La division FICC (taux, devises et matières premières) de la firme de Wall Street a affiché une baisse de 10% de son chiffre d'affaires à 4,01 milliards de dollars au premier trimestre, pénalisée par un ralentissement du trading sur les taux d'intérêt, les prêts hypothécaires et les produits de crédit, lors de la publication de ses résultats lundi.
En revanche, son grand rival JPMorgan Chase a fait état d'une progression de 21% des revenus issus des marchés obligataires, à 7,1 milliards de dollars, tandis que Citigroup et Morgan Stanley ont également enregistré de solides gains. Bank of America a pour sa part affiché une croissance modeste de ses activités de négociation de titres à revenu fixe.
Les sources ont requis l'anonymat car les raisons de la sous-performance de la division FICC de Goldman n'ont pas été rendues publiques, bien qu'elles aient été initialement rapportées par le Financial Times.
La banque d'investissement agit en tant que teneur de marché de premier plan au niveau mondial, fournissant de la liquidité et affichant des prix d'achat et de vente sur les actions, les produits FICC et les dérivés.
Le président de Goldman Sachs, John Waldron, a déclaré mercredi lors d'une conférence Semafor à Washington qu'il n'avait aucune inquiétude concernant l'activité FICC de la firme malgré ces résultats.
"Il peut arriver que vous soyez pris dans des turbulences où les choses ne tournent pas en votre faveur à un instant T", a-t-il précisé. "On sait que le trimestre doit se clôturer à une date précise et l'on présente ce qu'il s'est passé."
"Si l'on regarde sur le long terme, je n'ai aucune inquiétude sur notre activité FICC. Elle est très solide", a affirmé Waldron.
Les marchés des changes et des obligations sont devenus nettement plus volatils au premier trimestre, le conflit avec l'Iran ayant provoqué un choc énergétique et contraint les investisseurs à revoir le scénario, alors dominant, d'une baisse des taux d'intérêt par les grandes banques centrales cette année.
La flambée des cours du pétrole et l'incertitude généralisée sur l'inflation et la croissance ont déclenché un ajustement rapide des prix sur les marchés de taux et de change, les analystes et investisseurs avertissant de plus en plus que les décideurs pourraient maintenir leur statu quo plus longtemps, voire adopter une posture plus restrictive ("hawkish"), si le choc énergétique s'avérait persistant.
"Goldman est très exposée aux stratégies macro sur les taux et il y a eu des mouvements majeurs au mois de mars ; ils ne peuvent pas être du bon côté de chaque transaction systématiquement", a commenté Mike Mayo, analyste bancaire chez Wells Fargo.
"Un trimestre de ce genre pour Goldman peut être en partie excusé. S'ils en enchaînent un second, les observateurs commenceront à faire le rapprochement."
