La roupie s'est appréciée d'environ 0,7 % pour atteindre 94,4625 pour un dollar lundi, son plus haut niveau en sept semaines. Elle a été portée par la chute des cours du pétrole brut après que Washington et Téhéran ont indiqué avoir conclu un accord initial pour mettre fin à leur conflit et rouvrir le détroit d'Ormuz.
Selon les analystes, la devise pourrait entrer dans une phase plus favorable à court terme : la baisse des prix du pétrole réduit la pression sur la facture d'importation et le compte courant de l'Inde, tandis que les mesures de la Reserve Bank of India (RBI) pour attirer des milliards de dollars commencent à générer des flux entrants.
La roupie a été la deuxième devise asiatique la plus performante de la journée, derrière la roupie indonésienne. Ses pertes depuis le début de l'année ont été ramenées à 5,6 %, la monnaie se situant désormais environ 2,5 % au-dessus de son plus bas historique de près de 97 pour un dollar, atteint il y a environ un mois.
Les mesures récentes de la RBI ont aidé à répondre aux pressions sur la balance des paiements de l'Inde, la baisse des prix du pétrole venant renforcer ces efforts, a déclaré Gaura Sen Gupta, économiste chez IDFC First Bank.
Mme Sen Gupta prévoit que la roupie s'appréciera pour atteindre un niveau compris entre 93 et 94 d'ici septembre, aidée par une reprise significative des flux liés au programme de la banque centrale visant à attirer les dépôts en devises étrangères des Indiens non-résidents.
Les économistes ont relevé leurs prévisions pour la balance des paiements de l'Inde suite aux mesures de la RBI. La plupart anticipent désormais un léger excédent pour cet exercice budgétaire, contre des projections antérieures prévoyant un déficit allant jusqu'à 70 milliards de dollars.
Jusqu'à récemment, la roupie était largement considérée comme l'une des devises les plus vulnérables du marché des changes asiatique, pénalisée par la hausse des prix du pétrole et des anticipations orientées vers de nouvelles pertes.
Certains acteurs du marché estimaient que la RBI pourrait être contrainte de relever son taux directeur pour soutenir la monnaie, à l'instar des décisions prises par les banques centrales d'Indonésie et des Philippines.
DISSIPATION DES RISQUES DE GUERRE
Si l'accord de paix avec l'Iran se maintient et que les prix du pétrole restent bas, la roupie est bien positionnée pour s'apprécier, a affirmé Hemant Mishr, fondateur et directeur des investissements de S Cube Capital, basé à Singapour. Il prévoit que la devise se renforcera vers le seuil de 92 pour un dollar d'ici septembre, ajoutant qu'elle demeure sous-évaluée.
Depuis le début du conflit impliquant les États-Unis, Israël et l'Iran, les investisseurs étrangers ont retiré environ 30 milliards de dollars des actions indiennes.
Ces sorties de capitaux de portefeuille devraient commencer à s'inverser, les investisseurs étant de plus en plus convaincus que le plus dur des pressions sur la balance des paiements et sur la devise indienne est passé, a ajouté M. Mishr.
L'ampleur de tout rebond de la roupie dépendra de la marge de manœuvre laissée par la banque centrale, ont souligné les économistes. Ils notent que la RBI pourrait ne pas être favorable à une appréciation excessive et pourrait profiter de la vigueur de la monnaie pour réduire son important portefeuille de contrats de change à terme (forwards).
(1 $ = 94,64 roupies indiennes)
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