Bryan Garnier a maintenu sa recommandation d'Achat et relevé son objectif de cours de 22,8 à 23,7 euros sur Altice après l'annonce de l'introduction en Bourse d'une partie du capital de sa filiale américaine. L'offre porte sur 6,3% du capital et, à son issue, Altice détiendra 75,2% d'Altice USA et BC Partners et CPPIB 18%. A 43,6 milliards de dollars, l'IPO valorise Altice USA, soit un niveau supérieur de 30% à ses pairs.

Outre le fait qu'Altice prévoit d'utiliser le produit de l'IPO pour rembourser une partie d'un emprunt de 2 milliards de dollars, Bryan Garnier souligne qu'il dispose désormais de moyens nouveaux pour financer des fusions-acquisitions en titres plutôt que par endettement. L'analyste estime que le groupe pourrait financer une opération de 8,8 milliards de dollars.