Le titre Guyenne & Gascogne évolue à contre-tendance ce mardi, en hausse de près de 1,2% vers 14h40, tout près de 70 euros. Malgré la publication de semestriels en baisse (le 28 août dernier), les investisseurs n'ont pas choisi de sanctionner la valeur.

Natixis, dans une note publiée ce jour, réaffirme franchement son optimisme sur les titres de l'exploitant d'hypermarchés Carrefour et supermarchés Champion dans le Sud-Ouest de la France. Il reste à 'renforcer' et maintient un objectif à 75 euros. Le broker n'exclut pas de porter cette valorisation à 100 euros, 'dans un scénario optimiste'.

Selon le courtier, Guyenne et Gascogne bénéficie, aujourd'hui, de lignes stratégiques clarifiées et de leviers d'amélioration de la rentabilité bien identifiés. Le groupe se situe en première ligne des changements en cours chez Carrefour : convergence d'enseignes en France (conversion des supermarchés Champion en Carrefour Market), plan de transformation 2012 (3,1 milliards d'euros de réductions de coûts d'ici 2012), réduction des surfaces de vente des grands hypermarchés...

Toujours d'après Natixis, le groupe devrait profiter, au deuxième semestre, d'une saisonnalité favorable tant en termes de dynamique commerciale (point bas probablement atteint en Espagne, montée en puissance de Carrefour Market en France) que de rentabilité (effet vertueux du programme de réduction des coûts en France et Espagne).

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