Gilbert Dupont réaffirme son opinion 'alléger' sur Ales groupe et réduit son objectif de cours de 9,8 à 9,5 euros, après la publication des résultats de la société pour son premier semestre.

Ales Groupe a fait part d'un résultat net semestriel de 1,8 million d'euros, en baisse de 68,4%, et d'un résultat opérationnel courant, de 3,9 millions d'euros (-63,7%).

'Le groupe a publié des résultats semestriels audités, encore plus dégradés que ceux présentés fin août dernier en raison de la prise en compte d'une modification d'interprétation de la norme IAS 38 concernant les charges de publicité et de promotion (comptabilisation lors de leur achat et non plus leur de consommation). L'impact négatif est de 2 millions d'euros' note Gilbert Dupont.

Le résultat opérationnel a aussi été fortement touché sur la période par une politique promotionnelle agressive, par une forte réduction des stocks et par un mix produit moins contributeur.

Soulignant que la direction 'constate une atténuation de la tendance baissière de son activité et entend maintenir les moyens de son développement', Gilbert Dupont juge que ces propos lui laissent à penser que les marges resteront dégradées au second semestre. Aussi, il déclare ajuster en forte baisse ses projections sur les deux prochains exercices.

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