Credit suisse a dégradé ce matin sur conseil sur le titre de l'opérateur aéroportuaire allemand Fraport de 'neutre' à la position vendeuse de 'sous-performance'. Après un beau parcours (+ 50% cette année), le titre est selon les analystes devenu vulnérable. L'objectif de cours est cependant ajusté à la hausse, de 65 à 71 euros.
Porté par la hausse du trafic, le titre Fraport a été choyé en Bourse cette année, et les prévisions bénéficiaires du consensus ont d'ailleurs été relevées d'environ 30%.
Mais attention : au 2e semestre, la croissance des dépenses de consommation des passagers en transit devrait ralentir, selon Credit suisse, ce qui n'est n'anticipé. Gare aussi aux effets de changes négatifs. Autre argument : les analystes estiment qu'historiquement, l'appréciation de l'euro a souvent tendance à affaiblir le trafic aérien intercontinental.
Autant de catalyseurs négatifs qui risquent de peser sur le titre Fraport, que son PER à 12 mois de 23 fois rend vulnérable à un 'de-rating'.
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Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide est un opérateur aéroportuaire mondial basé en Allemagne, dont l'activité principale est l'exploitation de l'aéroport de Francfort-sur-le-Main. La société opère à travers quatre segments : L'aviation, le commerce de détail et l'immobilier, les services d'assistance en escale et les activités et services internationaux. Le secteur de l'aviation exploite principalement les infrastructures terrestres et aériennes du site de Francfort. Le secteur de la vente au détail et de l'immobilier est responsable en particulier du développement commercial du site de Francfort, y compris les activités de vente au détail ainsi que l'immobilier et les terrains. Le secteur des services au sol comprend les services de chargement, de bagages et de passagers, le transport du courrier aérien et des bagages, ainsi que la manutention du fret à l'aéroport de Francfort. Le segment Activités et services internationaux comprend notamment l'acquisition, l'exploitation, le développement et l'expansion d'aéroports à l'étranger. En outre, la société offre des services de planification et de conseil ainsi que des services informatiques et de gestion des installations.