PARIS (Agefi-Dow Jones)--La société d'investissement Eurazeo a annoncé jeudi matin avoir accéléré sa collecte auprès de tiers et avoir fait progresser ses actifs sous gestion au cours du premier trimestre, tout en indiquant que la guerre commerciale devrait avoir un impact limité sur ses activités.
"Eurazeo enregistre un premier trimestre 2025 solide, avec une bonne croissance de sa gestion d'actifs et une exécution satisfaisante de son plan de cession", jugent ainsi dans un communiqué Christophe Bavière et William Kadouch-Chassaing, co-CEOs de l'entreprise.
Au cours des trois premiers mois de l'année, Eurazeo a vu ses actifs sous gestion progresser de 7% sur un an pour s'élever à 36,8 milliards d'euros. C'est dans le segment de la dette privée que l'augmentation est la plus forte, à +29% sur un an. La dette privée pèse ainsi désormais 26% de l'ensemble des actifs sous gestion, contre 68% pour le private equity et 6% pour le segment "real assets" (hôtels, bureaux, infrastructures).
Eurazeo s'appuie toujours solidement sur son activité de gestion pour compte de tiers. 73% des actifs sous gestion du groupe le sont pour le compte de tiers à fin mars, contre 27% pour les actifs sous gestion au bilan de la société d'investissement.
Du côté de la collecte, celle réalisé auprès de tiers a quadruplé en un an pour atteindre 944 millions d'euros de janvier à mars. Il s'agit de l'un des meilleurs trimestres de la société depuis 2018, a souligné la direction à l'occasion d'une conférence téléphonique avec des journalistes à laquelle assistait l'agence Agefi-Dow Jones.
Poursuivant les objectifs de son plan stratégique 2024-2027, Eurazeo accélère aussi la rotation d'actifs au sein de son portefeuille. Les déploiements du groupe ont doublé sur un an à 800 millions d'euros. De leur côté, les réalisations du groupe sont en retrait à 200 millions d'euros, soit deux fois moins qu'il y a un an. Mais en incluant la cession de ses parts dans l'assureur Albingia, qui a été bouclée le 13 mai, les réalisations montent alors en proforma à 700 millions d'euros.
"Le groupe dispose d'un programme de sorties qui devrait se traduire par la poursuite de l'augmentation des volumes de réalisations en 2025, malgré un environnement plus incertain. Historiquement, le groupe a cédé en moyenne 20 à 25% de son portefeuille par an", précise Eurazeo dans son communiqué. Si la tendance se poursuit, la société devrait se diriger vers la borne basse de cette fourchette de 20% à 25% en 2025, après être nettement passée en dessous en 2023 et 2024.
A l'occasion de ce point d'activité, la société d'investissement s'est voulue rassurante concernant l'éventuel impact de la guerre commerciale lancée par les Etats-Unis. "Les impacts directs potentiels de la hausse des barrières douanières aux Etats-Unis sur les sociétés des portefeuilles dans les différentes stratégies du groupe sont très limités. En effet, le groupe investit principalement en Europe et dans des secteurs de services non-impactés directement par les droits de douanes", rappelle Eurazeo.
En tout état de cause, les sociétés qui pourraient connaître un impact direct moyen ou modéré ne représentent pas plus de 5% du portefeuille net en valeur au niveau du bilan.
En revanche, l'incertitude est plus importante en ce qui concerne les impacts indirects de la politique de taxes douanières du président américain Donald Trump, qui pourrait inciter les investisseurs à l'attentisme et provoquer un ralentissement de l'économie.
-Jean-Louis Dell'Oro, Agefi-Dow Jones, jldelloro@agefi.fr
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May 15, 2025 01:00 ET (05:00 GMT)
