été fortement révisé à la hausse.
● Les prévisions des analystes concernant l'évolution de l'activité sont relativement proches. Ceci est la conséquence soit d'une bonne visibilité liée à l'activité du groupe, soit d'une bonne communication de la société avec les analystes.
● Les objectifs de cours des analystes sont tous relativement proches, traduisant une bonne visibilité quant à l'évaluation de la société.
Points faibles
● La rentabilité de la société avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements caractérise des marges fragiles.
● Les marges dégagées par la société sont relativement faibles.
● La société apparaît fortement valorisée compte tenu de la taille de son bilan.
Molina Healthcare, Inc. est spécialisé dans les prestations de services de soins de santé gérés au sein des programmes de couverture et d'assurance maladie Medicaid et Medicare, et au travers des places de marché d'assurance santé, financés par les Etats et le gouvernement fédéral des Etats-unis. Les revenus par activité se répartissent comme suit :
- prestations de soins de santé au sein du programme Medicaid (80,9%) : prestations à destination des individus, des familles et des personnes handicapées à faibles revenus ;
- prestations de soins de santé au sein du programme Medicare (12,9%) : prestations à destination des personnes âgées et des personnes souffrant de certaines maladies, couverts par le programme d'assurance maladie Medicare ;
- exploitation d'une place de marché d'assurance maladie (6,2% ; Marketplace) : plateforme proposant des plans d'assurance santé, et permettant aux membres du programme Medicaid, dont les revenus croissants les y ont fait sortir de l'éligibilité, d'acheter des polices d'assurances santé subventionnées par le gouvernement fédéral. Le groupe propose également des services de soins virtuels.
A fin 2023, Molina Healthcare, Inc. compte environ 5 millions de membres répartis par programme entre Medicaid (4,5 millions de membres), Medicare (0,2 million) et Marketplace (0,3 million).
La totalité des revenus sont réalisés aux Etats Unis.
MOLINA HEALTHCARE, INC. 
