(Alliance News) - Evoke PLC a annoncé vendredi avoir accepté une offre de rachat de 243 millions de GBP de la part de Bally's Intralot SA, après avoir rejeté cinq propositions précédentes de la société cotée à Athènes.
Evoke, dont le siège est à Gibraltar, est le propriétaire des marques de paris sportifs et de jeux d'argent William Hill et 888. Son homologue Bally's Intralot est basé en Attique, en Grèce, et a été formé en 2025 par la fusion d'Intralot et de Bally's International Interactive, à la suite de laquelle Bally's Corp, basé à Providence dans le Rhode Island, est devenu l'actionnaire majoritaire.
L'offre permettra aux investisseurs d'Evoke de recevoir 0,537 nouvelle action Intralot pour chaque action Evoke détenue, les nouveaux titres étant cotés sur Euronext Athènes, ce qui valorise Evoke à 52 pence par action.
Alternativement, les actionnaires peuvent choisir de recevoir 52 pence en numéraire par action, sous réserve d'un plafond de 117,1 millions de GBP. Toutes les actions vendues dans le cadre de cette option de rachat en cash seront acquises par JerseyCo, une filiale d'Intralot.
L'ensemble de l'opération valorise Evoke à 243,1 millions de GBP.
L'action Evoke a bondi de 12% à 45,00 pence vendredi matin à Londres, mais reste en baisse de 17% sur l'année écoulée. Intralot s'échangeait dernièrement à 1,19 EUR à Athènes et Bally's a clôturé en hausse de 3,0% à 13,55 USD jeudi à New York.
Intralot avait annoncé en avril qu'il envisageait une offre sur Evoke et a obtenu le mois dernier une prolongation du délai de dépôt de l'offre, reporté du 18 mai au 8 juin. À l'époque, Evoke avait déclaré s'attendre à une offre valorisant la société à 50 pence par action.
Evoke avait lancé une revue stratégique en décembre dernier, invoquant les préjudices causés par le budget du gouvernement britannique, qui a augmenté les taxes sur les jeux de casino et les paris sportifs en ligne. Selon Evoke, ces changements pourraient alourdir la facture fiscale annuelle de l'entreprise de 125 à 135 millions de GBP.
Au cours de cette revue, Intralot a formulé cinq propositions, en commençant par une approche indicative à 32 pence par action.
La proposition la plus récente à 52 pence par action a reçu la recommandation unanime du conseil d'administration d'Evoke. L'offre a également obtenu des engagements irrévocables et des lettres d'intention couvrant 29,1% du capital d'Evoke.
Intralot estime que la transaction générera des synergies de coûts et d'investissements avant impôts de l'ordre de 180 millions de GBP, qui devraient être réalisées d'ici la fin de la deuxième année suivant la finalisation de l'accord.
La marge d'Ebitda ajusté pro forma du nouvel ensemble, sur la base des performances de l'exercice 2025, est estimée à 27%. Pour l'exercice 2025, la marge d'Ebitda ajusté d'Evoke s'élevait à 20%.
'Grâce aux synergies potentielles et à un mix de produits et de zones géographiques plus diversifié, l'acquisition offre un profil financier plus robuste et équilibré, avec une meilleure visibilité sur la génération de trésorerie et le désendettement', a déclaré Intralot.
En supposant qu'aucun investisseur d'Evoke ne choisisse l'option en numéraire, ceux-ci devraient détenir environ 11,5% de la nouvelle entité élargie. L'option en numéraire sera financée par un accord de facilité de crédit relais entre Intralot, Deutsche Bank AG et Jefferies Finance LLC.
Evoke a précisé que les investisseurs étrangers faisant l'objet de restrictions ne pourront pas participer à l'offre en actions. Si la transaction aboutit et qu'ils n'ont pas choisi l'option en numéraire, ils recevront une somme d'argent basée sur le produit net de la vente sur le marché des 0,537 nouvelle action Intralot pour chaque action Evoke détenue.
Sous réserve de l'approbation des actionnaires d'Evoke, l'opération devrait être finalisée au cours du dernier trimestre 2026.
Le président d'Evoke, Mark Summerfield, a commenté : 'Nous nous sommes résolument concentrés sur la meilleure manière de maximiser la valeur pour nos actionnaires, compte tenu des changements importants apportés aux taxes britanniques et des contraintes posées par la structure de capital actuelle du groupe Evoke.'
M. Summerfield a ajouté que le rachat par Intralot 'créera l'un des leaders mondiaux des paris et des jeux en ligne, avec une taille supérieure, des marques exceptionnelles, une diversification accrue et une plateforme de croissance solide grâce à des capacités renforcées.'
'Je suis convaincu qu'Intralot sera un propriétaire solide et engagé pour l'entreprise, et qu'avec une structure de capital plus viable, ce rapprochement offre la meilleure voie pour créer de la valeur à long terme pour nos actionnaires et nos parties prenantes au sens large', a conclu M. Summerfield.
Le président de Bally's, Soo Kim, a déclaré : 'Nous sommes convaincus que le groupe élargi sera non seulement plus fort qu'auparavant, mais plus fort que jamais.'
Par Holly Munks, journaliste Alliance News
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