Danantara Investment Management a vendu 750 millions de dollars d'obligations à cinq ans et 750 millions de dollars d'obligations à dix ans, selon une fiche de conditions (term sheet) consultée par Reuters tôt vendredi.
Le carnet d'ordres a culminé à environ 4,6 milliards de dollars, a déclaré Danantara vendredi, soulignant une « forte confiance » des marchés financiers internationaux qui, selon le fonds, devrait également renforcer la confiance des investisseurs nationaux envers son cadre institutionnel.
Reuters rapportait jeudi, citant trois sources proches du dossier, que Danantara cherchait à lever environ 1 milliard de dollars, répartis équitablement entre les deux échéances.
Les obligations à cinq ans ont été émises avec un rendement de 5,35 %, tandis que les titres à dix ans affichent un rendement de 5,95 %. La solidité de la demande a permis à la société de réduire les rendements finaux de 35 points de base par rapport aux indications de prix initiales.
Winson Phoon, analyste obligataire chez Maybank à Singapour, a estimé que la transaction était « une émission honorable » compte tenu des vents contraires sur le plan intérieur et de l'historique limité de Danantara, un acteur relativement nouveau.
« En fin de compte, son importance stratégique pour l'administration l'emporte », a déclaré M. Phoon, ajoutant que le prix semblait raisonnable, se situant environ 10 à 20 points de base au-dessus de la courbe des obligations souveraines indonésiennes en dollars.
Les détails de l'allocation finale consultés par Reuters montrent que la tranche à cinq ans a attiré plus de 1,45 milliard de dollars d'ordres provenant de 68 comptes, dont 175 millions de dollars d'intérêts des chefs de file conjoints. Les investisseurs américains ont souscrit 38 % de l'offre, la zone Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA) 41 % et l'Asie 21 %. Les gestionnaires d'actifs et de fonds ont absorbé 82 % de cette tranche.
La tranche à dix ans a attiré plus de 1,35 milliard de dollars d'ordres de la part de 63 comptes, incluant 240 millions de dollars d'intérêts des chefs de file conjoints. Les investisseurs américains ont acheté 52 %, la zone EMEA 31 % et l'Asie 17 %. Les gestionnaires d'actifs et de fonds en ont pris 72 %, tandis que les assureurs et les fonds de pension en ont acquis 25 %.
Cette vente constituait un test crucial de l'appétit des investisseurs étrangers pour les actifs indonésiens, à un moment où les marchés s'inquiètent de la chute brutale de la roupie, des politiques populistes du président Prabowo Subianto et du rôle croissant de Danantara dans l'économie.
Mardi, la Bank Indonesia a relevé son taux directeur de 25 points de base lors d'une intervention rare hors calendrier, le portant à 5,50 % pour aider à stabiliser la roupie après que la devise a atteint une série de plus-bas historiques.
La bourse de Jakarta a chuté de 30,1 % depuis le début de l'année, tandis que les investisseurs attendent un examen clé de MSCI sur l'accessibilité du marché indonésien, prévu plus tard ce mois-ci.
Andrew Wong, directeur général de la recherche crédit chez OCBC, a souligné que les investisseurs semblaient se concentrer sur « la probabilité d'un soutien implicite, compte tenu des liens étroits entre Danantara et le gouvernement ».
Danantara a été lancé par le président Prabowo en février 2025 et relève directement de son autorité.
Danantara Investment Management utilisera les fonds levés pour les besoins généraux de l'entreprise, y compris des investissements et le refinancement de la dette existante, selon la fiche de conditions.
Citigroup, DBS, HSBC, Mandiri Securities et Standard Chartered étaient les teneurs de livre conjoints et chefs de file conjoints de l'opération.
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