Le fonds Lannebo Småbolag Select a progressé de 3,9 % en mai, sous-performant son indice de référence qui s'est adjugé 4,1 %. Depuis le début de l'année, le fonds affiche un rendement de 1,3 %, surpassant l'indice qui progresse de 0,6 %. Ces chiffres ressortent du rapport mensuel publié par le duo de gérants composé de Per Trygg et Hjalmar Ek.

En mai, les marchés sont restés marqués par l'actualité liée au conflit au Moyen-Orient et aux prix mondiaux de l'énergie, tandis que l'appétit pour le risque s'est maintenu à un niveau élevé. Les sociétés en portefeuille ont globalement publié des résultats solides, avec une croissance des bénéfices de 9 % au premier trimestre pour l'ensemble des lignes du fonds.

Lagercrantz et Addtech se sont distingués par de solides résultats au premier trimestre, le premier ayant vu son chiffre d'affaires croître de 13 % et son résultat d'exploitation de 20 %.

'Les acquisitions ont contribué à la croissance, mais le développement organique a également été satisfaisant. Lagercrantz a continuellement renforcé sa focalisation sur des sociétés de niche propriétaires de leurs produits, ce qui a été bénéfique pour l'évolution des marges', soulignent les gérants.

Dans le même temps, le chiffre d'affaires d'Addtech a progressé de 2 %, tandis que son résultat d'exploitation a bondi de 15 %. Le pôle dédié à l'électrification a bénéficié d'une demande toujours soutenue, alors que d'autres segments ont fait face à un marché plus attentiste. Les gérants estiment toutefois que la croissance organique de l'entreprise devrait s'accélérer avec l'amélioration de la conjoncture économique.

Au chapitre des déceptions, Lindab a publié un rapport en deçà des attentes. Le chiffre d'affaires s'est légèrement contracté, tandis que le résultat d'exploitation a chuté de 18 %. Ce repli s'explique par la rigueur de l'hiver, le transfert d'un site de production et la faible performance des activités roumaines, actuellement en cours de cession.

Concernant les mouvements de portefeuille, le fonds a réduit ses positions dans HMS et Lindab, tout en renforçant ses lignes dans Medcap et AAK.

À la fin du mois, les trois principales positions du fonds étaient Lagercrantz Group, Addtech et Bufab, avec des pondérations respectives de 10,1 %, 9,6 % et 8,2 %.

Les secteurs les plus représentés étaient l'industrie et la technologie, avec des expositions de 47,5 % et 22,4 %.

Lannebo Småbolag Select, %mai 2026
Fonds mensuel, variation en pourcentage3,9
Indice mensuel, variation en pourcentage4,1
Fonds depuis le début de l'année, variation en pourcentage1,3
Indice depuis le début de l'année, variation en pourcentage0,6