Fundamenta Real Estate : Rapport Compact 1er semestre 2024 (FR)

PORTFEULLE

Valeur au bilan en mio. CHF

1 216 1 204 1 227

1 099

992

QUOTE-PART RÉSIDENTIELLE

94Part dans les revenus locatifs nets réels

%

DIVERSIFICATION RÉGIONALE

selon les régions OFS, en % de la valeur de bilan

20% 53% 14%

7% 6%

TAUX DE VACANCE

1de la période .6

%

Les notes explicatives du rapport financier peuvent être consultées à l'adresse https://fundamentarealestate.ch/fr/investisseurs-et-medias/telechargements

498 447 -0.9%

41.0

54.8

1.4

1.4

7.3

INFORMATIONS CLÉS - ACTIONS

BÉNÉFICE NET OPÉRATIONNEL

par action (sans réévaluation), moy. des actions en circulation pondérée, en CHF

0.77

0.62 0.66 0.68

0.46 0.32 0.35 0.33

0.30 0.30 0.31 0.35 0.31

RENDEMENT SUR DISTRIBUTION

Dividende versé en avril 2024 par rapport au cours de l'action au 31.12 2023

3 %

VALEUR NETTE D'INVENTAIRE (NAV - NET ASSET VALUE)

après et avant impôts différés, en chf par action

TOTAL RETURN (TR) S1 2024

Variation du cours de l'action, y.c. dividende

-1.8%

Fundamenta Real Estate TR

3.9%

SXI Real Estate®Broad TR

Source: Bloomberg

CHIFFRES CLÉS - ACTIONS

Capitalisation boursière

Cours de l'action à la fin de la période

Valeur liquidative (NAV - Net Asset Value) après impôts différés par action

Disagio (-) / Agio (+)

Bénéfice net par action nominative

Bénéfice net opérationel par action (hors effet de réévaluation)

CHF 16.44

• -3.0

S1 2024

CHF 0.41

CHF 0.31

31.12.2023 Δ

505 -5.1%

16.80 -5.1%

1. -0.9%

LETTRE AUX ACTIONNAIRES

Chers actionnaires,

Le portefeuille immobilier de Fundamenta Real Estate SA a continué à faire preuve de stabilité opération- nelle au cours du premier semestre 2024, et nous avons pu consolider notre portefeuille en vendant de manière ciblée un immeuble peu conforme à notre stratégie et en achetant sur un site existant. Nous nous concentrons en outre sur le développement de nos nouvelles constructions dans la région de Zurich et sur le repositionnement de certains immeubles du portefeuille.

LA STABILITÉ DES PRIX ET LA BAISSE DES TAUX DIRECTEURS SE HEURTENT

• L'AUGMENTATION DES MARGES DES BANQUES

La double hausse du taux de référence, avec ses effets différés sur les loyers, ne semble pas avoir pesé da- vantage sur l'inflation en Suisse, et l'évolution géné- rale du niveau des prix a permis à la banque centrale de réduire son taux directeur à deux reprises dès le premier semestre. Sur le long terme, les hypothèques

• taux fixe n'ont toutefois guère évolué. L'attente d'un taux d'intérêt d'environ un pour cent à la fin de l'an- née est déjà prise en compte dans les prix et, dans le même temps, les banques augmentent leur marge sur les opérations de financement.
  L'immigration élevée et persistante depuis des années, avec un pic l'année dernière, se heurte à un taux de construction toujours lent et en baisse. La forte demande de logements continue à s'aggraver, entraînant une hausse des loyers demandés. Depuis longtemps, la pénurie de logements ne se limite plus aux grandes villes et aux agglomérations, mais touche également la périphérie de manière accrue.

Les placements immobiliers indirects profitent du contexte économique, avec un front des taux d'intérêt nettement détendu et une demande de logements tou- jours élevée. Les nouvelles locations permettent de surcroît d'obtenir des loyers proches du marché. Nous estimons que le marché des immeubles de rendement reste très stable, avec un faible potentiel d'évolution négative.

Le conseil d'administration confirme la stratégie qu'il poursuit depuis des années, à savoir une activité opérationnelle stable et un portefeuille durable de lo- gements neufs situés dans des zones centrales.

DÉVELOPPEMENT CIBLÉ

DU PARC IMMOBILIER ET

PROJETS DE CONSTRUCTION PROMETTEURS

Au cours du premier semestre 2024, l'immeuble de Berikon a pu être vendu avec profit sur le marché et, parallèlement, nous avons réussi à acquérir, sur un site existant à Kilchberg, un immeuble voisin de construction identique avec un parking souterrain com- mun. Cette acquisition renforce la région attractive de Zurich dans notre portefeuille et nous donne des options pour l'avenir.

Nos projets de construction et de repositionne- ment avancent comme prévu et apporteront des revenus locatifs supplémentaires au portefeuille ces pro- chaines années. L'achèvement et la remise en location du repositionnement à Opfikon-Glattbrugg se sont très bien déroulés, et pour les vastes travaux de rénovation de l'immeuble de l'Oberdorfstrasse à Die- tikon, nous attendons l'achèvement et la remise en location avant la fin de l'année.

REPRISE DE FUNDAMENTA GROUP (SCHWEIZ) AG PAR SWISS PRIME SITE AG

Le 15 avril 2024, la reprise de la branche immobilière de Fundamenta Group et donc de Fundamenta Group

(Schweiz) AG par Swiss Prime Site (SPS) est devenue juridiquement effective lors du closing. L'équipe de gestion d'actifs de longue date sera reprise par SPS, et nous pourrons continuer à compter à l'avenir sur des prestations complètes en faveur de Fundamenta Real Estate AG. La stratégie de placement est mainte- nue et le conseil d'administration se réjouit de collaborer avec SPS, le plus grand gestionnaire d'actifs im- mobiliers de Suisse.

L'ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ORDINAIRE CONFIRME LA POLITIQUE DE DIVIDENDES

ET ÉLIT RAMONA LINDENMANN

AU CONSEIL D'ADMINISTRATION

L'assemblée générale ordinaire de Fundamenta Real Estate SA du 10 avril 2024 a approuvé à une large ma- jorité toutes les propositions du conseil d'administra- tion. Outre les comptes annuels, la décharge aux organes directeurs et l'approbation de la rémunération des membres du conseil d'administration et de la di- rection, les actionnaires ont décidé pour la quatrième fois consécutive de distribuer un dividende de CHF

0.55 par action à partir des réserves issues d'apports de capital. La distribution a été largement soutenue par le résultat opérationnel.

Nous nous réjouissons de l'élection de Ramona Lindenmann, CEO et copropriétaire de smeyers Im- mobilien AG, comme nouvelle membre du conseil d'administration. En outre, les quatre membres du conseil d'administration soumis à réélection ont été confirmés par l'assemblée générale.

L'adaptation des statuts prévoyant l'instauration d'une marge de fluctuation du capital était incontes- tée et permet à la société une croissance flexible.

LA RÉTICENCE À INVESTIR

DANS L'IMMOBILIER INFLUENCE

LA PERFORMANCE DES ACTIONS

Les changements rapides intervenus sur les marchés des capitaux ces deux dernières années, avec une hausse marquée du niveau des taux d'intérêt et désor- mais une nouvelle baisse des taux directeurs, ont tenu les investisseurs à l'écart de nouveaux placements im- mobiliers. Les incertitudes concernant la croissance économique future se reflètent dans le cours des actions de nombreuses sociétés immobilières, avec des baisses parfois considérables. Dans ce contexte diffi- cile, la performance de l'action Fundamenta Real Estate a également été sous pression au premier semestre 2024, avec une faible activité de négoce à la bourse.

Les défis restent importants malgré les premiers ajustements des taux directeurs, mais il ne faut pas s'attendre à des corrections de prix en raison de la forte demande de logements et de la hausse des loyers du marché. Le marché des utilisateurs, toujours vigoureux, continue de plaider en faveur des investis- sements dans l'immobilier résidentiel, et la raréfac- tion croissante des logements disponibles conforte le conseil d'administration dans sa stratégie.

Andreas Spahni

Président et délégué du conseil d'administration

Frédéric de Boer

Vice-président du conseil d'administration

LETTRE AUX ACTIONNAIRES

PERSPECTIVES

Visites virtuelles:

Très répandues dans le secteur immobilier, la réalité virtuelle (RV1) et la réalité augmentée (RA2) permet- tent aux acheteurs et locataires potentiels de visiter virtuellement des biens immobiliers sans avoir à se déplacer. Non seulement cela permet d'économiser du temps et de l'argent, cela évite aussi du stress et de la frustration, car les personnes intéressées n'ont plus à faire la queue sur place avec une centaine d'autres candidats pour visiter l'objet en question. Qui aurait cru qu'un jour, la RV nous permettrait de nous faire une idée très proche de la réalité d'un bien immobilier, sans avoir à nous déplacer? Grâce à la nu- mérisation, un locataire potentiel du Tessin, par exemple, peut découvrir l'appartement de ses rêves en Suisse alémanique, sans quitter son canapé.

Outils et plateformes:

De nombreux outils et plateformes numériques per- mettent déjà un traitement plus rapide et plus efficient des transactions immobilières, offrant ainsi des gains d'efficacité. Les processus automatisés tels que les visites en ligne, les candidatures numériques ou la signature électronique des contrats de location per- mettent de gagner du temps et de réduire considéra- blement la charge administrative. Les personnes inté- ressées peuvent ainsi déposer une offre à tout moment et indépendamment du lieu où elles se trou- vent, tandis que les commerciaux peuvent saisir im- médiatement toutes les données concernées dans le système et automatiser la vérification des références et de la solvabilité. Une fois la vérification terminée et concluante, le contrat de location peut être soumis

• une signature numérique, cette forme étant juridi- quement valable en Suisse, même en l'absence de for- mat papier.
  Autre exemple: les «landing pages» pour la tarifi- cation empirique et la génération de leads. Ces lan- ding pages ne sont rien d'autre qu'un site web infor- mant les clients potentiels sur les stratégies de tarification basées sur les données. Elles proposent en outre des outils interactifs tels que des calcula- teurs de prix qui renforcent l'engagement et montrent aux personnes intéressées les avantages d'une tarifi- cation empirique. Les livres blancs ou les webinaires ne fournissent pas seulement des informations com- plémentaires, ils permettent également de collecter des données de contact. Des témoignages, à savoir des recommandations par des personnes qui utilisent déjà ce type d'offre, et des boutons «Call to Action» renforcent la confiance et encouragent à prendre con- tact ou à participer à des événements allant plus en profondeur.

Analyse des données et personnalisation: Traditionnellement, les entreprises immobilières prennent leurs décisions en fonction de leur expé- rience sur le terrain et des tendances historiques. Mais, le big data permet désormais, grâce à l'IA, de mettre en œuvre avec plus de précision les tendances du marché et les préférences des clients. Ainsi, des informations pertinentes peuvent être générées sur des échelles géographiques très petites.

Par exemple, la densité de restaurants et de cabinets médicaux peut donner une indication sur la ma- nière dont un quartier se développe. Ainsi, les inves- tisseurs bénéficient d'une bonne vue d'ensemble des