Les troubles politiques qui ont suivi la perte de la majorité par la coalition au pouvoir au Japon lors d'une élection surprise le week-end dernier pourraient conduire la Banque du Japon à retarder sa prochaine hausse des taux d'intérêt jusqu'en janvier, a déclaré vendredi un ancien membre du conseil d'administration de la Banque du Japon.

"Si le yen se déprécie davantage (par rapport au dollar), la probabilité d'une hausse des taux par la Banque du Japon en décembre augmentera, mais sinon je pense que janvier de l'année prochaine pourrait être probable", a déclaré Takahide Kiuchi, qui a siégé au conseil d'administration de la BOJ de 2012 à 2017.

Kiuchi a déclaré au Reuters Global Markets Forum que si le dollar-yen dépasse 155 et que le gouvernement est contraint d'intervenir à nouveau sur le marché des devises, il pourrait pousser la BOJ à relever ses taux pour arrêter une nouvelle dépréciation du yen.

Malgré plusieurs séries d'interventions en 2024, le yen est tombé à 161,96 pour un dollar, son niveau le plus bas depuis 38 ans, le 3 juillet, puis a inversé sa tendance à la baisse après la décision de la BOJ, le 31 juillet, de relever les taux d'intérêt à 0,25 %.

Vendredi, le yen était en baisse de 0,4 % à 152,63, après avoir augmenté jeudi suite aux commentaires moins pessimistes du gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, après que la banque ait maintenu ses taux d'intérêt.

"L'orientation fondamentale de la BOJ n'a pas été modifiée", a déclaré M. Kiuchi, aujourd'hui économiste exécutif à l'Institut de recherche Nomura, ajoutant qu'il s'attendait à ce que la banque atteigne un taux directeur terminal d'environ 0,75 % d'ici le milieu de l'année 2025.

Le chef du parti d'opposition, Yuichiro Tamaki - que le parti au pouvoir, le LDP, courtise pour obtenir son soutien après avoir perdu sa majorité à la chambre basse - a déclaré que la BOJ devrait attendre au moins six mois avant d'augmenter les taux d'intérêt.

Kiuchi pense que le parti au pouvoir devra accepter la position politique du parti d'opposition selon laquelle la politique monétaire ultra-légère devrait être maintenue jusqu'à ce que les gains salariaux augmentent durablement au-dessus de l'inflation.

"Peut-être que la BOJ s'abstient de faire un commentaire sur la situation politique, mais je pense que la situation politique pourrait avoir une grande influence sur la politique monétaire de la Banque du Japon", a déclaré M. Kiuchi. "C'est un risque important.

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