L'or au comptant cédait 1,4% à 4.503,98 dollars l'once à 17h45 GMT (13h45 à New York). Les prix ont touché plus tôt en séance leur plus bas niveau depuis le 30 mars.
Les contrats à terme sur l'or américain pour livraison en juin ont clôturé en baisse de 1% à 4.511,20 dollars.
'Nous observons une remontée généralisée des taux réels à travers le monde, ce qui pèse lourdement sur l'or. Le dollar est également plus fort, ce qui constitue un facteur négatif', a déclaré Edward Meir, analyste chez Marex.
Le rendement de référence des bons du Trésor américain à 10 ans se maintenait proche d'un sommet de plus d'un an, tandis que le billet vert s'appréciait. Ces deux indicateurs ont progressé alors que les investisseurs anticipent un possible virage 'hawkish' (faucon) de la Réserve fédérale pour juguler l'inflation alimentée par l'énergie.
La hausse des rendements obligataires augmente le coût d'opportunité de la détention d'or, actif non productif d'intérêts, tandis qu'un dollar fort renchérit le coût des matières premières libellées en billets verts pour les détenteurs d'autres devises.
Les cours du pétrole Brent sont restés élevés en raison des craintes sur l'offre, alimentant les inquiétudes quant à une accélération de l'inflation mondiale face à la flambée des prix des carburants. L'envolée de l'inflation contraint les banques centrales à maintenir des taux élevés pour apaiser les pressions sur les prix.
Bien qu'il soit considéré comme une couverture contre l'inflation, l'or subit généralement des pressions dans un environnement de taux d'intérêt élevés.
Les marchés n'anticipent désormais qu'une marge de manoeuvre très limitée pour des baisses de taux durant la majeure partie de 2026, les attentes se déplaçant vers un statu quo ou un resserrement monétaire plus tard dans l'année.
'Si la thèse d'investissement structurelle en faveur de l'or reste largement intacte, les développements macroéconomiques à court terme ont créé un contexte plus difficile pour les cours', a écrit Ole Hansen, responsable de la stratégie matières premières chez Saxo Bank.
'Une fois que les pressions immédiates liées à l'énergie commenceront à s'estomper, la demande des banques centrales pourrait redevenir un moteur dominant.'
Les intervenants de marché attendent désormais les minutes de la dernière réunion de politique monétaire de la Fed, prévues pour mercredi.
L'argent au comptant a reculé de 4,1% à 74,53 dollars l'once, après avoir touché un plus bas de deux semaines plus tôt en séance. Le platine a perdu 2,2% à 1.936,10 dollars et le palladium a chuté de 4,2% à 1.359,26 dollars.
J.P. Morgan a prévu dimanche un cours de 2.400 dollars l'once pour le platine au quatrième trimestre 2026, ajoutant qu'elle voit le palladium à 1.600 dollars l'once sur la même période.
