Le conseil d'administration de Digital 9 Infrastructure PLC (DGI9) (LSE:DGI9) est attaqué par un actionnaire et développeur de ses actifs, Aqua Ventures, qui demande une révision stratégique. Aqua, qui détient 3,47% des actions de la fiducie, a été impliqué dans la société depuis son introduction en bourse en mars 2021. Elle a développé l'opérateur de fibre sous-marine Aqua Comms, l'un des plus gros investissements de la fiducie, qui représente 18 % des actifs.

Cependant, la relation a tourné au vinaigre car l'investisseur et développeur a perdu confiance dans la société qui, selon lui, a été mal gérée et gouvernée. Dans une lettre adressée à Phil Jordan, président de DGI9, Aqua a demandé à la société d'annoncer une révision stratégique soutenue par un conseiller financier indépendant avant le 3 novembre et d'élire un nouveau membre du conseil d'administration indépendant ayant une expérience en matière de fusion et d'acquisition. Dans le cas contraire, le groupe a déclaré qu'il avait le soutien d'actionnaires représentant plus de 20 % des actions ordinaires et qu'ils demanderaient collectivement la tenue d'une assemblée générale d'urgence pour révoquer et remplacer le conseil d'administration.

Dans la lettre envoyée le 27 octobre et publiée lundi, Aqua souligne les "échecs répétés" du conseil d'administration et de son gestionnaire d'investissement, Triple Point, à "changer de cap et à communiquer efficacement" avec les investisseurs pendant les périodes de sous-performance.

Ces échecs comprennent la série d'annonces "désordonnées" concernant le dividende de la société, qui a été retiré lors des derniers résultats, et le temps qu'il a fallu pour remplacer le gestionnaire d'investissement au cours d'une "période critique". Cependant, elle a été poussée à agir par l'annonce, la semaine dernière, que DGI9 allait se débarrasser de son joyau, Verne Global.

La société avait prévu de vendre une partie de sa participation dans Verne, qui représente 22 % du portefeuille, par le biais d'une syndication. Toutefois, elle souhaite désormais vendre la totalité de sa participation afin de rembourser ses dettes et de "maximiser davantage la valeur actionnariale". C'est la goutte d'eau qui a fait déborder le vase pour Aqua, qui a déclaré qu'une vente "risquerait de détruire la valeur en bloquant les autres actifs de la société".

L'absence d'évaluation des options pour la société pourrait entraîner un grave manquement à l'obligation fiduciaire qui causerait un préjudice irréparable à la société et à ses actionnaires", a déclaré M. Aqua. Dans de telles circonstances, il y aura inévitablement lieu d'ouvrir une enquête.

Jordan, cependant, n'a pas bronché et, dans une lettre publiée à la bourse, a déclaré qu'"initier un examen stratégique à ce stade n'est pas dans l'intérêt des actionnaires car cela pourrait déstabiliser la vente de Verne Global". Il a ajouté que le conseil d'administration avait examiné la question "très attentivement et pris des avis financiers et juridiques détaillés (y compris en ce qui concerne les obligations fiduciaires)". Il a demandé le soutien des actionnaires pour que le conseil d'administration puisse réaliser l'opération dans un "environnement stable".

Aqua s'est également interrogé sur la relation entre le conseil d'administration et Triple Point et s'est demandé "si le conseil d'administration se laisse entraîner dans des erreurs stratégiques par les conseils et les informations fournis par Triple Point, qui se trouve manifestement dans une position conflictuelle en ce qui concerne ces décisions cruciales". L'investisseur a également souligné la nomination de Goldman Sachs en tant que conseiller principal pour maximiser la valeur actionnariale, étant donné qu'elle a conseillé Triple Point. M. Jordan a fermement réfuté ces affirmations, soulignant que Goldman Sachs n'était plus engagée auprès de Triple Point et qu'elle agissait aux côtés de JP Morgan Cazenove et de Peel Hunt.