Deux de ces six sociétés avaient été signalées par les autorités indonésiennes pour leur actionnariat concentré, un point central de l'examen de MSCI sur le marché indonésien qui doit s'achever en juin.
MSCI avait souligné des problèmes de transparence dans les actions indonésiennes en janvier, déclenchant une déroute boursière par crainte d'un déclassement au statut de 'marché pionnier' (frontier market), ce qui a conduit les autorités à intensifier leurs efforts de réforme sur l'intégrité du marché.
Mercredi, l'indice boursier principal de Jakarta a reculé de 1,98 % pour clôturer à son plus bas niveau depuis plus d'un an suite à l'annonce de MSCI, bien que les investisseurs et le gouvernement aient affirmé que celle-ci était largement anticipée.
Les intervenants de marché estiment que cette exclusion pourrait ouvrir la voie à une levée prochaine par MSCI du blocage sur l'ajout de sociétés indonésiennes à ses indices, citant les réformes favorables aux investisseurs entreprises par les autorités.
'Nous voyons une forte probabilité que l'Indonésie évite un déclassement au statut de Marché Pionnier', a déclaré Ari Jahja, responsable de la recherche sur l'Indonésie chez Macquarie Capital.
Gary Tan, gestionnaire de portefeuille chez Allspring Global Investments, a estimé que le rééquilibrage de MSCI était une 'étape constructive pour écarter les noms dont la gouvernance est plus faible, soutenant ainsi les efforts de l'Indonésie pour améliorer la qualité globale du marché'.
'Nous prévoyons une pression continue jusqu'au rééquilibrage du 29 mai et au début du mois de juin, à mesure que les fonds passifs s'ajustent', a précisé M. Tan, qui reste positionné de manière sélective sur le marché, privilégiant les valeurs de qualité et liquides.
Après la clôture du marché, le fournisseur d'indices FTSE Russell a également annoncé qu'il supprimerait les actions indonésiennes présentant une forte concentration d'actionnariat, avec effet au 22 juin.
Les investisseurs étrangers ont vendu pour environ 2,2 milliards de dollars d'actions indonésiennes cette année, selon les données de la bourse. Goldman Sachs estime à environ 1,6 milliard de dollars les sorties de capitaux liées au rééquilibrage.
LES SOCIÉTÉS LIÉES AUX TYCOONS TOUCHÉES
MSCI a retiré Amman Mineral International, Chandra Asri Pacific, Dian Swastatika Sentosa, Barito Renewables Energy, Petrindo Jaya Kreasi et Sumber Alfaria Trijaya de son indice Indonésie, tandis que 13 autres sociétés ont été retirées de sa liste d'indices des petites capitalisations.
Les actions de la plupart des sociétés concernées ont chuté d'environ 10 %. Sumber Alfaria Trijaya a fait exception, restant inchangée à la clôture, car l'opérateur de supérettes a été transféré dans l'indice MSCI Indonesia small-cap.
Les ventes se sont concentrées sur les titres à l'actionnariat restreint avec de faibles flottants et manquant de détention étrangère active, a expliqué M. Tan d'Allspring.
Amman Mineral, Barito Renewables et Dian Swastatika figuraient parmi les 10 principales composantes de la bourse indonésienne en mars 2024.
Le responsable de la surveillance des marchés de capitaux au sein de l'Autorité des services financiers d'Indonésie (OJK), Hasan Fawzi, a déclaré que les réactions du marché se situaient dans des fourchettes normales, suggérant l'absence de ventes de panique.
La décision de MSCI reflète les mesures de réforme lancées par l'Indonésie depuis février, a-t-il ajouté, lesquelles incluent l'exigence de plus de détails sur la propriété des actions et un niveau plus élevé d'actions librement négociables.
'Bien entendu, des réformes plus audacieuses sur l'intégrité du marché, visant à rendre notre marché plus crédible et attractif pour l'investissement... se poursuivront à moyen et long terme', a déclaré M. Fawzi.
Barito Renewables et Dian Swastatika figuraient parmi les sociétés précédemment signalées par les autorités pour leurs structures d'actionnariat hautement concentrées.
Le magnat des affaires indonésien Prajogo Pangestu détient des participations de contrôle dans Chandra Asri, Barito Renewables et Petrindo Jaya Kreasi, tandis que Dian Swastatika fait partie du groupe Sinar Mas, l'un des plus grands conglomérats du pays, propriété de la famille milliardaire Widjaja.
Les sociétés n'ont pas immédiatement répondu aux courriels de Reuters sollicitant des commentaires.
Les petites capitalisations concernées comprennent le mineur d'État Aneka Tambang, plusieurs sociétés d'huile de palme telles qu'Astra Agro Lestari du conglomérat Astra Group, et la société immobilière Bumi Serpong Damai du groupe Sinar Mas.
Astra Agro a déclaré respecter la décision de MSCI et que la société restait concentrée sur la réalisation de ses engagements opérationnels.
