Le calme est revenu sur les marchés britanniques lundi, après les fortes fluctuations de la semaine précédente. La livre sterling s'est légèrement raffermie face à l'euro et s'est maintenue face au dollar, évoluant nettement au-dessus de ses récents plus bas.

Les marchés du Royaume-Uni avaient été secoués vendredi par des informations selon lesquelles la ministre des Finances, Rachel Reeves, n'envisageait pas de relever les taux d'imposition sur le revenu dans le prochain budget, une décision qui a inquiété les investisseurs s'attendant à une hausse pour combler un déficit budgétaire anticipé.

Cette incertitude a pesé sur les obligations d'État britanniques et a tiré la livre vers le bas, qui a atteint son niveau le plus faible face à l'euro depuis le début de 2023.

La situation s'est toutefois apaisée lundi matin, avec des rendements obligataires britanniques en baisse, surperformant même leurs homologues européens.

La livre s'est renforcée face à l'euro, qui reculait de 0,1 % à 88,1 pence, après avoir atteint 88,64 pence vendredi.

Par rapport au dollar, la livre sterling est restée quasiment stable à 1,3166 $. Signe d'un retour au calme, ses points hauts et bas de la journée sont restés à l'intérieur des fourchettes observées jeudi et vendredi.

Cet apaisement pourrait toutefois être de courte durée, en raison des incertitudes politiques et des prochaines publications économiques.

« La question de savoir si la livre peut continuer à reculer face à l'euro au rythme récent reste ouverte, mais à moyen terme, elle semble particulièrement vulnérable », estime Kit Juckes, stratégiste en chef sur le marché des changes chez Société Générale.

L'euro s'est apprécié face à la livre pendant les quatre dernières semaines consécutives.

Au-delà des questions politiques, des indicateurs économiques sont attendus cette semaine, notamment l'inflation des prix à la consommation, qui sera publiée mercredi.

« Si l'indice des prix à la consommation ressort en dessous des attentes, cela ouvrirait la voie à une baisse des taux en décembre », ajoute Juckes.

« Le marché considère que c'est le scénario le plus probable, et il pense qu'une telle décision serait quasiment acquise si ce chiffre est confirmé. »

La Banque d'Angleterre a maintenu ses taux inchangés lors de sa réunion ce mois-ci, mais la décision a été prise à une courte majorité, quatre membres du comité de politique monétaire ayant voté pour une réduction de 25 points de base.

À ce jour, les marchés estiment à environ trois chances sur quatre la probabilité d'une telle baisse lors de la réunion de décembre de la Banque d'Angleterre.