PARIS (Agefi-Dow Jones)--La société d'investissement Wendel a annoncé mercredi avoir trouvé un accord avec le groupe allemand Henkel pour lui céder sa participation de 68,5% dans la société Stahl, un spécialiste des revêtements de spécialité pour matériaux flexibles.

Les autres actionnaires de Stahl, dont les groupes de chimie BASF (16,1%) et Clariant (14,6%), céderont également leurs parts à Henkel dans le cadre de cette transaction qui valorise la société à 2,1 milliards d'euros, dette incluse, a précisé Wendel.

Wendel et Henkel avaient indiqué le 20 janvier qu'ils menaient des négociations exclusives en vue de cette opération.

Wendel est entré au capital de Stahl en 2006. Depuis cette date, le spécialiste néerlandais des revêtements de spécialité a presque triplé son chiffre d'affaires, à 930 millions d'euros en 2024. Ce chiffre inclut les activités "wet-end", qui opèrent désormais sous le nom de Muno et sont exclues de cette transaction, a précisé le groupe.

Wendel table sur un produit net de cession de 1,2 milliard d'euros, y compris les frais de transaction, soit un taux de rendement interne annualisé de 15% sur vingt ans. La dernière valorisation de Stahl dans l'actif net réévalué (ANR) du groupe s'établissait à 960 millions d'euros.

-François Schott, Agefi-Dow Jones, fschott@agefi.fr ed: LBO

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February 04, 2026 02:59 ET (07:59 GMT)