La Reserve Bank of India (RBI) prendra à sa charge l'intégralité des coûts de couverture pour les dépôts de non-résidents en devises (FCNR) d'une durée de trois à cinq ans, a-t-elle précisé vendredi. Cette initiative s'inscrit dans un ensemble de mesures plus larges visant à encourager les flux de dollars et à freiner les pressions à la dépréciation pesant sur la roupie.
Ce dispositif - une réédition d'un guichet similaire ouvert en 2013 - permettra aux banques de proposer aux clients basés à l'étranger des taux d'intérêt plus attractifs afin de capter des dépôts en dollars.
Le taux que les banques proposeront sera supérieur à celui des bons du Trésor américains et attirera certainement les investisseurs, a affirmé Ashok Chandra, directeur général de la PNB, lors d'un entretien avec Reuters lundi, tout en refusant de préciser le taux exact que son établissement allait offrir.
Le rendement des bons du Trésor américains à trois ans s'affiche à 4,203 %, tandis que les titres à cinq ans offrent 4,273 %. Actuellement, les dépôts de non-résidents rémunèrent à hauteur de 3,5 %, mais avec la prise en charge des coûts de couverture par la RBI, les banques seront en mesure de proposer un taux plus élevé à leurs clients.
'C'est une situation gagnant-gagnant pour les Indiens non résidents et pour les banques', a déclaré M. Chandra.
La PNB, huitième banque du pays par capitalisation boursière, ambitionne de lever environ 2,5 à 3 milliards de dollars par ses propres moyens, a-t-il ajouté.
L'établissement prévoit de commercialiser ces dépôts de manière agressive sur les principaux marchés de la diaspora indienne, tels que les États-Unis, le Canada, le Royaume-Uni et le Moyen-Orient, en mettant en avant des rendements supérieurs à ceux des Treasuries américains, a précisé M. Chandra.
D'autres prêteurs publics de taille moyenne, comme Indian Bank, Canara Bank et Central Bank of India, ont estimé les entrées potentielles entre 20 et 25 milliards de dollars, tandis que la banque privée Federal Bank table sur des flux possibles de 30 milliards de dollars.
'Contrairement à 2013, où le différentiel de taux entre les États-Unis et l'Inde se situait dans une fourchette de 5 à 6 %, contre 1 à 2 % actuellement, l'attractivité relative est moindre', a nuancé Harsh Dugar, directeur exécutif de Federal Bank.
La RBI avait lancé ce programme pour la dernière fois en 2013, lorsque la roupie indienne s'était fortement dépréciée à la suite du 'taper tantrum' de la Réserve fédérale américaine.
Les détails du dispositif, et notamment la question de savoir si les banques seront autorisées à offrir un effet de levier aux clients pour placer ces dépôts, sont attendus et pourraient s'avérer déterminants pour son succès, a souligné la société de courtage Jefferies dans une note publiée lundi.
'Nous surveillerons la position de la RBI sur l'effet de levier client, car cela pourrait être un facteur décisif de l'ampleur de la mobilisation sous ce régime', ont indiqué les analystes de Jefferies.
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