APG|SGA : Lettre aux actionnaires 2024-2

APG|SGA SA Lettre aux actionnaires 13 mars 2025 3

Augmentation marquée du résultat du groupe.

Légère augmentation des revenus publicitaires dans un contexte exigeant. Développement ciblé de lʼoffre de prestations numériques.

Dividende de CHF 12 par action pour lʼexercice 2024.

Recommandation de dividende pour les exercices 2025 et 2026 avec distribution de 100% du bénéfice net consolidé, mais au moins un dividende de CHF 12 par action.

En bref

• Augmentation des revenus publicitaires en Suisse de 0.2% à CHF 311.8 millions
• Augmentation des revenus publicitaires en Serbie de 5.6% à CHF 15.2 millions
• Marge dʼEBITDA : 13.9% (exercice précédent : 12.8%)
• Marge dʼEBIT : 11.0% (exercice précédent : 9.7%)
• Résultat net du groupe de CHF 30.3 millions, augmentation de 12.9% (exercice précédent : CHF 26.8 millions)
• Cash flow disponible de CHF 37.3 millions, augmentation de 19.2% (exercice précédent : CHF 31.3 millions)

Chiffres clés

EBITDA : résultat dʼexploitation avant intérêts, impôts, amortissements des immobilisations corporelles et amortissements des immobilisations incorporelles

EBIT : résultat dʼexploitation avant intérêts et impôts

1 Cash flow provenant des activités dʼexploitation (cash flow opérationnel) kCHF 40 986 (exercice précédent kCHF 35 042) moins le cash flow provenant des investissements kCHF 3 641 (exercice précédent kCHF 3 717)), (voir page 10 Flux de trésorerie consolidés)

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Madame, Monsieur, chers actionnaires,

Evolution générale des affaires

APG|SGA a pu légèrement augmenter son chiffre dʼaffaires par rapport à un exercice précédent dynamique, stimulé en outre par les élections fédérales en Suisse. Ce résultat a été obtenu malgré un environnement conjoncturel toujours exigeant et une retenue sensible sur le marché publicitaire suisse, notamment au second semestre. Si lʼon avait tenu compte de la disparition des activités liées aux zones de promotion des CFF, lʼévolution du chiffre dʼaffaires aurait été globalement encore plus positive.

Grâce à ses prestations, APG|SGA marque de son empreinte la publicité extérieure qui, grâce à ses qualités convaincantes de média publicitaire largement accepté, digne de confiance, à forte pénétration et efficace, a pu continuer à augmenter sa part de marché dans le mix média en 2024.

Lʼactivité numérique hors domicile a continué à se développer de manière positive. Dans ce domaine, lʼoffre de prestations numériques et programmatiques continue dʼêtre renforcée de façon ciblée. En outre, des mesures dʼoptimisation des processus, des coûts et de lʼorganisation sont constamment mises en œuvre pour prendre en compte la nature à court terme de la planification et de lʼexécution des campagnes publici- taires, tout en tirant systématiquement parti des opportunités offertes par la numérisation croissante et les avancées technologiques.

Groupe APG|SGA

Au cours de lʼexercice 2024, le chiffre dʼaffaires du groupe a augmenté de 0.4% pour atteindre CHF 326.9 millions. Avec CHF 1.8 million, les revenus immobiliers se situent au niveau de lʼexercice précédent. Les autres produits dʼexploitation sʼélèvent à CHF 4.0 millions et comprennent le bénéfice de la vente dʼun bien immobilier et les gains de cession dʼimmobilisations corporelles devenues inutiles. Il en résulte un produit dʼexploitation de CHF 332.8 millions pour lʼexercice 2024, ce qui correspond à une augmentation de 1.2% par rapport à lʼexercice précédent.

Les charges de redevances et de commissions par rapport aux revenus publicitaires ont diminué au cours de lʼexercice. La disparition des activités des zones de promotion des CFF ainsi quʼune meilleure ­exploitation de certains contrats de concession ont entraîné cette réduction. Les charges de personnel ont augmenté de 0.9% par rapport à la même période de lʼexercice précédent en raison dʼadaptations salariales générales et fondées sur les prestations ainsi que de coûts liés au personnel temporaire. Les charges ­dʼexploitation et dʼadministration ont augmenté de 2.6% au cours de lʼexercice. Lʼaugmentation des coûts de marketing, de conseil et dʼénergie a influencé cette évolution des coûts.

Au cours de lʼexercice 2024, lʼEBITDA a pu être augmenté de 10.0% pour atteindre CHF 46,2 millions. LʼEBIT a augmenté de 14.9% à CHF 36.5 millions pour lʼexercice 2024, ce qui correspond à une marge EBIT de 11.0% pour lʼexercice 2024 (exercice précédent : 9.7%). Pour lʼexercice 2024, un résultat net de CHF 30.3 millions a été atteint (exercice précédent : CHF 26.8 millions), ce qui correspond à une augmentation de 12.9%.

Cash flow

Au cours de lʼexercice 2024, un cash flow opérationnel de CHF 41.0 millions a été généré (exercice précédent : CHF 35.0 millions). Cela correspond à une augmentation de 17.0%. Après déduction du cash flow provenant des investissements de CHF 3.6 millions (exercice précédent : CHF 3.7), il en ­résulte un cash flow disponible de CHF 37.3 millions (exercice précédent : CHF 31.3 millions).

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Bilan

Le total du bilan a augmenté de CHF 2.1 millions au cours de lʼexercice 2024, pour atteindre CHF 193.2 millions. Cette augmentation sʼexplique par une hausse des liquidités et des placements à terme ainsi que des créances sur livraisons et prestations. La position de trésorerie nette sʼélève à CHF 56.4 millions à la fin de lʼexercice 2024, ce qui correspond à une augmentation de CHF 4.8 millions par rapport à la fin de lʼexercice 2023.

Les fonds propres sʼélèvent à CHF 81.8 millions, ce qui correspond à un taux dʼautofinancement de 42.3%.

Marché suisse

Dans un contexte de marché extrêmement difficile, les revenus publicitaires ont atteint CHF 311.8 millions, soit une très légère hausse de 0.2% par rapport à lʼexercice précédent. Ce résultat positif a pu être atteint malgré la disparition des chiffres dʼaffaires des zones de promotion des CFF et le recul des chiffres dʼaffaires dans le domaine de la publicité politique (élections fédérales en 2023) ainsi que la conjoncture et le climat de consommation toujours moroses qui, après un début dʼannée réjouissant, se sont répercutés à partir de mai sur lʼévolution du chiffre dʼaffaires publicitaire dʼAPG|SGA mais aussi sur lʼensemble du marché. Cʼest ce que montrent les statistiques de Media Focus pour la Suisse, qui indiquent un recul global de 0.6% des dépenses publicitaires brutes sur le marché publicitaire classique par rapport à lʼannée précédente.

Les chiffres dʼaffaires dʼAPG|SGA continuent toutefois dʼévoluer positivement, en particulier dans le domaine des supports publicitaires numériques. Cette croissance robuste sʼexplique dʼune part par le fait que nous mettons à la disposition des annonceurs un portefeuille numérique en pleine expansion et, dʼautre part, par le fait que les annonceurs et leurs agences apprécient le court terme et la flexibilité ainsi que les possibilités programmatiques lors de la réservation et de la diffusion de campagnes numériques hors domicile.

Dans lʼensemble, les chiffres dʼaffaires annuels dʼAPG|SGA sont restés stables avec la grande distribution et les chaînes de magasins, ainsi quʼavec les banques. Les secteurs de lʼassurance, des télécommunications et de lʼautomobile ont investi avec un peu plus de retenue en 2024. En revanche, les secteurs de la culture, des loisirs/du tourisme, des caisses maladie, des boissons et de lʼhabillement ont enregistré une croissance significative de leur chiffre dʼaffaires.

Sur le marché des partenaires, lʼattractivité du portefeuille dʼoffres a encore pu être élargi et plusieurs parte- nariats importants ont été renouvelés, étendus ou remportés. Au total, APG|SGA dispose en Suisse dʼun por- tefeuille stable et garanti à long terme de près de 7 000 contrats et partenariats avec les pouvoirs publics et les propriétaires fonciers privés.

Marché serbe

APG|SGA opère à lʼétranger en Serbie, où elle réalise 4.6% du chiffre dʼaffaires du groupe. La filiale locale Alma Quattro dispose dʼun inventaire publicitaire comprenant au total plus de 4 500 surfaces publicitaires à des emplacements très attrayants, principalement dans les villes de Belgrade, Novi Sad, Niš, Valjevo, Čačak, Užice et Kragujevac. Au cours de la période sous revue, les recettes publicitaires en monnaie locale ont augmenté de 7.6% par rapport à lʼexercice précédent. En raison de lʼaffaiblissement du dinar, les recettes publicitaires en CHF nʼont toutefois augmenté que de 5.6% pour atteindre CHF 15.2 millions.

La procédure que nous avons engagée devant le Centre international pour le règlement des différends relatifs aux investissements (CIRDI) à Washington, D.C., contre lʼEtat serbe pour violation de lʼaccord suisse de protection des investissements avec la Serbie sʼest poursuivie comme prévu. Une décision est attendue en 2025.

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Organisation

Lors de lʼAssemblée générale dʼAPG|SGA SA du 25 avril 2024, tous les membres du Conseil dʼadministration soumis à réélection ont été confirmés pour une année supplémentaire. Le Conseil dʼadministration se compose de Daniel Hofer (président), Xavier Le Clef (vice-président), David Bourg, Maya Bundt, Jolanda Grob et Markus Scheidegger. Jolanda Grob (présidente) et Markus Scheidegger ont été réélus au comité de rémuné- ration du Conseil dʼadministration.

Lors de lʼAssemblée générale de 2025, tous les membres actuels du Conseil dʼadministration se présente- ront pour une réélection. En outre, le Conseil dʼadministration propose à lʼAssemblée générale dʼélire Felix Graf, CEO de la NZZ, désormais lʼactionnaire le plus important, comme nouvel administrateur.

Le 1er mars 2024, Nico Benz-Müller a rejoint APG|SGA en tant que nouveau CFO et a remplacé Beat Hermann, dont les rapports de travail ont cessé fin avril 2024.

Durabilité

Le 21e rapport de durabilité dʼAPG|SGA a été publié en mai 2024. Le rapport souligne quʼAPG|SGA est en bonne voie pour atteindre ses objectifs climatiques ambitieux et fournit des renseignements encore plus

détaillés­ que jusquʼà présent sur lʼétat des mesures mises en œuvre ainsi que sur les objectifs et les initiatives dans le cadre de la stratégie globale de responsabilité sociale de lʼentreprise. Le rapport constitue une étape importante à plus dʼun titre. Il explique comment lʼentreprise répond aux exigences croissantes en ­matière dʼactivités commerciales durables et de transparence et souligne le rôle de chef de file dʼAPG|SGA. En outre, la certification EcoEntreprise a été obtenue en juin 2024 à lʼissue dʼun audit externe indépendant. Ce certificat atteste de prestations exemplaires dans le domaine du développement durable avec extension à la responsabilité ­sociale.

Structure de lʼactionnariat

Le 13 juin 2024, lʼAktiengesellschaft für die Neue Zürcher Zeitung (NZZ) a acquis une participation de 25% auprès de JCDecaux SE et Pargesa Asset Management SA. Avec son exigence de qualité élevée, son orientation à long terme et axée sur les valeurs ainsi que ses excellentes connaissances des affaires suisses, la NZZ est, du point de vue du Conseil dʼadministration, un nouvel actionnaire bienvenu au sein dʼAPG|SGA. JCDecaux SE, avec 16.44%, et Pargesa Asset Management SA, avec 13.86%, restent des actionnaires importants de la société.

Dividende

Le Conseil dʼadministration proposera à lʼAssemblée générale de verser un dividende de CHF 12 par action pour lʼexercice 2024. Le Conseil dʼadministration est convaincu que les perspectives pour APG|SGA et le marché hors domicile restent très positives. Parallèlement, la société dispose dʼun bilan solide et est parfaitement positionnée pour continuer à assurer un résultat dʼexploitation convaincant dans les années à venir. Cʼest sur ces bases quʼune politique de dividendes favorable aux actionnaires doit être rendue possible dans les années à venir. Le Conseil dʼadministration a donc lʼintention, si la marche des affaires le permet, de proposer aux Assemblées générales annuelles respectives pour les exercices 2025 et 2026 le versement de 100% du bénéfice net consolidé, mais au moins un dividende de CHF 12 par action.

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Compte de profits et pertes consolidé

Capitaux propres consolidés