L'icône de l'industrie manufacturière a prévu une sortie de trésorerie comprise entre 3,5 et 4,5 milliards de dollars pour le deuxième trimestre, après une sortie de 2,2 milliards de dollars au premier trimestre, alors que la crise interrompt les commandes et les livraisons de clients dans le secteur de l'aviation.

Le directeur général Larry Culp a déclaré en mai que l'entreprise ferait mieux au second semestre de 2020, tout en admettant que pour l'ensemble de l'année, elle serait en territoire négatif sur le plan de la trésorerie.

Si GE ne cesse pas son hémorragie au cours des deux prochains trimestres, les analystes de Wall Bourse seront toutefois contraints de réviser leur estimation actuelle d'une sortie de 2,5 milliards de dollars pour l'année à un chiffre bien plus important.

La capacité de GE à générer des liquidités a toujours été l'une de ses forces et, en particulier pour les fabricants, elle est considérée comme un bon indicateur des performances d'une entreprise et de sa capacité à développer ses activités.

"COVID-19 a bloqué du jour au lendemain le redressement de GE", a déclaré Nicholas Heymann, analyste industriel chez le courtier William Blair.

"Ce n'est pas un bateau qui coule mais il est assis mort dans l'eau. (Le) travail pour le reste de l'année est de le sortir de l'eau."

La pandémie a pratiquement interrompu les voyages dans le monde entier et a aggravé les problèmes d'une unité d'aviation autrefois très performante, qui était déjà aux prises avec l'immobilisation au sol des avions 737 MAX de Boeing, dont elle fournit les moteurs.

En outre, plusieurs grandes centrales électriques américaines équipées de générateurs GE interrompent ou reportent leur maintenance en raison de quarantaines et de fermetures, ce qui menace de réduire les revenus sur lesquels la société comptait pour augmenter ses bénéfices.

Ensemble, l'aviation et l'énergie constituent normalement la majeure partie des revenus trimestriels de GE.

"Larry a dit il y a un an qu'il gérait la société pour le flux de trésorerie disponible", a déclaré Deane Dray de RBC Capital Markets, qui prévoit un flux de trésorerie disponible négatif de 3,8 milliards de dollars pour le trimestre.

"(Pour le marché), tout dépend des performances de GE dans le cadre de ses propres prévisions de FCF et de l'explication des écarts."

La santé est le seul point positif actuellement, la demande de ventilateurs, de machines à rayons X et d'autres équipements devant stimuler les bénéfices.

Nigel Coe, analyste chez Wolfe Research, s'attend à ce que l'activité aéronautique perde 200 à 300 millions de dollars au deuxième trimestre.

"Compte tenu de la nature des activités de GE, le FCF est normalement très fort au second semestre et nous chercherons à savoir si c'est toujours le cas", a déclaré M. Coe.