Dans ma chronique du jour, j'analyse comment le commerce mondial semble prospérer malgré les tarifs douaniers, les guerres commerciales, les conflits réels et un choc énergétique. Il y a toutefois un bémol : les chiffres globaux sont gonflés par la hausse des prix plus que par les volumes. Quelle est la viabilité de cette tendance ?
Si vous disposez de plus de temps, voici quelques articles que je vous recommande pour mieux décrypter les mouvements de marché du jour.
1. L'inflation américaine franchit les 4% alors que le conflit iranien renchérit l'énergie
2. Pourquoi l'introduction en bourse record de SpaceX pourrait nuire aux cryptomonnaies
3. Les marchés mondiaux sur la corde raide entre valeurs IA et chocs pétroliers
4. Le boom des rémunérations en actions soutient l'économie américaine : Mike Dolan
5. Le gouverneur de la Banque du Japon, Ueda, hospitalisé, manquera la réunion de juin
Principaux mouvements de marché
* ACTIONS : Corée du Sud -5%, Chine et Japon -2%. Les trois grands indices américains cèdent près de 2%.
* SECTEURS/VALEURS : Huit secteurs du S&P 500 reculent, trois progressent. Technologie -2,3%, industrie -3,4% ; consommation de base +1,7%. Super Micro Computer -28%, Nvidia -3,8%. L'indice des semi-conducteurs 'SOX' perd 3,6%.
* CHANGES : Le dollar s'apprécie face au yen à 160,50, son plus haut niveau depuis l'intervention du Japon le 30 avril dernier.
* OBLIGATIONS : Les rendements américains sont en légère hausse. L'adjudication de titres à 10 ans a bénéficié d'une très forte demande, notamment de la part des acheteurs indirects, indicateur de l'appétit des banques centrales étrangères.
* MATIÈRES PREMIÈRES/MÉTAUX : Le pétrole rebondit de 2%, l'or chute de 4%.
Les points clés du jour
* La tech réduit la voilure
L'engouement pour l'IA perd de son éclat, ironiquement au moment même où la plus grande introduction en bourse au monde se prépare. Ces deux événements ne sont peut-être pas totalement décorrélés. Quoi qu'il en soit, l'IA et les valeurs technologiques sont sous pression et entraînent les indices larges dans leur chute.
L'indice des puces 'SOX' a lâché 13% en une semaine, et le Nasdaq a reculé cinq fois lors des six dernières séances, sa pire série cette année. Le Nasdaq a également atteint son plus bas niveau de clôture quotidienne en plus d'un mois, tout comme l'indice technologique du S&P 500. SpaceX, à vous de jouer !
* Soulagement sur l'inflation sous-jacente
L'inflation annuelle (CPI) aux États-Unis dépasse désormais les 4%, soit plus du double de l'objectif de 2% de la Fed. Elle devrait continuer de croître dans les mois à venir, accentuant la pression sur les consommateurs, les ménages - et les électeurs - à l'approche des élections de mi-mandat en novembre.
Y a-t-il des motifs de satisfaction dans ces chiffres ? L'inflation sous-jacente mensuelle a ralenti à 0,2% contre 0,4%, sous le consensus de 0,3%. L'inflation des biens de base est devenue négative pour la première fois cette année, suggérant que l'impact des tarifs douaniers s'estompe et que la contagion des prix du pétrole au 'core' reste limitée. Optimisme fondé ou simple v&oeuml;u pieux ?
* Gouverneur de la BOJ
Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a été hospitalisé mercredi et manquera la réunion de politique monétaire de la semaine prochaine. C'est la première fois qu'un gouverneur de la BOJ manque une réunion prévue depuis que la banque centrale a adopté son mode de décision actuel en 1998.
La BOJ devrait relever ses taux de 25 points de base pour les porter à 1,00%, un sommet en trois décennies. Du point de vue des changes, un engagement ferme en faveur d'un resserrement accru pourrait être nécessaire pour empêcher le yen de sombrer vers de nouveaux plus bas historiques. Mais l'absence d'Ueda rend cette communication délicate.
Les catalyseurs de demain
* Évolution de la situation au Moyen-Orient
* Décision sur les taux d'intérêt en Turquie
* Décision sur les taux d'intérêt de la Banque centrale européenne
* Inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis
* Inflation PPI aux États-Unis (mai)
* Le Trésor américain adjuge 22 milliards de dollars d'obligations à 30 ans
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