Les investisseurs ont été déçus par le nombre de commandes plus faible que prévu pour la société brésilienne Embraer lors du plus grand salon aéronautique du monde la semaine dernière, bien que certains analystes aient été encouragés par une offre de la Chine et par l'intérêt pour son unité d'avions électriques.

Troisième constructeur aéronautique mondial après Airbus et Boeing, Embraer a enregistré 13 nouvelles commandes d'avions commerciaux lors du salon aéronautique de Paris, ce qui est inférieur aux estimations du marché et aux niveaux des années précédentes.

Cela a conduit les actions de la société à perdre environ 18 % en une semaine, annulant le gain de 11 % enregistré dans les jours précédant le salon, lorsque les acteurs du marché semblaient enthousiasmés par les perspectives de nouveaux contrats.

"L'activité commerciale d'Embraer n'a pas été assez forte pour répondre aux attentes des investisseurs", ont déclaré les analystes de XP Investimentos, qui continuent d'accorder une note d'achat à l'entreprise en raison de ses perspectives de croissance et de son évaluation attrayante.

Les 13 nouvelles commandes sont à comparer aux 74 obtenues au Bourget en 2019 et aux 28 obtenues à Farnborough l'année dernière. Elles sont également en retrait par rapport à certaines prévisions optimistes du marché, qui comprenaient au moins 30 commandes attendues par les analystes de JPMorgan.

Les investisseurs ont été particulièrement déçus par le manque de commandes provenant du marché aérien indien en plein essor, qui a géré une transaction record de 500 avions pour Airbus et de nouvelles commandes pour Boeing.

"Compte tenu des annonces importantes d'Airbus, il est possible que les actionnaires d'Embraer se sentent frustrés", ont noté les analystes de BTG Pactual, qui ont également une recommandation d'achat pour les actions du constructeur d'avions.

LENT MAIS LUCRATIF

Néanmoins, un certain nombre d'analystes restent optimistes à l'égard de l'entreprise brésilienne, car la reprise des voyages après la pandémie continue de stimuler l'afflux d'argent dans le secteur.

BTG a déclaré qu'il était important de noter que les ventes aux clients existants Binter et American Airlines équivalaient à 19 % des prévisions d'Embraer de 65 à 70 livraisons cette année, ce qui en fait des "transactions significatives".

Ces commandes s'ajoutent à un carnet de commandes qui reste solide, l'avion E2 étant considéré comme largement vendu pour cette année et 2024, après avoir obtenu récemment de nouveaux clients tels que Royal Jordanian, Salam Air et Scoot.

Malgré la lenteur générale des accords conclus lors du salon aéronautique, la société d'analyse financière Zacks les a qualifiés de "lucratifs" et de "soulignant la fiabilité et l'efficacité de cet avion de ligne".

Le salon a également été l'occasion pour la filiale Eve, spécialisée dans les avions électriques, de signer des accords pour la vente de 150 voitures volantes, et pour Embraer de revenir en Chine en transformant des avions de ligne en avions de fret.

Les actions d'Embraer sont toujours en hausse de 20 % depuis le début de l'année, et certains analystes pensent qu'il y a encore de la marge.

"Nous pensons que la majeure partie de l'excitation qui a précédé l'événement a déjà été corrigée dans les prix des actions", a déclaré XP. "La marge de manœuvre pour une pression supplémentaire est limitée. (Reportage de Gabriel Araujo ; Rédaction de Conor Humphries)