Le dollar a légèrement progressé lundi, les investisseurs espérant que les États-Unis atténueraient leur dernière escalade de la guerre commerciale avec la Chine après la chute des marchés vendredi, tandis que les développements politiques en France et au Japon fragilisaient l'euro et le yen.

L'indice du dollar, qui mesure la performance de la devise américaine face à un panier de six autres monnaies, affichait une hausse de 0,2 % à 99,2, se remettant ainsi des reculs enregistrés en fin de semaine dernière après que le président américain Donald Trump a annoncé des droits de douane de 100 % sur la Chine.

Cette offensive a ravivé de mauvais souvenirs du déploiement par Trump, lors du « Jour de la Libération », de droits de douane généralisés en avril, déclenchant vendredi une vague de ventes sur les marchés d'actions et de cryptomonnaies.

TRUMP ADOPTE UN TON PLUS CONCILIANT

« L'ambiance est clairement très nerveuse, » a déclaré Tim Kelleher, responsable des ventes institutionnelles de devises à la Commonwealth Bank à Auckland.

« Si l'on regarde les relations entre les États-Unis et la Chine, on dirait que Trump a encore fait un "TACO" et adouci son discours, » a-t-il ajouté, faisant référence à un adage de marché selon lequel « Trump finit toujours par reculer ».

Après avoir annoncé vendredi des droits de douane de 100 %, Trump a déclaré dimanche : « Ne vous inquiétez pas pour la Chine, tout ira bien ! »

« Le très respecté président Xi a simplement eu un mauvais moment, » a-t-il publié sur le réseau Truth Social. « Il ne veut pas de dépression pour son pays, et moi non plus. Les États-Unis veulent aider la Chine, pas lui nuire !!! »

Le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a déclaré lundi qu'il était confiant quant à la possibilité de « désescalader » le bras de fer, ce qui a limité une partie des gains du dollar.

L'euro reculait de 0,2 % à 1,1589 dollar, après avoir atteint un plus bas à 1,1582 plus tôt. Les marchés européens ont globalement fait peu de cas de l'annonce par la présidence française de la nouvelle composition du gouvernement du Premier ministre Sébastien Lecornu dimanche, Roland Lescure, proche allié d'Emmanuel Macron, étant reconduit au poste de ministre de l'Économie.

Face au yen, le dollar gagnait 0,57 % à 152,03, en dessous d'un pic enregistré plus tôt à 152,46. Un jour férié au Japon a entraîné des volumes d'échanges plus faibles.

Les marchés évaluaient par ailleurs les perspectives de la nouvelle dirigeante du Parti libéral-démocrate, Sanae Takaichi, après que le Komeito a quitté la coalition au pouvoir au Japon vendredi, compromettant ainsi ses espoirs de devenir la première femme à la tête de la quatrième économie mondiale.

Le yuan offshore a retrouvé une certaine stabilité à 7,1416 pour un dollar, après avoir atteint un point bas à 7,144 dans la nuit, à la suite de données montrant une accélération de la croissance des exportations chinoises en septembre.

IMPACT POSSIBLE SUR LES CARRY TRADES

Malgré l'amélioration de l'ambiance lundi, les analystes estiment que le climat reste fragile et que les devises pourraient connaître des variations de prix plus marquées.

« Comme on l'a vu plus tôt cette année, ni l'un ni l'autre des deux camps ne peut tolérer de si hauts droits de douane très longtemps, et les déclarations du président Trump ce week-end indiquent à nouveau une voie vers la désescalade, » a commenté Lee Hardman, stratégiste chez MUFG.

« En conséquence, les menaces commerciales pourraient simplement rendre le marché des changes plus volatil à court terme et entraîner le débouclage de certaines positions de carry trade, » a-t-il ajouté.

Les traders empruntent souvent dans une devise à faible rendement pour investir dans une devise à rendement plus élevé, ce que l'on appelle le carry trade. Le yen japonais et le franc suisse sont traditionnellement utilisés comme monnaies de financement et ont été plus durement touchés que d'autres lundi.

Le dollar australien, qui a tendance à s'apprécier dans un contexte d'appétit pour le risque, a grimpé de 0,7 % à 0,6517 dollar, devenant la principale devise gagnante face au dollar lundi. La livre sterling, également considérée comme une monnaie « risk-on », progressait de 0,1 % à 1,3347 dollar.