Bilan Federal National Mortgage Association

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Services financiers aux entreprises

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24/08	Les départs de cadres dirigeants chez Fannie Mae pourraient signaler une préparation à l'introduction en bourse, selon Wedbush	MT

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Données Financières Publiées: FEDERAL NATIONAL MORTGAGE ASSOCIATION

Annuel

Trimestriel

Semestriel

YTD

LTM

Période Fiscale: Décembre	2021 (USD)	2022 (USD)	2023 (USD)	2024 (USD)	2025 (USD)
Revenus d'intérêts et de dividendes, total	101 Md	120 Md	140 Md	151 Md	159 Md
Intérêts payés, total	69,7 Md	90,53 Md	111 Md	121 Md	130 Md
Revenus nets d'intérêts	31,33 Md	29,47 Md	29,05 Md	29,44 Md	28,99 Md
Commission et honoraires	361 M	312 M	275 M	321 M	356 M
Autres recettes, total	-208 M	1,03 Md	944 M	1,11 Md	-210 M
Revenus avant provision pour pertes sur prêts	31,48 Md	30,81 Md	30,27 Md	30,87 Md	29,13 Md
Provision pour pertes sur prêts	-5,13 Md	6,28 Md	-1,67 Md	-186 M	1,61 Md
Total Chiffre d'affaires	36,61 Md	24,53 Md	31,94 Md	31,05 Md	27,53 Md
Salaires et autres avantages sociaux	1,49 Md	1,67 Md	1,91 Md	2 Md	2,09 Md
Coût des services fournis, total	1,57 Md	1,66 Md	1,7 Md	5,38 Md	5,23 Md
Autres dépenses de fonctionnement	4,33 Md	4,29 Md	4,7 Md	937 M	586 M
Total des dépenses de fonctionnement	7,39 Md	7,62 Md	8,31 Md	8,32 Md	7,91 Md
Résultat d'Exploitation	29,22 Md	16,92 Md	23,63 Md	22,73 Md	19,61 Md
Gains (Pertes) sur les investissements en actions	-	-	-	-	-
Gains (pertes) de change	-26 M	-87 M	32 M	-15 M	25 M
Autres produits non opérationnels	-1,24 Md	-596 M	-1,7 Md	-1,45 Md	-1,66 Md
EBT, hors éléments non courants	27,95 Md	16,23 Md	21,96 Md	21,27 Md	17,98 Md
EBT, elements non courants inclus	27,95 Md	16,23 Md	21,96 Md	21,27 Md	17,98 Md
Charge d'impôt	5,77 Md	3,31 Md	4,55 Md	4,29 Md	3,62 Md
Résultat des activités poursuivies	22,18 Md	12,92 Md	17,41 Md	16,98 Md	14,36 Md
Résultat net part du groupe	22,18 Md	12,92 Md	17,41 Md	16,98 Md	14,36 Md
Résultat net	22,18 Md	12,92 Md	17,41 Md	16,98 Md	14,36 Md
Dividende privilégié et autres ajustements	22,1 Md	12,92 Md	17,4 Md	16,98 Md	14,36 Md
Résultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels inclus.	78 M	3 M	3 M	3 M	9 M
Revenu net pour les actionnaires ordinaires, hors éléments exceptionnelsRésultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels exclus.	78 M	3 M	3 M	3 M	9 M
Éléments par action
Bénéfice net par action - de base	0,01	0	0	0	0
BPA de base - Activités poursuivies	0,01	0	0	0	0
Moyenne pondérée des actions en circulation	5,87 Md	5,87 Md	5,87 Md	5,87 Md	5,87 Md
Bénéfice net par action - dilué	0,01	0	0	0	0
BPA dilué - Activités poursuivies	0,01	0	0	0	0
Moyenne pondérée diluée des actions en circulation	5,89 Md	5,89 Md	5,89 Md	5,89 Md	5,89 Md
BPA de base normalisé	2,98	1,73	2,34	2,27	1,92
BPA dilué normalisé	2,96	1,72	2,33	2,26	1,91
Ratio de distribution	-	-	-	-	-
Éléments supplémentaires
Taux d’imposition effectif (%)	20,66	20,39	20,71	20,17	20,12
Impôts intérieurs courants	5,52 Md	3,5 Md	3,32 Md	3,15 Md	2,9 Md
Total des impôts courants	5,52 Md	3,5 Md	3,32 Md	3,15 Md	2,9 Md
Impôts intérieurs différés	252 M	-195 M	1,23 Md	1,14 Md	719 M
Total des impôts différés	252 M	-195 M	1,23 Md	1,14 Md	719 M
Résultat net normalisé	17,47 Md	10,15 Md	13,72 Md	13,29 Md	11,24 Md

Période Fiscale: Décembre	2021 (USD)	2022 (USD)	2023 (USD)	2024 (USD)	2025 (USD)
Actifs
Trésorerie et équivalents	42,45 Md	57,99 Md	35,82 Md	38,85 Md	11,45 Md
Investissements à long terme - (Modèle FS)	21,58 Md	65,39 Md	83,82 Md	16,44 Md	46,02 Md
Actifs détenus à des fins de transaction Titres, totalActifs détenus à des fins de transactions (Trading), Total.	84,15 Md	175 M	202 M	70,01 Md	61,49 Md
Prêts et créances de location - (FS Template)	3 972 Md	4 114 Md	4 135 Md	4 139 Md	4 123 Md
Autres créances	9,8 Md	9,87 Md	10,78 Md	11,55 Md	11,81 Md
Prêts détenus en vue de la vente	5,13 Md	2,03 Md	2,15 Md	373 M	209 M
Liquidités soumises à restrictions	66,18 Md	29,85 Md	32,89 Md	39,96 Md	31,13 Md
Autres actifs à court terme, total	4,22 Md	-	-	8,9 Md	8,2 Md
Actifs d'impôts différés à long terme (encaissés)	12,72 Md	12,91 Md	11,68 Md	10,54 Md	9,83 Md
Autres actifs à long terme, total	11,41 Md	13,16 Md	13,23 Md	13,64 Md	14,69 Md
Total des actifs	4 229 Md	4 305 Md	4 325 Md	4 350 Md	4 318 Md
Passifs
Charges à payer, total	9,19 Md	9,92 Md	10,93 Md	12,45 Md	12,89 Md
Emprunts à court terme	3,03 Md	10,37 Md	17,45 Md	11,34 Md	24,69 Md
Part à court terme de la dette à long terme	65,62 Md	23,23 Md	23,35 Md	38,26 Md	41,04 Md
Dette à long terme	4 090 Md	4 188 Md	4 182 Md	4 179 Md	4 115 Md
Autres passifs non courants	14,2 Md	13,04 Md	13,97 Md	14,38 Md	15,06 Md
Total du passif	4 182 Md	4 245 Md	4 248 Md	4 255 Md	4 209 Md
Actions privilégiées rachetables	126 Md	126 Md	126 Md	126 Md	126 Md
Actions privilégiées Convertibles	13,62 Md	13,62 Md	13,62 Md	13,62 Md	13,62 Md
Total des capitaux propres privilégiés	140 Md	140 Md	140 Md	140 Md	140 Md
Actions ordinaires, total	687 M	687 M	687 M	687 M	687 M
Bénéfices non distribués sur l'exercice	-85,93 Md	-73,01 Md	-55,6 Md	-38,62 Md	-24,26 Md
Actions détenues en propre	-7,4 Md	-7,4 Md	-7,4 Md	-7,4 Md	-7,4 Md
Résultat global et autres	38 M	35 M	32 M	29 M	20 M
Total des fonds propres ordinaires	-92,61 Md	-79,69 Md	-62,28 Md	-45,31 Md	-30,95 Md
Total des capitaux propres	47,36 Md	60,28 Md	77,68 Md	94,66 Md	109 Md
Total du passif et des capitaux propres	4 229 Md	4 305 Md	4 325 Md	4 350 Md	4 318 Md
Éléments supplémentaires
ECS Nombre total d'actions en circulation à la date de dépôt	5,74 Md	5,74 Md	5,74 Md	5,74 Md	5,74 Md
ECS Total des actions ordinaires en circulation	5,74 Md	5,74 Md	5,74 Md	5,74 Md	5,74 Md
Actif net par action	-16,14	-13,89	-10,85	-7,9	-5,39
Actif corporel net	-92,61 Md	-79,69 Md	-62,28 Md	-45,31 Md	-30,95 Md
Actif corporel net par action	-16,14	-13,89	-10,85	-7,9	-5,39
Total de la dette	4 158 Md	4 222 Md	4 223 Md	4 228 Md	4 181 Md
Dette nette	4 011 Md	4 149 Md	4 156 Md	4 103 Md	4 062 Md
Employés à temps plein	7,4 k	8 k	8,1 k	8,2 k	7 k

Période Fiscale: Décembre	2021 (USD)	2022 (USD)	2023 (USD)	2024 (USD)	2025 (USD)
Résultat net	22,18 Md	12,92 Md	17,41 Md	16,98 Md	14,36 Md
(Gain) Perte sur la vente d'actifs - (CF)	-1,78 Md	-1,78 Md	-1,18 Md	-769 M	-774 M
Total des dépréciations d'actifs	-2 Md	361 M	-760 M	-1,12 Md	-695 M
Provision pour pertes sur créances	-5,13 Md	6,28 Md	-1,48 Md	-380 M	1,61 Md
Variation des titres de l'actif de négociation	46,98 Md	34,79 Md	-1,08 Md	-25,31 Md	10,66 Md
Autres activités opérationnelles	-13,04 Md	-8,74 Md	-1,03 Md	77 M	-1,18 Md
Flux de trésorerie d'exploitation	47,21 Md	43,83 Md	11,88 Md	-10,52 Md	23,99 Md
Vente d'immobilisations corporelles	3,54 Md	2,69 Md	4,62 Md	3,64 Md	2,7 Md
Investissements en titres négociables et en actions, total	1,05 Md	-	-	-	-
(Augmentation) diminution nette des prêts accordés / vendus - Investissements	79,15 Md	82,36 Md	111 Md	139 Md	175 Md
Autres activités d'investissement, total	7,12 Md	5,08 Md	-16,25 Md	15,17 Md	9,64 Md
Flux de trésorerie d'investissement	90,85 Md	90,13 Md	99,15 Md	158 Md	187 Md
Dette à court terme émise, total	-	-	-	-	11,8 Md
Dette à long terme émise, total	1 415 Md	811 Md	645 Md	694 Md	293 Md
Total de la dette émise	1 415 Md	811 Md	645 Md	694 Md	305 Md
Remboursement de la dette à long terme, total	-1 560 Md	-965 Md	-775 Md	-831 Md	-512 Md
Total de la dette remboursée	-1 560 Md	-965 Md	-775 Md	-831 Md	-512 Md
Émission d'actions privilégiées	-	-	-	-	-
Dividendes préférentiels versés	-	-	-	-	-
Dividendes ordinaires et de préférence payés	-	-	-	-	-
Autres activités de financement, total	69 M	-	-	-3 M	-7 M
Flux de trésorerie de financement	-145 Md	-155 Md	-130 Md	-137 Md	-207 Md
Variation nette de la trésorerie	-6,99 Md	-20,79 Md	-19,14 Md	10,1 Md	4,05 Md
Éléments supplémentaires
Intérêts effectivement payés sur l’exercice	106 Md	101 Md	119 Md	129 Md	137 Md
Trésorerie Impôt sur le revenu payé (remboursement)Impôt effectivement payé (remboursé) sur l’exercice	5,5 Md	3,51 Md	2,75 Md	2,87 Md	2,42 Md
Dette nette émise / remboursée	-145 Md	-155 Md	-130 Md	-137 Md	-207 Md

Période Fiscale: Décembre	2021 (USD)	2022 (USD)	2023 (USD)	2024 (USD)	2025 (USD)
Rentabilité
Rentabilité des actifs (ROA)	0,54	0,3	0,4	0,39	0,33
Rentabilité des capitaux propres (ROE)	61,08	24,01	25,24	19,7	14,11
Rentabilité des capitaux propres ordinaires	-0,08	-0	-0	-0,01	-0,02
Analyse des marges
Marge brute %	100	100	100	100	100
Marge après frais de vente, généraux et administratifs %	8,37	13,57	11,28	23,78	26,62
Marge des activités poursuivies %	60,57	52,68	54,51	54,67	52,18
Marge nette %	60,57	52,68	54,51	54,67	52,18
Net Avail. Pour la marge commune %	0,21	0,01	0,01	0,01	0,03
Marge nette normalisée %	47,71	41,36	42,97	42,81	40,83
Rotation des actifs
Rotation des actifs	0,01	0,01	0,01	0,01	0,01
Liquidité à court terme
Current Ratio	54,02	97,17	82,09	69,7	54,6
Quick Ratio	53,05	96,44	81,42	68,91	54,1
Flux de trésorerie d'exploitation/Passif à court terme	0,61	1,01	0,23	-0,17	0,31
Solvabilité à long terme
Total des dettes/capitaux propres	8,78 k	7 k	5,44 k	4,47 k	3,83 k
Dette totale / Capital total	98,87	98,59	98,19	97,81	97,46
Dette à long terme / Capitaux propres	8,64 k	6,95 k	5,38 k	4,41 k	3,77 k
Dette à long terme / Capital total	97,24	97,81	97,24	96,66	95,93
Dette totale / Total de l'actif	98,88	98,6	98,2	97,82	97,48
Ratio de capital de première catégorie %	-	-5,6	-4,1	-2,7	-1,6
Ratio de capital total %	-	-5,6	-4,1	-2,7	-1,6
Ratio de levier %	-	-1,6	-1,2	-0,8	-0,5
Croissance par rapport à l'année précédente
Chiffre d’affaires, croissance 1 an (%)	58,95	-32,99	30,18	-2,77	-11,19
Résultat brut, Croissance 1 an	58,95	-32,99	30,18	-2,77	-11,19
Bénéfices des activités poursuivies, Croissance 1 an	87,85	-41,73	34,71	-2,47	-15,4
Résultat net, Croissance 1 an	87,85	-41,73	34,71	-2,47	-15,4
Résultat net normalisé sur 1 an	87,84	-41,92	35,26	-3,13	-15,45
BPA dilué avant extra, 1 an de croissance	292,93	-94,91	0	0	200
Capitaux Propres ordinaires, Croissance 1 an	-19,26	-13,95	-21,84	-27,25	-31,68
Total des actifs, 1 an Croissance en %	6,11	1,8	0,47	0,56	-0,74
Actif corporel net, Croissance 1 an	-19,26	-13,95	-21,84	-27,25	-31,68
Flux de trésorerie d’exploitation, Croissance 1 an	-164,73	-7,17	-72,89	-188,53	-328,03
Taux de croissance annuel composé sur deux ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 2 ans	20,05	3,2	-6,6	12,51	-6,85
Résultat brut, CAGR sur 2 ans	20,05	3,2	-6,6	12,51	-6,85
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 2 ans	25,14	4,63	-11,4	14,62	-9,16
Résultat net, CAGR sur 2 ans	25,14	4,63	-11,4	14,62	-9,16
Résultat net normalisé, CAGR sur 2 ans	26,1	4,45	-11,37	14,47	-9,5
BPA dilué avant extra, 2 ans. CAGR %	-42,26	-55,28	-77,44	0	73,21
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 2 ans	-14,05	-16,65	-17,99	-24,6	-29,5
Total des actifs, 2 ans CAGR %	9,87	3,93	1,13	0,51	-0,09
Actif corporel net, CAGR sur 2 ans	-14,05	-16,65	-17,99	-24,6	-29,5
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 2 ans	215,13	-22,48	-49,83	-51,01	42,08
Taux de croissance annuel composé sur trois ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 3 ans	10,33	-1,16	11,51	-5,34	3,92
Résultat brut, CAGR sur 3 ans	10,33	-1,16	11,51	-5,34	3,92
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 3 ans	11,59	-3	13,82	-8,52	3,59
Résultat net, CAGR sur 3 ans	11,59	-3	13,82	-8,52	3,59
Résultat net normalisé, CAGR sur 3 ans	11,62	-2,62	13,85	-8,7	3,47
BPA dilué avant extra, 3 ans. CAGR %	-74,02	-74,3	-41,52	-62,94	44,22
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 3 ans	-11,53	-14,02	-18,42	-21,2	-27,04
Total des actifs, 3 ans CAGR %	7,35	7,11	2,76	0,94	0,09
Actif corporel net, CAGR sur 3 ans	-11,53	-14,02	-18,42	-21,2	-27,04
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 3 ans	175,9	109,68	-45,38	-39,37	-18,2
Taux de croissance annuel composé sur cinq ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 5 ans	8,22	-0,59	3,22	4,1	3,63
Résultat brut, CAGR sur 5 ans	8,22	-0,59	3,22	4,1	3,63
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 5 ans	12,49	39,31	1,75	3,7	4
Résultat net, CAGR sur 5 ans	12,49	39,31	1,75	3,7	4
Résultat net normalisé, CAGR sur 5 ans	8,8	-2,52	1,78	3,89	3,86
BPA dilué avant extra, 5 ans CAGR %	0	-78,57	-75,45	-55,75	-9,71
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 5 ans	-6,59	-10,65	-14,17	-18,42	-23,05
Total des actifs, 5 ans CAGR %	5,16	5,17	4,82	4,42	1,61
Actif corporel net, CAGR sur 5 ans	-6,59	-10,65	-14,17	-18,42	-23,05
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 5 ans	117,05	59,75	39,52	17,22	-19,94