Le 12 avril 2022, ION Geophysical Corporation, ainsi que ses trois sociétés affiliées, ont déposé une demande volontaire de réorganisation en vertu du chapitre 11 auprès du tribunal américain des faillites du district sud du Texas. Le débiteur a indiqué que son actif se situait entre 10 et 50 millions de dollars et que son passif s'élevait à 152,74 millions de dollars. Le débiteur est représenté par Katherine A. Preston du cabinet Winston & Strawn LLP en tant que conseiller juridique.

Le débiteur a également engagé FTI Consulting, Inc. en tant que conseiller juridique, Perella Weinberg Partners LP en tant que banquier d'affaires et Kathryn Tran de Epiq Corporate Restructuring, LLC en tant qu'agent de cotation.