(Cercle Finance) - Après la publication de résultats au dessous des attentes, Fideuram Wargny passe de Achat à Alléger sur Alès Groupe.

Le spécialiste des soins cosmétiques et capillaires a publié un résultat opérationnel courant de 18,6 millions d′euros au titre de l′année 2006, pour une marge opérationnelle courante de 11,5% du chiffre d′affaires.

Fideuram Wargny tablait sur un ROC de 19,9 millions d′euros. ′ Ce chiffre marque pour nous une certaine déception sur le développement prévu des marques phares. Le consensus tablait sur un résultat opérationnel supérieur au publié. ′ souligne le bureau d′analystes.

Le résultat net attendu de 11,8 millions d′euros s′est également révélé supérieur aux performances dévoilées par le groupe (8,9 millions d′euros).

Autre déception, le groupe a procédé à une nouvelle révision de la juste valeur de sa marque Caron de l′ordre de 1 million d′euros.

Pour Fideuram Wargny, cette nouvelle provision devrait constituer pour le marché un autre sujet d′inquiétude d′autant plus que cette augmentation de provision s′accompagne d′éléments non récurrents de l′ordre de 2,8 millions d′euros.

Le titre Alès Groupe recule de 1,08% à 18,40 euros.

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