Les pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran sont dans l'impasse, et une reprise des hostilités cette semaine a maintenu le pétrole au-dessus de 90 dollars le baril, accentuant les risques pour la croissance mondiale.
Le yen s'orientait vers une quatrième perte hebdomadaire consécutive face au dollar, ayant effacé les gains issus des achats officiels de fin avril et début mai. Vendredi, il talonnait le seuil des 160 pour un dollar qui a déjà provoqué des interventions par le passé, entraînant une nouvelle mise en garde de la ministre des Finances, Satsuki Katayama. Cette dernière a déclaré que le Japon était prêt à réagir à tout moment et se réservait le droit de prendre des 'mesures décisives' contre une volatilité excessive. Le yen s'échangeait en dernier lieu à 159,93 pour un dollar.
'Les marchés sont probablement un peu réticents à l'idée de trop tester la BOJ' avant le rapport sur l'emploi non agricole aux États-Unis plus tard ce vendredi, les autorités ayant montré une volonté renouvelée d'intervenir, a déclaré Khoon Goh, responsable de la recherche Asie chez ANZ.
Malgré le risque d'intervention, les investisseurs ont accumulé ces dernières semaines la position baissière la plus importante sur le yen depuis juillet 2024. Faute d'un changement significatif des perspectives de taux et de croissance économique au Japon, les analystes estiment qu'il n'y a guère d'incitation à dénouer ces positions, actuellement valorisées à près de 9 milliards de dollars selon les données de LSEG.
La Banque du Japon devrait largement relever ses taux d'intérêt ce mois-ci, la hausse des coûts d'importation de l'énergie accentuant les pressions sur les prix. Les marchés monétaires tablent également sur une seconde hausse d'ici la fin de l'année.
LES HOSTILITÉS DANS LE GOLFE SOUTIENNENT LA DEMANDE DE DOLLARS
Le dollar s'est distingué sur le marché des changes cette semaine, progressant d'environ 0,4% face à un panier de devises majeures et de près de 1,3% sur le mois écoulé. Il a été soutenu par des données américaines robustes, les anticipations de hausses de taux de la Réserve fédérale et la demande de sécurité face aux inquiétudes concernant l'impact de la cherté de l'énergie sur les importateurs tels que la zone euro, le Japon et la Chine.
L'indice de surprise économique américain de Citi a atteint un sommet de trois ans, les données sur l'emploi, la consommation et l'activité des entreprises ayant dépassé les prévisions, ravivant le récit de l''exceptionnalisme américain'. Les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont grimpé de 50 points de base depuis le début de la guerre avec l'Iran, soit plus que ceux de toute autre grande économie, à l'exception de la Grande-Bretagne où les rendements ont bondi de 66 points de base.
'Les États-Unis continuent de fournir des surprises économiques positives... avec des rendements à deux ans au-delà de 4%, on se retrouve dans un scénario où les conditions restent soudainement assez favorables au dollar. Inversement, du point de vue de l'euro, la persistance de prix de l'énergie élevés continue de peser sur l'activité', a expliqué Jeremy Stretch, responsable de la stratégie de change G10 chez CIBC Capital Markets.
L'euro, en baisse de 1% sur le mois écoulé malgré les attentes de jusqu'à trois hausses de taux de la Banque centrale européenne cette année, progressait de 0,2% vendredi à 1,1634 dollar. La livre sterling s'est hissée à 1,345 dollar.
Les marchés attendent désormais les chiffres de l'emploi non agricole aux États-Unis. Un sondage Reuters prévoit une augmentation de 85 000 emplois en mai après une hausse de 115 000 en avril, avec un taux de chômage attendu stable à 4,3%.
