Bilan Estithmar Holding Q.P.S.C.

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IGRD

QA0006UVF886

Construction et ingénierie

Cours en clôture Qatar Exchange 06/10/2026			Varia. 5j.	Varia. 1 janv.
4,050 ^QAR	+0,05%		-1,70%	+20,60%

23/09	Estithmar Holding Q.P.S.C. annonce qu’Elegancia C&I s’est vu attribuer un contrat de plus de 500 millions de QAR pour construire un centre de données MEEZA compatible avec l’IA	CI
16/08	Transcript : Estithmar Holding Q.P.S.C., Q2 2026 Earnings Call, Aug 16, 2026

a920b6.5YHtbKYsxVpcaNfjArdRmHazNZC49aKLqNSV6wlgrNw.ltClBs5IiAIGGYGkT_FkqiKHcqWLh_LP9-bi3UI24vGOsLgz4UqMbxlQtA

Données Financières Publiées: ESTITHMAR HOLDING Q.P.S.C.

Annuel

Trimestriel

Semestriel

YTD

LTM

Période Fiscale: Décembre	2021 (QAR)	2022 (QAR)	2023 (QAR)	2024 (QAR)	2025 (QAR)
Chiffre d'affaires	2,75 Md	4,24 Md	2,92 Md	4,22 Md	6,49 Md
Total Chiffre d'affaires	2,75 Md	4,24 Md	2,92 Md	4,22 Md	6,49 Md
Coût des marchandises vendues, total	2,35 Md	3,62 Md	2,12 Md	3,22 Md	4,38 Md
Résultat Brut	397 M	615 M	796 M	996 M	2,11 Md
Frais de vente, généraux et administratifs, total	162 M	254 M	421 M	506 M	922 M
Provision pour créances douteuses	1 M	11,59 M	-25,51 M	12,07 M	157 M
Autres dépenses de fonctionnement	-75,28 M	-57 M	-96,59 M	-96,76 M	-109 M
Autres dépenses de fonctionnement, total	88,16 M	208 M	299 M	422 M	969 M
Résultat d'Exploitation	309 M	407 M	497 M	574 M	1,14 Md
Intérêts payés, total	-29,73 M	-67,5 M	-129 M	-138 M	-169 M
Charges d'intérêt nettes	-29,73 M	-67,5 M	-129 M	-138 M	-169 M
Gains (Pertes) sur les investissements en actions	-	-	386 k	11,7 M	18,01 M
Gains (pertes) de change	-	-	-	-	-56,44 M
Autres produits non opérationnels	-	-10,79 M	-787 k	-18,15 M	-83,63 M
EBT, hors éléments non courants	279 M	328 M	368 M	430 M	849 M
Dépréciation coût d'acquisition d'actifs	-	-	-10,63 M	-	158 M
EBT, elements non courants inclus	279 M	328 M	357 M	430 M	1,01 Md
Charge d'impôt	330 k	3,37 M	4,82 M	7,79 M	68,55 M
Résultat des activités poursuivies	279 M	325 M	352 M	422 M	938 M
Résultat net part du groupe	279 M	325 M	352 M	422 M	938 M
Intérêts minoritaires	-3,11 M	13,13 M	-4,51 M	-17,92 M	51,51 M
Résultat net	276 M	338 M	348 M	404 M	990 M
Résultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels inclus.	276 M	338 M	348 M	404 M	990 M
Revenu net pour les actionnaires ordinaires, hors éléments exceptionnelsRésultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels exclus.	276 M	338 M	348 M	404 M	990 M
Éléments par action
Bénéfice net par action - de base	0,08	0,08	0,08	0,09	0,22
BPA de base - Activités poursuivies	0,08	0,08	0,08	0,09	0,22
Moyenne pondérée des actions en circulation	3,4 Md	4,19 Md	4,49 Md	4,49 Md	4,49 Md
Bénéfice net par action - dilué	0,08	0,08	0,08	0,09	0,22
BPA dilué - Activités poursuivies	0,08	0,08	0,08	0,09	0,22
Moyenne pondérée diluée des actions en circulation	3,4 Md	4,19 Md	4,49 Md	4,49 Md	4,49 Md
BPA de base normalisé	0,05	0,05	0,05	0,06	0,13
BPA dilué normalisé	0,05	0,05	0,05	0,06	0,13
Ratio de distribution	11,53	-	-	-	-
Éléments supplémentaires
EBITDA	364 M	505 M	634 M	711 M	1,31 Md
EBITA	309 M	407 M	504 M	581 M	1,15 Md
EBIT	309 M	407 M	497 M	574 M	1,14 Md
EBITDAR	434 M	568 M	687 M	827 M	1,42 Md
Taux d’imposition effectif (%)	0,12	1,03	1,35	1,81	6,81
Résultat net normalisé	172 M	218 M	225 M	251 M	582 M
Intérêts sur la dette à long terme	2,51 M	2,71 M	3,51 M	9,21 M	16,76 M
Provisions de pension	33,68 M	33,82 M	33,31 M	37,26 M	48,11 M
Éléments de dépenses opérationnelles supplémentaires
Dépenses générales et administratives	162 M	251 M	417 M	494 M	889 M
Charges locatives nettes, total	9,45 M	63,1 M	52,43 M	115 M	115 M
Charges d'intérêts imputées au titre des contrats de location	-	21,96 M	23,75 M	41,04 M	35,59 M
Amortissement imputé des contrats de location simple	-	41,14 M	28,68 M	74,33 M	79,61 M
Dépenses d'entretien et de réparation, total	33,72 M	37,82 M	47,06 M	85,93 M	123 M

Période Fiscale: Décembre	2021 (QAR)	2022 (QAR)	2023 (QAR)	2024 (QAR)	2025 (QAR)
Actifs
Trésorerie et équivalents	41,45 M	167 M	197 M	434 M	464 M
Total des liquidités et VMP	41,45 M	167 M	197 M	434 M	464 M
Créances clients, total	1,39 Md	2,28 Md	2,2 Md	3,11 Md	4,58 Md
Autres créances	63,73 M	56,84 M	137 M	201 M	241 M
Notes à recevoir	93,14 M	104 M	108 M	70,13 M	29,02 M
Total des créances	1,55 Md	2,44 Md	2,44 Md	3,38 Md	4,85 Md
Stocks	383 M	234 M	220 M	310 M	383 M
Dépenses payées d'avance	12,7 M	92,31 M	41,27 M	101 M	102 M
Autres actifs à court terme, total	213 M	307 M	300 M	341 M	627 M
Total de l'actif circulant	2,2 Md	3,24 Md	3,2 Md	4,57 Md	6,42 Md
Immobilisations corporelles brutes	1,17 Md	2,55 Md	2,86 Md	3,29 Md	3,91 Md
Amortissements cumulés	-340 M	-474 M	-747 M	-836 M	-945 M
Immobilisations corporelles nettes	831 M	2,07 Md	2,11 Md	2,45 Md	2,96 Md
Investissements à long terme	-	31 M	60,75 M	72,76 M	101 M
Goodwill	-	3,24 Md	3,24 Md	3,24 Md	3,24 Md
Autres immobilisations incorporelles, total	5,57 M	6,03 M	34,78 M	38,52 M	30,33 M
Créances à long terme	18,06 M	43,83 M	50,9 M	126 M	95,77 M
Autres actifs à long terme, total	87,92 M	90,78 M	320 M	807 M	1,01 Md
Total des actifs	3,14 Md	8,73 Md	9,02 Md	11,3 Md	13,86 Md
Passifs
Comptes à payer, total	438 M	803 M	469 M	477 M	882 M
Charges à payer, total	329 M	666 M	635 M	690 M	530 M
Emprunts à court terme	508 M	715 M	460 M	1 Md	1,07 Md
Part à court terme de la dette à long terme	109 M	349 M	421 M	519 M	875 M
Part à court terme des contrats de location	2,13 M	24,66 M	16,76 M	9,64 M	35,15 M
Impôts sur le revenu à payer	385 k	3,47 M	4,32 M	8,19 M	69,05 M
Revenus collectés avant livraison du produit/service	117 M	125 M	16,35 M	37 M	86,14 M
Autres passifs à court terme	402 M	468 M	528 M	1,01 Md	992 M
Total du passif circulant	1,91 Md	3,15 Md	2,55 Md	3,75 Md	4,54 Md
Dette à long terme	364 M	945 M	1,31 Md	1,94 Md	2,64 Md
Contrats de location à long terme	18,43 M	69,37 M	253 M	263 M	385 M
Pensions et autres avantages postérieurs à l'emploi	86,95 M	99,59 M	98,62 M	113 M	137 M
Autres passifs non courants	-	1,33 M	1,33 M	4,01 M	21,38 M
Total du passif	2,38 Md	4,27 Md	4,21 Md	6,07 Md	7,72 Md
Actions ordinaires, total	10 M	3,4 Md	3,4 Md	3,4 Md	3,74 Md
Bénéfices non distribués sur l'exercice	750 M	1,06 Md	1,4 Md	1,79 Md	2,42 Md
Résultat global et autres	3,92 M	4,41 M	4,63 M	2,82 M	2,71 M
Total des fonds propres ordinaires	764 M	4,47 Md	4,81 Md	5,2 Md	6,17 Md
Intérêts minoritaires	4 M	-9,13 M	-4,45 M	35,34 M	-23,71 M
Total des capitaux propres	768 M	4,46 Md	4,8 Md	5,24 Md	6,14 Md
Total du passif et des capitaux propres	3,14 Md	8,73 Md	9,02 Md	11,3 Md	13,86 Md
Éléments supplémentaires
ECS Nombre total d'actions en circulation à la date de dépôt	3,4 Md	4,49 Md	4,49 Md	4,49 Md	4,49 Md
ECS Total des actions ordinaires en circulation	3,4 Md	4,49 Md	4,49 Md	4,49 Md	4,49 Md
Actif net par action	0,22	0,99	1,07	1,16	1,37
Actif corporel net	758 M	1,22 Md	1,53 Md	1,92 Md	2,9 Md
Actif corporel net par action	0,22	0,27	0,34	0,43	0,64
Total de la dette	1 Md	2,1 Md	2,46 Md	3,73 Md	5 Md
Dette nette	961 M	1,93 Md	2,26 Md	3,3 Md	4,54 Md
Dette relative aux contrats de location	-	505 M	419 M	923 M	922 M
Intérêts minoritaires, total (y compris la division financière)	4 M	-9,13 M	-4,45 M	35,34 M	-23,71 M
Investissements selon la méthode de la mise en équivalence, total	-	-	29,75 M	41,69 M	70,12 M
Code comptable - Valorisation des stocks	-	6	6	6	6
Stocks - matières premières, total	303 M	142 M	133 M	199 M	177 M
Stocks de produits finis, total	18,54 M	56,09 M	54,03 M	57,22 M	52,15 M
Stocks - Autres	75,37 M	55,19 M	59,6 M	80,17 M	194 M
Bâtiments, total	194 M	-	-	889 M	441 M
Machines, total	304 M	-	-	873 M	938 M
Employés à temps plein	-	38 k	-	-	-
Provision cumulée pour créances douteuses (Supple)	117 M	143 M	112 M	117 M	165 M

Période Fiscale: Décembre	2021 (QAR)	2022 (QAR)	2023 (QAR)	2024 (QAR)	2025 (QAR)
Résultat net	276 M	338 M	348 M	404 M	990 M
Dépréciation et amortissement - CF	67,06 M	120 M	151 M	146 M	200 M
Dépréciation du goodwill et des actifs intangibles	158 k	185 k	7,2 M	7,25 M	7,9 M
Amortissements et dépréciations, Total	67,21 M	120 M	158 M	153 M	208 M
Amortissement des charges différées, Total - (CF)	1,14 M	1,46 M	1,57 M	2,4 M	3,67 M
(Gain) perte résultant de la vente d'un actif	-232 k	2,11 M	-3,38 M	-828 k	-5,53 M
(Gain) perte sur la vente d'investissements - (CF)	-	-	-	-63,78 k	-62,06 k
Dépréciation du coût d'acquisition d'actifs et dépenses de restructuration	-	-	10,37 M	-614 k	-151 M
(Revenus) pertes sur participations - (CF)	-	-	-386 k	-11,7 M	-18,01 M
Provision et annulation de créances irrécouvrables	1 M	12,01 M	-25,51 M	11,53 M	-
Autres activités d'exploitation, total	22,77 M	-4,29 M	143 M	167 M	514 M
Variation des créances	-1,13 Md	-1,09 Md	331 M	-1,34 Md	-493 M
Variation des stocks	-340 M	143 M	3,55 M	-93,01 M	-87,63 M
Variation des dettes fournisseurs	944 M	893 M	-432 M	445 M	387 M
Variation des revenus collectés avant livraison	100 M	8,05 M	-109 M	20,65 M	49,15 M
Variation des autres actifs nets d'exploitation	-334 M	3,79 M	-236 M	276 M	-1,25 Md
Flux de trésorerie d'exploitation	-392 M	426 M	189 M	31,97 M	148 M
Dépenses d'investissement du capital (CAPEX)	-152 M	-1,26 Md	-290 M	-818 M	-1,05 Md
Vente d'immobilisations corporelles	-	1,51 M	34,4 M	1,55 M	205 M
Acquisitions en espèces	-176 M	129 M	-	-	-
Vente (achat) de biens immobiliers	-	-328 k	-7,37 M	-131 M	-24,93 M
Vente (achat) d'immobilisations incorporelles	-5,18 M	-2,11 M	-	-13,51 M	-3,37 M
Investissements en titres négociables et en actions, total	-	-	-29,36 M	-243 k	-10,42 M
Flux de trésorerie d'investissement	-334 M	-1,13 Md	-293 M	-961 M	-884 M
Dette à long terme émise, total	728 M	859 M	284 M	685 M	877 M
Total de la dette émise	624 M	859 M	284 M	685 M	877 M
Remboursement de la dette à long terme, total	-18,86 M	-23,29 M	-21,12 M	-21,72 M	-45,33 M
Total de la dette remboursée	-16,16 M	-23,29 M	-21,12 M	-21,72 M	-45,33 M
Émission d'actions ordinaires	8,57 M	-	-	-	-
Dividendes ordinaires payés	-31,82 M	-	-	-	-
Dividendes ordinaires et de préférence payés	-31,82 M	-	-	-	-
Autres activités de financement, total	5 M	-19,06 M	-133 M	420 M	-103 M
Flux de trésorerie de financement	590 M	817 M	130 M	1,08 Md	729 M
Variation nette de la trésorerie	-137 M	110 M	26,11 M	153 M	-7,54 M
Éléments supplémentaires
Intérêts effectivement payés sur l’exercice	29,73 M	67,5 M	129 M	147 M	208 M
Trésorerie Impôt sur le revenu payé (remboursement)Impôt effectivement payé (remboursé) sur l’exercice	-	385 k	3,97 M	3,91 M	7,69 M
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE	-	-1,06 Md	-241 M	-969 M	-1,72 Md
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF	-	-1,02 Md	-161 M	-883 M	-1,61 Md
Variation du fonds de roulement net	-	136 M	340 M	566 M	1,48 Md
Dette nette émise (remboursée)	608 M	836 M	263 M	663 M	832 M

Période Fiscale: Décembre	2021 (QAR)	2022 (QAR)	2023 (QAR)	2024 (QAR)	2025 (QAR)
Rentabilité
Rentabilité des actifs (ROA)	-	4,28	3,5	3,53	5,66
Rentabilité du capital total (ROTC)	-	6,1	4,5	4,42	7,08
Rentabilité des capitaux propres (ROE)	-	12,44	7,61	8,41	16,49
Rentabilité des capitaux propres ordinaires	-	12,93	7,5	8,08	17,42
Analyse des marges
Marge brute %	14,46	14,52	27,26	23,61	32,49
Marge après frais de vente, généraux et administratifs %	5,91	5,99	14,41	12,01	14,2
Marge d’EBITDA %	13,26	11,91	21,72	16,87	20,13
Marge EBITA %	11,26	9,6	17,28	13,79	17,68
Marge d'EBIT %	11,25	9,6	17,04	13,62	17,56
Marge des activités poursuivies %	10,16	7,67	12,07	10,01	14,46
Marge nette %	10,05	7,98	11,91	9,59	15,25
Net Avail. Pour la marge commune %	10,05	7,98	11,91	9,59	15,25
Marge nette normalisée %	6,24	5,15	7,72	5,95	8,97
Marge des flux de trésorerie libre pour les actionnaires	-	-25,13	-8,27	-22,98	-26,48
Marge des flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds	-	-24,14	-5,5	-20,94	-24,85
Rotation des actifs
Rotation des actifs	-	0,71	0,33	0,41	0,52
Rotation des actifs corporels	-	2,92	1,41	1,85	2,4
Rotation des créances (moyenne des créances)	-	2,31	1,3	1,59	1,69
Rotation des stocks (stock moyen)	-	11,74	9,35	12,15	12,63
Liquidité à court terme
Current Ratio	1,15	1,03	1,25	1,22	1,42
Quick Ratio	0,79	0,79	0,99	1	1,16
Flux de trésorerie d'exploitation/Passif à court terme	-0,21	0,13	0,07	0,01	0,03
Délai de recouvrement des créances (moyenne des créances)	-	158,24	279,84	230,35	216,13
Délais d'écoulement des stocks (stocks moyens)	-	31,1	39,02	30,13	28,89
Délais de paiement des fournisseurs	-	65,23	110,08	52,31	55,69
Cycle de conversion des liquidités (jours moyens)	-	124,11	208,79	208,17	189,34
Solvabilité à long terme
Total des dettes/capitaux propres	130,53	47,13	51,22	71,26	81,4
Dette totale / Capital total	56,62	32,03	33,87	41,61	44,87
Dette à long terme / Capitaux propres	49,82	22,74	32,53	42,01	49,19
Dette à long terme / Capital total	21,61	15,45	21,51	24,53	27,12
Dette totale / Total de l'actif	75,58	48,91	46,72	53,68	55,68
EBIT / Charges d'intérêt	10,4	6,03	3,85	4,17	6,76
EBITDA / Charges d'intérêt	12,66	7,81	5,07	5,28	7,99
(EBITDA - Capex) / Charges d'intérêt	7,54	-10,87	2,82	-0,66	1,76
Dette totale / EBITDA	2,66	3,99	3,76	5,13	3,71
Dette nette / EBITDA	2,55	3,67	3,45	4,53	3,37
Dette totale / (EBITDA - Capex)	4,47	-2,86	6,75	-41,25	16,85
Dette nette / (EBITDA - Capex)	4,28	-2,64	6,21	-36,45	15,29
Croissance par rapport à l'année précédente
Chiffre d’affaires, croissance 1 an (%)	-	54,25	-31,11	44,44	53,95
Résultat brut, Croissance 1 an	-	54,85	29,36	25,12	111,78
EBITDA, 1 an Croissance en %	-	38,53	25,28	14,06	83,83
EBITA, 1 an Croissance en %	-	31,57	23,54	17,72	97,56
EBIT, 1 an Croissance %	-	31,58	22,27	17,98	98,68
Bénéfices des activités poursuivies, Croissance 1 an	-	16,48	8,37	19,86	122,21
Résultat net, Croissance 1 an	-	22,55	2,83	16,27	144,8
Résultat net normalisé sur 1 an	-	27,34	3,17	14,72	132,43
BPA dilué avant extra, 1 an de croissance	-	-0,62	-4,11	16,27	144,8
Créances clients, Croissance sur 1 an	-	63,68	-3,72	41,71	47,05
Stocks, Croissance 1 an	-	-38,96	-5,93	40,95	23,63
Immobilisations corporelles nettes, 1 an Croissance	-	149,71	3,45	16,09	20,82
Total des actifs, 1 an Croissance en %	-	177,73	3,29	25,38	22,6
Actif corporel net, Croissance 1 an	-	61,29	28,98	25,35	50,63
Capitaux Propres ordinaires, Croissance 1 an	-	485,2	7,59	8,16	18,56
Flux de trésorerie d’exploitation, Croissance 1 an	-	-208,48	-61,69	-83,08	362,5
CAPEX, Croissance 1 an	-	729,45	-76,96	181,59	28,47
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, Croissance 1 an	-	-	-77,34	290,75	77,29
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, Croissance 1 an	-	-	-84,3	427,94	82,63
Taux de croissance annuel composé sur deux ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 2 ans	-	-	3,09	-0,24	49,12
Résultat brut, CAGR sur 2 ans	-	-	41,53	27,22	62,78
EBITDA, 2 ans CAGR %	-	-	31,93	18,53	44,75
EBITA, 2 ans CAGR %	-	-	27,72	19,32	52,43
EBIT, 2 ans CAGR %	-	-	26,84	18,81	53,03
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 2 ans	-	-	12,36	13,97	63,2
Résultat net, CAGR sur 2 ans	-	-	12,26	9,34	68,71
Résultat net normalisé, CAGR sur 2 ans	-	-	14,62	7,17	63,17
BPA dilué avant extra, 2 ans. CAGR %	-	-	-2,38	5,59	68,71
Créances clients, CAGR sur 2 ans	-	-	25,54	16,81	44,36
Stocks, CAGR sur 2 ans	-	-	-24,22	15,15	32,01
Immobilisations corporelles nettes, 2 ans CAGR %	-	-	59,4	9,59	18,43
Total des actifs, 2 ans CAGR %	-	-	69,37	13,8	23,98
Actif corporel net, CAGR sur 2 ans	-	-	42,22	27,15	37,41
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 2 ans	-	-	150,92	7,88	13,24
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 2 ans	-	-	-30,61	-74,54	-11,55
CAPEX, CAGR sur 2 ans	-	-	38,24	-19,45	90,2
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 2 ans	-	-	-	-4,61	163,25
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 2 ans	-	-	-	-7,08	210,57
Taux de croissance annuel composé sur trois ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 3 ans	-	-	-	15,35	15,28
Résultat brut, CAGR sur 3 ans	-	-	-	35,83	50,78
EBITDA, 3 ans CAGR %	-	-	-	24,98	37,17
EBITA, 3 ans CAGR %	-	-	-	23,42	41,12
EBIT, 3 ans CAGR %	-	-	-	22,92	40,98
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 3 ans	-	-	-	14,8	42,38
Résultat net, CAGR sur 3 ans	-	-	-	13,58	43,04
Résultat net normalisé, CAGR sur 3 ans	-	-	-	13,51	38,65
BPA dilué avant extra, 3 ans. CAGR %	-	-	-	3,48	39,75
Créances clients, CAGR sur 3 ans	-	-	-	30,71	26,13
Stocks, CAGR sur 3 ans	-	-	-	-6,81	17,91
Immobilisations corporelles nettes, 3 ans CAGR %	-	-	-	43,42	13,21
Total des actifs, 3 ans CAGR %	-	-	-	53,22	16,66
Actif corporel net, CAGR sur 3 ans	-	-	-	36,36	34,54
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 3 ans	-	-	-	89,55	11,32
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 3 ans	-	-	-	-56,65	-33,08
CAPEX, CAGR sur 3 ans	-	-	-	75,24	-5,89
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 3 ans	-	-	-	-	17,3
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 3 ans	-	-	-	-	16,41